(Bloomberg) — Skeptiki že dolgo napovedujejo, da se bo desetletje trajajoča rast tehnoloških delnic obrnila. Na polovici leta 2022 se zdi, da je to leto, ko se bo izkazalo, da imajo prav.
Najbolj brano iz Bloomberga
Indeks Nasdaq 100 je letos padel za skoraj tretjino, vključno z 1.3-odstotnim padcem v četrtek, kar je izbrisalo približno 5.4 bilijona dolarjev vrednosti v razprodaji, ki je nekaj delnic pustila nepoškodovanih. Referenčna vrednost, ki dobi polovico svoje vrednosti od tehnologije, se je v mesecu juniju znižala za 9 %, v drugem četrtletju pa je padla za več kot 20 %. Je na poti do največjega padca v koledarskem letu doslej.
Težko je prepričljivo trditi, da bo trg okreval v drugi polovici leta: vlagatelji računajo na nadaljnje zvišanje obrestnih mer s strani Federal Reserve, medtem ko se centralna banka poskuša boriti proti inflaciji, kar sproži zaskrbljenost, da bo svetovno gospodarstvo padlo v recesijo. Analitiki zaradi tega začenjajo zniževati ocene dobičkov tehnoloških podjetij.
"Težava je v tem, da takšne inflacije v resnici nismo videli že desetletja," je dejal Michael Nell, višji investicijski analitik in portfeljski menedžer pri UBS Asset Management. »Od leta 2009 ali več imamo zelo nizke stopnje, ki so prispevale k letih moči, ki smo jih videli. Vendar te nizke stopnje ne bodo trajale večno.«
Tukaj je pogled na prvo polovico leta za tehnologijo:
Od praznika do lakote
Nekateri največji zmagovalci v letih pandemije so se leta 2022 spremenili v najslabše uspešne, med njimi pretočni velikan Netflix Inc., telemedicinsko podjetje Teledoc Health Inc. in podjetja, kot sta Zoom Video Communications Inc. in DocuSign Inc., ki so imela koristi od vzpona dela na daljavo.
Preberite več: Netflix Bulls upada, ko se celoletni zlom približuje 70 %
Glejte tudi: Meta Plunge privablja kupce, ko bežijo skladi za rast
Whole New World
Pri tej stopnji bi Nasdaq 100 leto končal s 50-odstotnim padcem, kar je največji letni zlom v skoraj štirih desetletjih, odkar Bloomberg spremlja to merilo. Indeks je nazadnje padel v koledarskem letu leta 2018, ko je padel za 1 %, njegov zadnji opazen padec pa je bil leta 2008. Večje padce od vrha do dna je imel po izbruhu internetnega balona v poznih devetdesetih letih prejšnjega stoletja – 1990 % wipeout — in v krizi 83–2007, ko se je zmanjšal za več kot polovico.
Prodaja je letos divjala v panogah, pri čemer so dolgoletni vodilni na trgu propadli. Apple Inc., Microsoft Corp. in Alphabet Inc. so vsi izgubili več kot 20 %, Nvidia Corp. je izgubila skoraj 50 %, Meta Platforms Inc. pa je izgubila več kot polovico svoje vrednosti. Indeksi delnic polprevodnikov in programske opreme so padli za približno tretjino.
Amazon.com Inc. ima 36-odstotni padec za leto, pri čemer se v bistvu vse to zgodi v drugem četrtletju leta 2022. Približno 35-odstotni padec v treh mesecih predstavlja največji padec za eno četrtino odstotka od leta 2001.
Krčenje vrednot
Letošnja zaporedna razprodaja je zmanjšala nekatera največja tehnološka podjetja. Nasdaq 100 ima zdaj 21 članov s tržno vrednostjo 100 milijard dolarjev ali več, kar je manj od 33 konec lanskega leta.
Iskanje varnosti v vrednosti
Najstarejša med starimi tehnologijami je bila žep moči na trgu. International Business Machines Corp. je letos prejel 8.2 % donosa, vključno z dividendami. Moč seveda pride po daljšem odseku velike slabe zmogljivosti. IBM je v zadnjih petih letih dosegel 20-odstotni donos v primerjavi s pridobitvijo več kot 150-odstotnega dobička za tehnološki indeks S&P 500.
IBM-ov napredek od leta do datuma odraža prehod vlagateljev v cenejše delnice, ki izplačujejo dividende, in od visoko cenjenih rastočih delnic, ki so leta vodilne na trgu. IBM trguje z manj kot 14-kratnikom ocenjenega dobička, kar je popust na trgu, in prinaša 4.7 % letnih dividend, kar je največ med tehnološkimi podjetji v S&P 500.
»Kakovost in vrednost sta kratkoročno verjetno najboljše mesto,« je dejal Michael Arone, glavni naložbeni strateg pri US SPDR podjetju State Street Global Advisors. "Veliko imen, ki smo jih letos videli boljših, ima nizko razliko v svojih zaslužkih, dober denarni tok, izplačujejo dividende in so relativno stabilna podjetja."
'Luč na koncu tunela'
Biki upajo, da bo letošnji padec trga dosegel dno, saj vlagatelji sprejmejo dolgoročni potencial rasti tehnološke industrije in nižja vrednotenja. Z indeksom Nasdaq 100 se zdaj trguje pri približno 19.2-kratniku ocenjenega dobička, kar je precej pod najvišjo vrednostjo leta 2020 nad 31 in pod desetletnim povprečjem približno 10.
Nell iz UBS Asset Management je med tistimi, ki ohranjajo vero.
"Pričakujemo, da bo tehnologija sčasoma ponovno prevzela svoj vodilni položaj," je dejal v telefonskem intervjuju. »Vedno so vzponi in padci, a dolgoročni trend je tehnološka zmogljivost. Vidimo luč na koncu tunela, v katerem smo.”
Najboljše tehnološke zgodbe
Samsung Electronics Co. je začel množično proizvodnjo 3-nanometrskih čipov, ki so zmogljivejši in učinkovitejši od predhodnikov, ter premagal konkurenčno družbo Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. in dosegel ključni mejnik v tekmi za izdelavo najnaprednejših čipov na svetu.
Pretresi v industriji kriptovalut so opustošili portfelje, veliki in mali vlagatelji pa so se s težavo prilagodili. Prav tako je vzel davek v kotu tehnološkega sveta, ki je nekoč imel koristi od vzpona kripto: grafične kartice Nvidia Corp.
Podjetje tveganega kapitala IDG Capital je pripravljeno zbrati približno 900 milijonov dolarjev za nov sklad, ki se osredotoča na naložbe na Kitajskem, kar je redek podvig ob skepticizmu glede političnih in tržnih tveganj največjega azijskega gospodarstva.
Soustanovitelj SenseTime Group Inc. je izgubil skoraj polovico svojega premoženja, potem ko so delnice velikana umetne inteligence v četrtek padle za 47 %.
(Posodobitve z zaključkom trgovanja.)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/technology-stocks-head-historic-wipeout-112539387.html