John Kornitzer, eden najbolj vročih soupravljavcev vzajemnih skladov, leta 2023 pričakuje nestabilno borzo.
X
»Ker ni volilno leto, vladi ni mar,« je dejal Kornitzer, soupravitelj sklada Buffalo Flexible Income Fund (BUFBX) v vrednosti 503.9 milijona dolarjev, ki je letos boljši od 98 % primerljivih podjetij z veliko kapitalizacijo, ki jih spremlja Morningstar. Direktno, v sredo. »Vlada želi, da se trg v letih volitev dvigne. Zato menim, da nas prihodnje leto čaka majhna volatilnost glede na to, kaj se bo zgodilo z delom, plačami in energijo.«
Energija je v Kornitzerjevih očeh ena divja karta, ki grozi borzi leta 2023. »Cene energije bi lahko skokovito narasle ali morda padle. Če se povečajo, to še poveča problem (potencialne) recesije. Če bodo ostali, bi lahko bili priča številnim neplačilam in bankrotom. To je napeta vrv.”
Borzna tveganja leta 2023
Delo in plače so dodatna tveganja za borzo v letu 2023, pravi. Organizirani delavci pri Starbucks (SBUX), Amazon (AMZN) in Chipotle (CMG) v preteklem letu uprizoril odhod, pravi Kornitzer. Problem je dvojen. Naraščajoče plače spodbujajo inflacijo. To po drugi strani spodbudi Federal Reserve, da zviša obrestne mere, kar zavira gospodarstvo. In to se kaže kot šibkost borznega trga, pravi Kornitzer.
Kljub temu je Kornitzerjeva naloga iskanje priložnosti na borzi. "Zato iščem podjetja, ki imajo koristi od visokih stopenj," je dejal. »Zavarovalnice obožujejo visoke obrestne mere. Ko obrestne mere naraščajo, zavarovalnice obračajo svoje deleže v obveznice z višjimi donosi.«
Ena z zavarovalništvom povezana družba, ki mu je všeč, je zavarovalno posredništvo Arthur J. Gallagher (AJG). "Imamo ga po (povprečni ceni) 35 na delnico," je dejal Kornitzer. »Še naprej povečujejo svoje dividende. In zaslužki se še povečujejo.«
Poleg tega ima zavarovalniški sektor moč oblikovanja cen, pravi Kornitzer. »In Gallagher je posrednik. Tako zaslužijo ne glede na vse, brez tveganja.«
Zavarovalniki, ne posredniki, odplačujejo terjatve.
Nadalje piše Fleksibilni dohodek pokriti klici proti delnicam Gallagherja. To pomeni, da drugi vlagatelji plačujejo premijo družbi Fleksibilni dohodek za pravice do morebitnega povečanja vrednosti delnic nad dogovorjeno ceno. Te premije zagotavljajo skladu dohodek in povečujejo donos.
Rastoče obrestne mere
Banke imajo koristi tudi od dviga obrestnih mer. Zaradi tega so še eno mesto za iskanje borznih zmagovalcev leta 2023, pravi Kornitzer.
Všečki Fleksibilni dohodek Finančna skupina za državljane (CFG) in Trust Financial (TFC). Obe sta regionalni banki. "Citizens je ena najstarejših bank v Ameriki," je dejal Kornitzer. »To je dobra, solidna banka. Nedavno so povečali dividendo. In je poceni. Prodajajo po devetkratniku zaslužka. Njihove marže se bodo povečale, ker so njihova posojila dobra in njihove rezerve dobre.«
Jekleni mož
Kornitzer v rudarju vidi tudi borzni potencial Rio Tinto (RIO), zlasti v svetu po recesiji. “Skupina BHP (BHP) (drug holding) in Rio sta dva velika proizvajalca železove rude, poleg bakra in drugih mineralov,« je dejal Kornitzer. »Brez jekla ne morete doseči gospodarske rasti. In ne morete imeti jekla brez železove rude. ZDA in Kitajska sta veliki uporabnici. Evropa uporablja nekatere. Zdaj, ko je uničena polovica Ukrajine, bodo potrebovali veliko jekla, da jo bodo obnovili. V ZDA je za izgradnjo infrastrukture potrebno jeklo. BHP in Rio sta oligopol. In so odlični plačniki dividend."
Kljub temu Kornitzer pravi, da je omejil velikost svojega deleža v Riu zaradi cikličnosti posla.
Energizacija borze
Kljub zvišanju cen delnic imajo številna energetska podjetja še vedno prostor za doseganje borznih dobičkov, pravi Kornitzer.
Sklad je imel 28. septembra 30 % delničarskega denarja v delnicah energetskega sektorja. Da bi ukrotil svojo izpostavljenost posameznim imenom, je "letos prodal veliko energije," je dejal.
Exxon Mobil (Xom) delnice so se letos povečale za 92 %. Trgovanje okoli 114, njegov donos je 3.2%. Povprečni stroški fleksibilnega dohodka so približno 69.
»Exxon ima veliko polje v Surinamu ob obali Južne Amerike skupaj z Hess (HES)," je dejal Kornitzer. »Proizvodnja na tem področju se bo še povečevala v naslednjih treh, štirih, petih letih. Še naprej naletijo na nove vrtine.«
Kornitzer pravi, da se bo sklad okoli januarja ali februarja odločil, ali bo zmanjšal Exxon Mobil. Odločitev bo temeljila na cenah energije skozi to zimo v Evropi. Temeljil bo tudi na političnih vprašanjih, kot je na primer, ali energetski sektor povzroča veliko regulativno breme, pravi Kornitzer. Odvisno bo tudi od tega, koliko povečanja dividend bo družba napovedala v začetku leta 2023, če sploh bo.
Borzna nevihta 2022
Redek med vzajemnimi skladi letos je Buffalo Flexible Income Fund zavetje pred tržno nevihto leta 2022.
Sklad se je letos v sredo povečal za 5.71 % v primerjavi s 500-odstotnim nazadovanjem S&P 15.08. Neposredni tekmeci sklada z veliko kapitalizacijo so imeli v povprečju 4.32-odstotno izgubo.
Enako dragoceno je, da je v treh letih, ki so se končala 31. oktobra, Buffalo Flexible Income izgubil le 77 % toliko kot S&P 500 v katerem koli povprečnem padcu. Kljub temu je dosegel 85 % napredka priljubljenega indeksa. "Nisem tip za delnice," je dejal Kornitzer. »Nimam jih. Nočem jih. Kar sem, je trden, konzervativen vlagatelj. Ščitil bom tvoj denar.”
Upokojenci, ki iščejo dohodek
V bistvu je ta sklad namenjen delničarjem, ki so pripravljeni dolgoročno žrtvovati malo potenciala rasti zaradi manjše volatilnosti.
Deloma si sklad prizadeva za ta kompromis z osredotočanjem na delnice, ki lahko ustvarjajo dohodek. Ustvarjalci dohodka so običajno delnice, ki so finančno stabilnejše od mnogih drugih delnic. Mnoge od teh delnic so se obdržale bolje kot trg na splošno sredi letošnje tržne miazme.
Končni 12-mesečni donos sklada je 1.54 % v primerjavi z 1.6 % pri SPDR S&P 500 ETF (SPY), ki sledi velikemu bogeyu. "Ta sklad je dober za upokojence, ki želijo stabilnost in dohodek," je dejal Kornitzer.
Sklad je v zadnjih treh letih presegel 88 % svoje primerljive skupine Morningstar. In v zadnjih petih letih je presegel 68 %.
Sledite Paulu Katzeffu na Twitterju at @IBD_PKatzeff za nasvete o osebnih financah in strategijah najboljših vzajemnih skladov.
Vir: https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/stock-market-picks-how-this-hot-manager-expects-to-win-in-2023/?src=A00220&yptr =yahoo