Vlagatelji na borzi, to je pravilo št. 1 pri vlaganju: zmanjšajte izgube

V bitki za investicijsko preživetje se lahko iz juda marsikaj naučiš. Prva in najpomembnejša lekcija v tej borilni veščini je enaka za borza danes: kontrola škode.

X

In še posebej velja, ko se trg usmerja v velik popravek, kot je npr zlom borznega trga zaradi koronavirusa ki se je začelo 25. februarja 2020 kot Stolpec KVČB Big Picture je bil zabeležen istega dne.

Mojstri juda se ne začnejo z učenjem metanja, ampak kako pasti. To veščino vadijo, dokler ni tako naravna kot dihanje. Ne glede na to, kolikokrat so bili obrnjeni, se lahko znova dvignejo in se borijo.

Zelo uspešni pobiralci zalog gredo skozi podobno usposabljanje: naučiti se morajo, kako skrajšati svoje izgube. To pomeni prodajo delnice, ko je nižja za 7 % ali 8 % od vaše nakupne cene.

Sliši se preprosto, a številni vlagatelji so se na težji način naučili, kako težko je osvojiti najpomembnejše pravilo pri vlaganju.

Nihče ne želi prodati za izgubo. To je priznanje, da si naredil napako. Toda če lahko postavite svoj ego na stran, lahko prenesete majhno izgubo in ste še vedno dovolj sposobni, tako finančno kot psihično, da naslednji dan investirate. Hitro zmanjšanje izgub prepreči, da bi utrpeli uničujoč padec, ki je prestrm, da bi si lahko opomogli.

Matematika naložbenih izgub

Razmislite o matematiki. Recimo, da kupite delnico po 50. Iz kakršnega koli razloga pade za 8 % na 46 v naslednjih nekaj dneh. Hitro ga raztovoriš in greš naprej. Če želite povrniti to izgubo, morate pri naslednjem nakupu s preostalim kapitalom ustvariti 8.7-odstotni dobiček, kar ne bi smelo biti težko.

Kaj če zdržiš?

Prepričani ste, da se bo delnica vrnila. Vaša raziskava vas prepriča, da je vredna 100 dolarjev, zakaj bi se torej bali manjšega neuspeha?

Obstaja en problem. Trgu je vseeno, kdo ste, kaj mislite ali koliko verjamete v delnice. Piše, da ste napačno izračunali, vsaj kratkoročno – sporočilo, ki postane glasnejše, ko delnica pade za 25 % na 37-1/2. Če se želite povrniti, zdaj potrebujete 33-odstotno povečanje, kar je veliko težje doseči kot tistih lahkih 8.7%.

Kaj pa, če trgu res ni všeč vaša delnica in jo razpolovi na 25? Za to ne potrebujete kalkulatorja: Če želite nadomestiti 50-odstotno izgubo, potrebujete 100-odstotni dobiček. Koliko delnic ste izbrali lani, ki so se podvojile?

Tržni zlom leta 2020 in intuitivna kirurška zaloga

V izdaji revije z dne 30. decembra 2019 KVČB Big Cap 20, Intuitivno kirurško (ISRG) na 8. mestu lestvice. Delnica je bila znana po tem, da je dosegla nekaj res močnih dobičkov po velikih prebojih na preteklih bikovskih trgih, vključno s tistim od leta 2003 do 2007. Vendar od konca leta 2018 inovator sistemov robotske kirurgije ni dosegel prav velikega napredka .

Delnica je dosegla najvišjo vrednost pri 616.56 (pred delitvijo delnic) v prvem polnem tednu januarja 2020, nato pa zasledila rahlo šesttedenska ravna osnova. Dodajte 10 centov najvišji ceni na levi strani te osnove ali 616.56 in dobite 616.66 pravilno vstopno točko. 19. februarja - le nekaj dni preden je IBD znižal trenutne obete za delnice na "trend rasti pod pritiskom" (24. februar) in nato na "trg v korekciji" (25. februar) - je delnica počistila to nakupno točko. Toda obseg se je povečal le za 12 % nad povprečjem.

Naslednji dan, 20. februarja, so delnice narasle le za 0.6 % v podpovprečnem obsegu. Za nastajajoči izbruh je to resnično ne-ne.

Ni čudno, ko se je popravek trga odvijal, je Intuitive pokazal slabo ukrepanje. 24. februarja so se delnice močno zmanjšale in padle čez 50-dnevno drseče povprečje. To je ključni obrambni signal za prodajo, potem ko rastoče delnice močno rastejo. Naslednji dan je Intuitive padel za več kot 7 % pod 616.66 nakupna točka. Čas za zmanjšanje izgub in ohranitev kapitala.

Do marca je Intuitive Surgical padel na najnižjo vrednost 360.50 in padel več kot 41 % pod nakupno točko.

Noben velik tehnološki zmagovalec ni imun na veliko izgubo

Pridružite se IBD Live! Naučite se branja top lestvic, nakupnih točk, pravil prodaje, portfeljskih tehnik od strokovnjakov CAN SLIM

Poglejmo še en primer: Arista Networks (ANET).

V tednu, ki se je končal 24. avgusta 2018, je specialist za podatkovna stikala z gigabitno hitrostjo, ki se uporabljajo v podatkovnih centrih, potrdil 311.77 nakupna točka v površna podlaga. Tudi ta baza je bila pozna fazain s tem visoko tveganje. Arista se je dvignila za največ 2 točki nad vstopno vrednostjo, izračunano z dodajanjem 10 centov nad osnovno najvišjo vrednost pri 311.67. Nato se je hitro usmeril proti jugu.

Zmanjšanje izgube pri 7 % je pomenilo izstop iz Ariste blizu 289.95 v začetku septembra istega leta. Delnica je še naprej padala. Do konca decembra so delnice dosegle celo 187.08 ali 40 % pod prvotno nakupno točko.

Če omejite izgube pri začetnih nakupih na 7 % ali 8 %, se lahko izognete težavam, tudi če le eden od štirih nakupov prinaša skromen dobiček v višini 25 % ali 30 %. Lahko se zmotite trikrat od štirih in še vedno živite, da bi vložili še en dan.

Še vedno lahko veliko zmagate s številnimi majhnimi izgubami

Povprečje udarcev 250 ni nič vrednega. Toda tudi najboljši strelci v baseballu bolj spodletijo kot uspejo. Razmislite o Tonyju Gwynnu, ki je leta 1999 postal 21. član profesionalnega bejzbolskega kluba s 3,000 zadetki. Tistega leta je nekdanji zunanji igralec San Diega Padresa končal sezono s povprečjem udarcev 338. To pomeni, da je bil skoraj dvakrat od treh na krožniku prazen.

Verjetno nikoli niste videli, da bi se Gwynn vznemirjala, potem ko se je umaknila. Enako velja za uspešne vlagatelje. Mirno sprejmejo majhno izgubo in iščejo naslednjega potencialnega zmagovalca.

Zato pustite čustva za seboj. Zmanjševanje izgub z disciplino vam bo pomagalo ohraniti bistro glavo, ko bo čas za vrnitev na trg. Velik paradoks vlaganja je, da se največje nakupne priložnosti pojavijo takoj po medvedjih trgih – ko so povprečja glavnih delnic padla za 20 % ali več.

Točno takrat se večina vlagateljev, ki še niso zmanjšali svojih izgub, otrese in ne želi, da bi bili znova prizadeti. Po izgubi na tisoče dolarjev je težko razmišljati. Toda trg si vedno opomore. V kakšni formi boš?

Različica te kolumne je bila prvotno objavljena v izdaji IBD 23. avgusta 1999. Sledite Saito-Chungu na Twitterju na @SaitoChung in pri @IBD_DChung za več komentarjev o rastočih delnicah, prodorih, prodajnih signalih in vpogledu v finančni trg.

LAHKO TUDI:

Tudi v Investor's Corner: Kdaj zmanjšati svoje delnice, ki izgubijo hitreje kot 7 % ali 8 %

Inside IBD Big Cap 20: Kdaj natanko bi morali zmanjšati izgubo delnic?

Kako lahko lestvice najboljših pomagajo vlagateljem pri prodaji ob pravem času

Kaj morate storiti, ko dvomestno povečanje ogroža povratno potovanje

Kdaj pravilno prodati delnice: Inside IBD University