Omejitve globalne dobavne verige se začenjajo popuščati, kar bo koristilo številnim zalogam.
Povečanje gospodarskega povpraševanja lani, ki so ga povzročila ponovna odprtja in gospodarske spodbude, je podjetja ujela nepričakovana, zaradi česar niso mogla dovolj razširiti proizvodnih zmogljivosti, da bi zadostila povpraševanju. Zdaj se pojavljajo znaki, da se ponudba končno dohiteva.
Indeks proizvodnje Inštituta za upravljanje dobave je ta teden pokazal, da se je indeks plačanih cen decembra znižal na 68 z 82 prejšnji mesec. To pomeni, da so komponente vse bolj na voljo podjetjem za nakup, kar znižuje cene teh delov. Glede na raziskavo Wolfe Research so cene ladijskih kontejnerjev padle za več kot 50 % od vrha leta 2021, merjeno s sestavljenim indeksom cen zabojnikov. To tudi kaže, da postaja blago vse bolj dostopno za prevoz in prodajo.
"Pritiski v dobavni verigi, ki vodijo do daljših dobavnih rokov in naraščajočih cen, se morda popuščajo," je pred kratkim zapisal ekonomist Citigroupa Andrew Hollenhorst.
Ker lahko podjetja znova dostopajo do delov in zalog, potrebnih za izpolnjevanje povpraševanja, bi jih to lahko vrnilo na pot izpolnjevanja svojih prodajnih ciljev. Njihovi dobički bi se na splošno morali izboljšati, zlasti ker bodo njihovi stroški rasli počasneje.
Zaloge, ki bi morale imeti največ koristi od obnavljanja dobavne verige, so zaloge podjetij za proizvodnjo blaga, ki se zanašajo na nakup delov za izdelavo in prodajo svojih izdelkov – skupaj s tistimi, ki prevažajo blago. Tukaj je pet delnic na seznamu neposrednih upravičencev dobavne verige podjetja Wolfe Research. Štiri od petih zalog so v približno zadnjih dveh mesecih zabeležili rast, saj je dobavna veriga začela kazati znake izboljšanja. Tudi nekatere njihove ocene zaslužka so se dvignile.
General Motors
General Motors
(ticker: GM) je na industrijski konferenci Credit Suisse v začetku decembra dejal, da se je pomanjkanje ponudbe »stabiliziralo« in da bi se moralo tekom leta izboljšati. Napovedi zaslužka proizvajalca avtomobilov so se že začele dvigovati. Od konca novembra – ko so številna podjetja začela trditi, da se razmere v oskrbi izboljšujejo – so ocene analitikov glede dobička na delnico za leto 2022 precej narasle, toda projekcije za leto 2023 so se po poročanju FactSet povečale za 2 %. Delnica se je od začetka novembra povečala za 15 %, vendar bi se lahko z letno rastjo EPS v naslednjih dveh letih v povprečju povečala za 8 %, še posebej, če se pričakovanja glede dobička še naprej izboljšujejo.
Aptiv
Aptiv
(APTV), 47 milijard dolarjev vreden proizvajalec avtomobilskih delov, je novembra dejal, da bi se moral obseg ponudbe in proizvodnje v četrtem četrtletju v primerjavi s tretjim četrtletjem povečati. Od začetka novembra 2023 so se ocene EPS povečale za 0.5 %. Petkova širša razprodaja trga je delnice v tem obdobju povzročila rahlo izgubo, vendar bi to lahko predstavljalo priložnost za nakup, pred tem pa je več prostora za dobiček.
Stanley Black & Decker
Stanley Black & Decker
(SWK) je na globalni industrijski konferenci Baird 10. novembra dejal, da podjetje zvišuje cene, da bi zaščitilo svoje stopnje dobička, ne glede na to, kar se zgodi s pomanjkanjem in stroški. Ocena dobička družbe za leto 2023 na delnico se je od začetka novembra povečala za 1.4 %, medtem ko je delnica porasla za 5 %.
Union Pacific
Union Pacific
(UNP) je na konferenci Baird dejal, da "v naslednjem letu mislim, da se [dobavna veriga] še naprej izboljšuje." Ocena EPS podjetja za leto 2023 je višja za 0.7 % od tik pred konferenco Baird, saj je vodstvo dejalo, da bo okrevanje ponudbe počasno. Delnica je porasla za 6 %.
CSX
Železniški promet
CSX
(CSX) je na konferenci v Bairdu dejal, da se tudi zaloge kmalu povrnejo. Napovedi analitikov o dobičku so od takrat v bistvu nespremenjene, čeprav so delnice porasle za 4%, kar kaže, da se lahko stanje kmalu izboljša.
Pišite Jacobu Sonenshineu na [e-pošta zaščitena]