Delnice rastejo, dolar pade, saj je Powell decembra nakazal upočasnjeno zviševanje obrestnih mer

Spet je bil Jerome Powell, predsednik Federal Reserve, tisti, ki je premaknil finančne trge. V težko pričakovan govor v sredo na inštitutu Brookings, možganskega trusta s sedežem v Washingtonu, je Powell nakazal, da je Fed pripravljen upočasniti tempo zviševanja obrestnih mer takoj decembra.

Govoril je o gospodarskih obetih, inflaciji in trgu dela – temah, ki izjemno zanimajo udeležence na finančnem trgu.                                                                                     

Iščete hitre novice, nasvete in tržne analize?

Danes se prijavite za glasilo Invezz.

Kar naenkrat se zasedanje FOMC, ki je predvideno čez približno dva tedna, šteje za tisto, ki bo zaznamovalo vrhunec Fedovih dvigov obrestnih mer. Toda finančni trgi le redko čakajo na potrditev.

Namesto tega se premikajo v pričakovanju tega, kar bo kmalu prišlo.

Medtem ko bo Fed še naprej povečeval obrestne mere in s tem zaostroval finančne pogoje, so trgi to razumeli kot znak, da se bo cikel zaostrovanja kmalu končal.

Kaj je rekel Powell?

Glavna skrb Feda je, da izogibajte se premočnemu zategovanju, glede na čas, ki ga potrebujejo, da zvišanje obrestnih mer vpliva na gospodarstvo. Poleg tega so neravnovesja na trgu dela na vrhu seznama prednostnih nalog Feda pri interpretaciji gospodarstva.

Zlasti rast plač ostaja precej nad ravnmi, ki zagotavljajo inflacijo okoli 2-odstotnega cilja Feda. Zato so ta petkovi podatki o rasti plač za november za udeležence trga izjemno zanimivi.

Kako so se odzvali trgi?

Trgi so se odzvali s splošno blaznostjo, ko so delnice močno rasle. Prav tako je padel ameriški dolar, kar se odraža v EUR / USD menjalni tečaj se je vrnil nad 1.04 z manj kot 1.03 malo v začetku tedna.

O Dow Jones, na primer, je po Powellovih pripombah pridobil več kot 1,000 točk. Zakaj so se trgi tako odzvali, glede na to, da bo Fed decembra še vedno zvišal obrestno mero za 50 bp?

Odgovor bi bil, da je to središče, ki so ga vsi čakali. Če se Fed vrti kot vodilna centralna banka, to pomeni, da vidi znake, da se inflacija ohlaja.

Posledično bodo temu sledile tudi druge centralne banke, kar pomeni, da bo vrh zaostrovanja morda zaostal.

Skratka, sokolov govor, glede na vse, kar se je zgodilo leta 2022 in kako se je Fed odzval na izzive pri izpolnjevanju svojega mandata. Mogoče je, da je Fed pravkar pripravil teren za borzni Božičkov reli.