Skrb meseca je, da so ZDA na poti v recesijo, vendar je več upraviteljev skladov na letošnji investicijski konferenci Morningstar dejalo, da ne pričakujejo hude upočasnitve. Začenjajo loviti kupčije v težko prizadetem tehnološkem sektorju in med industrijskimi podjetji.
Giroux že išče priložnosti v drugih tehnoloških žepih, ki so prav tako premagani, vendar imajo privlačnejše osnove in močne denarne tokove, vključno s tistimi, ki lahko povečajo prihodke tri ali štirikrat hitreje od trga, vendar trgujejo po nizkih vrednostih v primerjavi s trgom. . Podjetja, ki jih je naštel, vključujejo imena kot npr
Apple
(AAPL),
Microsoft
(MSFT) in
Nvidia
(Nvda).
Amazon.com
(AMZN), na primer, trguje za vrednotenje svojega poslovanja v oblaku, Amazon Web Service, ki daje vlagateljem svoje ogromno maloprodajo in oglaševanje brezplačno, je dejal.
Tudi če pride do recesije, je Giroux dejal, da se tveganje že odraža v izbranih delnicah polprevodnikov, industrijskih konglomeratih in financah glede na njihov upad za 30 % ali več od najvišjih vrednosti.
Tako proizvajalci polprevodnikov kot industrijski konglomerati so v boljšem položaju, kot so pogosto, za dvig cen, zaradi česar so tudi privlačna zaščita pred inflacijo, je dejal.
Odpadki
(WCN.Canada) je ime, ki ga je navedel kot zmagovalca glede na cenovno moč.
Moore iz BlackRocka vidi tudi žepe priložnosti v tehnologiji, zlasti v programski opremi. Daje prednost podjetjem, katerih vrednotenje se znižajo za kar 40 % od vrha, vendar ustvarjajo veliko prostega denarnega toka.
Premalo pozornosti se posveča podsektorjem tehnologije, kot je ekosistem v oblaku – podjetjem za programsko opremo za računalništvo v oblaku, pa tudi svetovanju in drugim, ki omogočajo računalništvo v oblaku – ter programski opremi za kibernetsko varnost, je dejala. Ti dve kategoriji sta področji, kjer bi tehnološki direktorji "raje zapustili svoja delovna mesta v primerjavi s porabo", čeprav želijo zmanjšati stroške kot odgovor na visoko inflacijo, je dejala.
Pogled mednarodnih menedžerjev je bil malo temnejši. Sammy Simnegar, direktor Fidelity International Capital Appreciation, vidi vse manjše možnosti za mehak pristanek za ameriško gospodarstvo. Odstotek ameriških delnic, ki trgujejo nad njihovim 20-dnevnim drsečim povprečjem, kar je približek širine ali tega, kako široko je trg podprt, je 29%, je dejal.
"Ozki trgi običajno napovedujejo upočasnitev gospodarstva," je dejal.
Drug žep, ki povzroča zaskrbljenost, je stanovanjski trg v ZDA, glede na to, da so se povprečne cene stanovanj v ZDA zvišale s 275,000 $ v letu 2019 na 375,000 $ v letu 2022, celo saj so se hipotekarne obrestne mere dvignile s 3 % na 5 %. Simnegar vidi možen mehurček – razlog, je dejal Barronove, je razprodal svoje stanovanjske zaloge v ZDA.
Zadnje čase so bolj zanimivi stalni pridelovalci kot
Nestlé
(NESN. Švica),
Novo Nordisk
(NOVO.B.Danska) in Sika (SIKA.Švica), katerih razmerja med ceno in dobički so padla s sredine 30-ih na privlačnejših visokih 20-ih, je dejal Simnegar.
Čeprav Moore vidi priložnost v visokokakovostnih podjetjih, ki trgujejo na nekaterih svojih najcenejših ravneh, pravi, da je zelo negativno čustvo skupaj z geopolitično in gospodarsko negotovostjo ohranilo razporeditev denarnih sredstev BlackRockovega sklada Global Allocation Fund v vrednosti 21.6 milijarde dolarjev na relativno visoko, približno četrtino.
"Razčutje je trenutno bombardirano," je dejal Moore. »Na splošno se želite nagniti, a če vložite veliko več denarja [zdaj] – lahko bi obtičali v razponu trgovanja. Nisem medveda, vendar se mi ne mudi."
Pišite Reshmi Kapadia na [e-pošta zaščitena]