Pogovor z izbirniki portfelja v skladu za avtomatizacijo Thomas H. Lee Partners v vrednosti 900 milijonov dolarjev

GGlede na trend avtomatizacije vsega je nekoliko presenetljivo, kako malo investitorjev se osredotoča na prostor. Zaradi tega je leto in pol star sklad za avtomatizacijo Thomasa H. Leeja Partners z 900 milijoni dolarjev sredstev še posebej zanimiv.

Velikanska skupina zasebnega kapitala, ki je od ustanovitve milijarderja Thomasa Leeja leta 34 zbrala več kot 1974 milijard dolarjev lastniškega kapitala, ocenjuje, da bi robotika in avtomatizacija lahko sledili podobni poti kot programska oprema, ki je v zadnjih 25 letih eksplodirala z naložbami, ki so se povečale z 1 dolarja. milijard do 150 milijard dolarjev.

Velika rast seveda pomeni veliko priložnost za vlagatelje, in ko se trgi zavračajo, se lahko pojavijo tudi nove priložnosti za poceni nakup podjetij na dolgi rok. »Avtomatizacija prodira na vse končne trge. Zato je to tako močan tehnološki trend, v katerega je treba vlagati,« pravi izvršni direktor Thomas H. Lee Partners Jim Carlisle, ki vodi sklad za avtomatizacijo.

Od leta 2017 je podjetje s sedežem v Bostonu kot celota namenilo več kot 5 milijard dolarjev lastniškega kapitala 15 podjetjem na širokem področju avtomatizacije, od podjetij za robotizacijo do podjetij za avtomatizacijo procesov. Sklad za avtomatizacijo THL, lansiran novembra 2020, je vložil v 11 od njih. S približno 500 milijoni dolarjev, ki jih je sklad namenil, ima še vedno približno 400 milijonov dolarjev gotovine, s katerimi lahko še naprej kupuje. Vse skupaj je približno 38 % vloženega kapitala podjetja v avtomatizacijo.

46-letni Carlisle se je pridružil Thomasu H. Leeju leta 2000 po delu pri Goldman Sachsu. Generalni direktor Mike Kaczmarek, 38, ki z njim sodeluje pri naložbenih prizadevanjih sklada, je prišel leta 2016 in je tudi v svetovalnem svetu MassRobotics, inovacijskega središča za robotsko skupnost. Dvoje vidi rast, razdrobljene trge in pomanjkanje delovne sile. za številna delovna mesta, kot je delo v skladiščih in na gradbiščih, kot črpa za njihove naložbe.

»V tem sektorju so še drugi v pozni fazi tveganega kapitala ali zasebnega kapitala, vendar je to kratek seznam,« pravi Mark Martin, nekdanji izvršni direktor Analog Devices, ki je pred kratkim ustanovil Cybernetix Ventures, novo podjetje za robotizacijo in avtomatizacijo v zgodnji fazi. , s soustanoviteljem MassRobotics Fadyjem Saadom.

Carlisle in Kaczmarek sta zavrnila razpravo o vrnitvah. Toda TH Lee je veliko zmagal s svojo naložbo v AutoStore, norveško podjetje za robotsko skladišče, ki je lani oktobra objavilo 12 milijard dolarjev. največja IPO v državi v dveh desetletjih. Podjetje je plačalo a cena 1.9 milijarde dolarjev.SoftBank je aprila 40 kupil 2021 % družbe za a poročali o 2.8 milijarde dolarjev, pustil TH Leeja večinskega lastnika, ki gre v javno ponudbo. (Tržna kapitalizacija podjetja je trenutno približno 8 milijard dolarjev.)

»AutoStore je bila ena izmed uspešnih zgodb lanskega leta,« pravi Yaro Tenzer, soustanovitelj in izvršni direktor RightHand Robotics, podjetje za skladiščne robotike, ki je prejelo naložbo sklada THL Automation.

Investicija AutoStore in tri druge, ki se začnejo leta 2017 – vključno z logističnim podjetjem MHS Global in podjetjem za avtomatizacijo skladišč Fortna, ki sta nedavno združeno—pomagal pri oblikovanju sklada za avtomatizacijo.

Medtem ko skladiščna robotika in logistika ostajata osrednji del sklada – marca 100 je na primer vodil naložbo v višini 2021 milijonov dolarjev v podjetje FourKites za prepoznavnost oskrbovalne verige – danes Carlisle in Kaczmarek menita, da ekipa kontaktira več kot 1,000 podjetij na leto v različnih panogah. "Širili smo se na druge trge, kot so polprevodniki, zdravstvo, kmetijstvo, zavarovalništvo in proizvodnja," pravi Carlisle.

Razmislite o nakupu podjetja Brooks Automation za polprevodniško avtomatizacijo v vrednosti 3 milijarde dolarjev (prek svojega vodilnega sklada v vrednosti 5.6 milijarde dolarjev in sklada za avtomatizacijo). To podjetje zagotavlja natančno robotiko in izdelke za nadzor kontaminacije tovarnam čipov in proizvajalcem originalne opreme po vsem svetu. "Z makro perspektive je prodaja polprevodnikov končnim uporabnikom približno 470 milijard dolarjev, ta pa naj bi do leta 1 narasla na 2030 bilijon dolarjev," pravi Kaczmarek. "Vse in vse, kar počnemo danes, ima svoj čip."

V zdravstvu pa je sklad nedavno vložil v Qventus in Intelligent Medical Objects. Qventus povezuje svojo umetno inteligenco z elektronskimi zdravstvenimi kartotekami bolnišnic, da izboljša pretok bolnikov in zmanjša stroške. Intelligent Medical Objects prevaja medicinsko terminologijo v klinične kode. "To je podjetje, ki učinkovito uporablja podatke, ki bi sicer lahko bili skriti, da bi izboljšali izvedbo ročne naloge ali izboljšali dejanski rezultat," pravi Carlisle.

V kmetijstvu je sklad vložil v Phytech, izraelsko podjetje, ki na drevesa in pridelke pritrdi senzorje za zbiranje podatkov, ki lahko izboljšajo pridelek s priporočili, kdaj in koliko zalivati, na primer. In v gradbeništvu je sklad vložen v House of Design, ki z robotiko avtomatizira gradnjo streh in tal stavb, deloma igra na pomanjkanje delovne sile v gradbeništvu.

Kljub upadanju trga je treba skleniti posel. "Vlaganje v podjetja, ki imajo dobro ekonomiko enot in močne sekularne trende rasti, bo prevladala in vztrajala, tudi če bo sčasoma prišlo do sprememb v širšem makro okolju ali recesijskem okolju," pravi Carlisle.