Delnice padajo, a zgodovina kaže, da bi si ta medvedji trg lahko opomogel hitreje kot drugi

Topline

Delnice so se borile za smer, odkar so v začetku tega meseca padle na medvedji trg ob grozečih strahovih pred recesijo, vendar zgodovina kaže, da bi lahko hiter upad trga letos dejansko bil pozitiven znak – delnice naj bi se opomogle, če se širše gospodarstvo izogne ​​upadu. .

Ključna dejstva

Indeks S&P 500 je 13. junija uradno padel na medvedji trg in se zaprl za več kot 20 % z rekordne vrednosti januarja; in čeprav se je referenčni indeks prejšnji teden vrnil nad ta prag, so delnice padale in trge znova potiskale nižje.

"Nobena dva medvedja trga nista popolnoma enaka," pravi Bespoke Investment Group; to pomeni, da je več kot polovica medvedjih trgov od druge svetovne vojne pred recesijo, vendar so tisti, ki niso privedli do gospodarskega upada, v povprečju trajali krajši čas.

"Dobra novica je, da je bikovski trg potreboval le 161 koledarskih dni, da je prešel od svojega vrha do praga 20-odstotnega padca - v primerjavi s povprečno 245 dnevi na preteklih medvedjih trgih," pravi Sam Stovall, glavni naložbeni strateg pri CFRA Research.

Na podlagi zgodovinskih donosov S&P 500 od leta 1945 "hiter" spust na medvedji trg pogosto kaže na bolj "plitko" upadanje in ne na "mega-zlome" - upad za 40 % ali več, dodaja.

Bilo je pet preteklih medvedjih trgov, kjer je S&P 500 dosegel 20-odstotni prag padca v podpovprečnem času (1961, 1966, 1987, 1990 in 2020), v vseh primerih pa je povprečni upad trga na koncu znašal manj kot 27 %. , poudarja Stovall.

Na splošno je na vseh 14 medvedjih trgih od leta 1945 S&P 500 padel v povprečju za 32 % in je v povprečju potreboval 12 mesecev, da je našel dno, medtem ko je te izgube v celoti povrnil v povprečju v 23 mesecih, kažejo podatki CFRA.

Presenetljivo dejstvo:

Najnovejši (in najkrajši) medvedji trg je bil marca 2020, ko je zapor zaradi pandemije Covida ameriško gospodarstvo poslal v kratko recesijo. Ta upad je bil veliko krajši kot na drugih medvedjih trgih v preteklosti, vendar je trajal le en mesec v primerjavi z medvedjim trgom po zlomu dotcom, ki je trajal 31 mesecev. Delnice so na medvedjem trgu leta 34 dosegle dno pri skoraj 2020-odstotnem padcu.

Ključni citat:

"V preteklosti je trenutni medvedji trg lahek v primerjavi s številnimi, ki smo jih videli od leta 1946," pravi Lindsey Bell, glavni strateg za denar in trge za Ally. Če je Fed sposoben "potisniti inflacijo nižje", to prinese večjo verjetnost le "blage" gospodarske upočasnitve, zaradi česar je možnost "plitvega medvedjega trga", ugotavlja in dodaja, da ko delnice dosežejo dno, se donosnost preseže. naslednje leto so pogosto precej močne.

Na kaj je treba paziti:

"Če se bo mogoče izogniti popolni krizi in recesiji, kot sta bili v letih 2000-2002 in 2008-09, se bo ta medvedji trg kmalu lahko znižal," napoveduje Ryan Detrick, glavni tržni strateg za LPL Financial. Ker se bo več kot polovica zadnjih petih medvedjih trgov končala v treh mesecih ali manj, je "trenutni medvedji trg morda bližje dnu, kot mnogi pričakujejo," pravi in ​​dodaja, "kako se bo ta medvedji trg končal, bo verjetno odvisno od hitrosti pri katerem se inflacija zniža, kar bo narekovalo čas in obseg kampanje za dvig obrestnih mer Federal Reserve.

Nadaljnje branje:

Dow padel za skoraj 500 točk, strahovi pred recesijo se nadaljujejo, ko je zaupanje potrošnikov na novo nizko (Forbes)

Powell pravi, da bo Fed še naprej zviševal obrestne mere, dokler ne bo "prepričljivih dokazov", da se inflacija umirja (Forbes)

Delnice po najslabšem tednu od marca 2020 ob ​​"oglušujočih" skrbeh glede recesije (Forbes)

Kako vlagati med recesijo: Zakaj strokovnjaki izbirajo te delnice med gospodarskimi pretresi (Forbes)