Topline
Borza je v četrtek zaključila svoje najslabše četrtletje po zlomu trga, ki ga je povzročila pandemija, v začetku leta 2020, vendar je oživljajoči energetski sektor, ki ga spodbujajo skokovite cene nafte, zabeležil osupljiv dvig, pri čemer strokovnjaki napovedujejo, da se bo rast nadaljeval le ob povečani inflaciji in naraščanju. obrestne mere.
Legendarni vlagatelj Warren Buffett je med svojim … [+]
getty
Ključna dejstva
Čeprav je širši indeks S&P 500 v prvem četrtletju padel za 4.9 %, je indeks S&P 500 Energy narasel za skoraj 40 %, s čimer je presegel drugi najboljši dobiček v višini 4 % (po sektorjih javnih služb) in zaznamoval enega od le treh sektorjev na pozitivnem ozemlju.
Padec indeksa S&P od januarja je "streznil" bikovske vlagatelje, vendar je energetski sektor dosegel "meteorski vzpon", je prejšnji teden v sporočilu strankam dejala Savita Subramanian iz Bank of America in napovedala, da bo sektor še naprej boljši, tudi če je geopolitično tveganja se zmanjšajo, povečana inflacija pa se nadaljuje.
Najvišja delnica S&P Occidental Petroleum je zaradi osupljivega povečanja sektorja v prvem četrtletju narasla za več kot 98 % zaradi svojega najboljša četrtina doslej, ki ga je spodbudila nova naložba v vrednosti skoraj milijardo dolarjev prej ta mesec od legendarnega vlagatelja Warrena Buffetta Berkshire Hathaway, največjega delničarja naftnega giganta.
Prejšnji teden je analitik BMO Capital Phillip Jungwirth dvignil delnice Occidentala, da bi odražal višje cene nafte, hkrati pa je pohvalil »ambiciozen in vizionarski« načrt podjetja za dosego neto nič emisij pred letom 2040 – kar odmeva Buffettovo pohvalo, ki je prejšnji mesec dejal, da je Berkshire "kupil vse, kar je lahko", potem ko je bil navdušen nad izvršno direktorico Vicki Hollub v zadnjem pozivu Occidentala o zaslužku.
Čeprav so zaloge energentov strmoglavile, ko so pandemične zapore zmanjšale povpraševanje po nafti v prvem četrtletju 2020, je sektor zdaj več kot povrnil te izgube: od 10 najbolj uspešnih delnic S&P v tem četrtletju sedem prihaja iz energetskega sektorja, z Halliburtonom, Apa in Maraton je narasel za 67%, 55% oziroma 55% in dosegel najvišjo raven v skoraj štirih letih.
Ker so cene nafte še vedno nad 100 $ za sod, bi lahko zaloge energentov postale žrtev "nenavadne" razprodaje, če bi se napetosti med Rusijo in Ukrajino zmanjšale, vendar so cene delnic še vedno blizu rekordno nizke vrednosti glede na dobiček, sektor pa tudi deluje. pritegniti družbeno usmerjene vlagatelje z načrti za dekarbonizacijo (kot je Occidental) in spodbudami, pravi Subramanian.
Ključno ozadje
Cene nafte so se v zadnjih dveh letih močno dvignile, kar je spodbudilo nestanovitnost med zalogami energentov, ki se običajno gibljejo v tandemu. Cene so prodrle v negativno ozemlje prvič v zgodovini spomladi 2020, ko so zapore Covida privedle do prenasičenosti oskrbe, ki je postala predraga za vzdrževanje. Čeprav se je S&P v šestih mesecih vrnil na nove najvišje vrednosti, si cene nafte niso opomogle. ExxonMobil, največja naftna družba v državi, je leto končala kot ena najslabših delnic in se je pocenila za 40 %. Hitro naprej do leta 2022 in naraščajoče cene energije so spodbudile najvišjo inflacijo v zadnjih 40 letih. Pred tem, ko je predsednik Joe Biden ta mesec prepovedal uvoz ruske nafte, so cene nafte poskočile na skoraj 14-letno najvišjo vrednost. Exxon je letos zrasel za 36 %.
Tangent
Ponovno odprtje gospodarstva in obsežna fiskalna spodbuda sta pripomogla k enemu najmočnejših zagonov bikovega trga doslej, predvsem zahvaljujoč nizkim obrestnim meram, je v komentarjih po elektronski pošti dejal Jeff Buchbinder iz LPL Financial. Zdaj z Federal Reserve dvig stopenj zaloge – in zlasti tiste v tehnologiji – so v težavah. Sektor komunikacijskih storitev, ki vključuje matični Facebook Meta in Alphabet, je letos padel za 10 %, sektor informacijske tehnologije pa za 8.5 %.
Kaj paziti
Čeprav so bile naraščajoče cene nafte v korist energetskim podjetjem, so nekateri analitiki zaskrbljeni, da bi njihove posledice lahko zavirale gospodarsko rast. Ethan Harris iz Bank of America je v sporočilu strankam ta mesec dejal, da ga skrbi, da bi zaostritev Fed, ki je bila močnejša od pričakovanega, v kombinaciji s šokom cen nafte ali drugim nepredvidenim dogodkom predstavljala "resno tveganje" za recesijo. Banka je v ponedeljek sporočila, da pričakuje hitrejše dvige obrestnih mer glede na vztrajno inflacijo, in znižala napoved rasti bruto domačega proizvoda za prihodnje leto na 1.8 % z 1.7 % v primerjavi s 5.7 % lani.
Nadaljnje branje
Ko Biden prepoveduje Putinovo nafto, kakšne so alternative? (Forbes)
Najvišji upravitelj energetskega sklada pravi, da bo treba premagati naftni skok v Kanadi (Forbes)
Vir: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/03/31/stocks-just-posted-worst-quarter-since-covid-market-crash-but-buffetts-new-favorite-sector- zabeležen-meteorski-vzpon/