Delnice rastejo, kot da je "misija opravljena" - vendar vlagatelji pozivajo k previdnosti, saj Nasdaq vstopa na trg bikov

Samana je opozoril, da inflacija ostaja visoka tudi po julijski umiritvi. Osnovna inflacija, ki odvzema hrano in energijo, bo verjetno ostala "trdovratno" visoka, saj so področja, kot so rast plač in stroški bivališča, bolj občutljiva, kar bo verjetno ostalo "problem" za Federal Reserve, je dejal. 

Ameriške delnice so se v sredo okrepile s tehnološko zahtevnim indeksom Nasdaq Composite vstop na ozemlje bikovskega trga, glede na tržne podatke Dow Jones.

Vlagatelji bi morali ostati obrambni, meni Samana, ki je dejal, da ima Wells Fargo rad zdravstveno varstvo in ima preveliko težo v sektorju, medtem ko je pred kratkim nadgradil osnovne izdelke za potrošnike in pripomočke na nevtralne. Pričakuje, da se bo recesija začela v drugi polovici tega leta, čeprav "mislimo, da delniški trgi tega ne odražajo."

Se glasi: Cathie Wood iz ARK: ZDA so že v recesiji, lahko izstopijo leta 2023

Wells Fargo Investment Institute ima rad tudi energijo in tehnologijo, je dejal Samana. 

"Tehnologija nam je všeč, ker se osredotoča na posel poslovnega kupca," v nasprotju s potrošniki, katerih diskrecijska poraba bi lahko bila skromna, je dejal. Samana je dejal, da bodo "podjetja verjetno preživela to naslednjo recesijo v nekoliko boljši kondiciji kot potrošniki, ki bodo imeli precej težke čase z višjimi stroški zadolževanja" in visoko inflacijo.

Inflacija v ZDA, merjena z indeksom cen življenjskih potrebščin, je julija ostala nespremenjena, potem ko je junija poskočila za 1.3 %, na letni stopnji 8.5 %, poroča ameriški urad za statistiko dela. poročali v sredo. Stopnja inflacije v zadnjih 12 mesecih se je upočasnila z 9.1 % junija. 

Se glasi: Inflacija življenjskih potrebščin v ZDA je julija presenetila navzdol

Julijska inflacija je bila nižja od pričakovane, je v telefonskem intervjuju v sredo povedal George Catrambone, vodja ameriškega trgovanja skupine DWS. "Jedro je bilo boljše, kot so se ljudje bali."

Osnovni CPI, ki izključuje hrano in energijo, se je julija povečal za 0.3 %, kar je upočasnilo z 0.7-odstotnega povečanja inflacije v juniju. Ekonomisti, ki jih je anketiral The Wall Street Journal, so napovedali, da se je indeks cen življenjskih potrebščin julija povečal za 0.2 % in da se je osnovna inflacija povečala za 0.5 %.

"Na podlagi nekaterih podatkov, ki smo jih videli, je nekaj optimizma," Catrambone. "Toda če bo trg še naprej rasel, boste videli, da bodo vrednotenja spet postala raztegnjena."

Po njegovem mnenju "trg prehiteva samega sebe", pri čemer indeks S&P 500 zdaj trguje pri terminskem razmerju med ceno in dobičkom okoli 17.5, čeprav Fed ostaja zavezan 2-odstotni ciljni inflaciji. Poleg tega ostajajo "globalni nasprotni vetrovi", je dejal in opozoril na zaskrbljenost zaradi rusko-ukrajinske vojne in geopolitičnih napetosti med ZDA in Kitajsko v zvezi s Tajvanom.

Catrambone je dejal, da ga skrbi, da "trg ignorira", koliko dela mora Fed še opraviti pri znižanju inflacije z zvišanjem svoje referenčne obrestne mere.

Se glasi: Evans iz Feda pravi, da so bili julijski podatki o CPI "pozitivni", vendar "nihče ne more biti zadovoljen" z 8.5-odstotno letno stopnjo inflacije

Zaloge v ZDA v sredo se je močno povečal, pri čemer je Nasdaq Composite vodilni navzgor. S&P 500
SPX,
+ 2.13%
zrasel za 2.1 % in končal pri 4,210.24, medtem ko je industrijsko povprečje Dow Jones
DJIA,
+ 1.63%
zvišal za 1.6 % in s tehnologijo obremenjen Nasdaq
COMP,
+ 2.89%
po podatkih FactSeta zrasel za 2.9 %.

Vlagatelji "bi se morali osredotočiti na donosno tehnologijo, kakovost v tehnološkem sektorju," je predlagal Catrambone.

Steve Chiavarone, vodja rešitev za več sredstev pri Federated Hermes, je dejal, da je imel premajhno tehnologijo "večji del leta" in je "nevtralen", ko gre za delnice v primerjavi z obveznicami. 

"Tehnologija je trgovala na podlagi pričakovanih obrestnih mer," je Chiavarone povedal po telefonu v sredo, pri čemer so bile rastoče delnice, kot je tehnologija, prizadete v začetku tega leta v pričakovanju zvišanja obrestnih mer Fed za boj proti naraščajoči inflaciji. Zdaj se zdi, da trg pričakuje morebitni zasuk Fed, kjer bi centralna banka ustavila dvig, ko bi se najvišja inflacija umirila v morebitni recesiji, in nato znižala obrestne mere.

"Mislim, da je to za polovico preveč srčkano," je dejal Chiavarone. "Mislim, da bo vse to trajalo dlje", da se odigra. 

Medtem ko sreda na borzi odraža nekaj "olajšanja", potem ko je bila inflacija za julij boljša od pričakovane, "mislim, da to ne spremeni igre," je dejal. "Cene energije so se znižale, kar je dobro," je dejal, vendar je osnovna inflacija v zadnjih 12 mesecih ostala stabilna pri 5.9%.

"Finančni pogoji so zdaj ohlapnejši" kot pred dvigom Fed julija, čeprav namerava Fed zaostriti svojo denarno politiko, da bi znižal inflacijo, je dejal Chiavarone.

Glej tudi: Vlagatelji na borznem trgu navdušujejo julijske podatke o inflaciji. Znana podjetja, kot sta Pimco in BlackRock, niso tako prepričana.