Pričakovanja glede inflacije v ZDA so se v zadnjem mesecu znižala predvsem zaradi padca cen industrijskih in kmetijskih surovin. Ta trend se je pokazal v Anketi o pričakovanjih potrošnikov, ki jo je opravila centralna banka Federal Reserve Bank of New York, ki je pokazala, da so se pričakovanja glede inflacije junija znižala tako v treh kot v petih letih.
Pokazalo se je tudi v priljubljenih kazalnikih, ki temeljijo na trgu, kot je petletna in petletna predvidena stopnja inflacije, ki je priljubljeno merilo dolgoročnih inflacijskih pričakovanj. Prejšnji teden se je merilnik dotaknil najnižje ravni od konca februarja, kažejo podatki iz Louis Fed.
Kljub tem nedavnim razvojem dogodkov borzni analitiki v veliki meri pričakujejo, da bo imel sredin indeks cen življenjskih potrebščin resne posledice za trg, čeprav gre za "preteklost" poročilo, ki ne bo odražalo zadnjih gibanj cen surovin.
Poglej: Inflacija v ZDA še vedno narašča. Ali lahko doseže 9%?
Ker se je inflacija v preteklem letu povečala in postala največja težava za trge, so se donosi ameriških delnic in državnih obveznic močno spremenili v dneh, ko so bili objavljeni podatki CPI. Indeks S&P 500 je 2. junija in 10. maja končal skoraj 11 % nižje, potem ko so bili objavljeni podatki za maj oziroma april.
In medtem ko se ameriške delnice še naprej dvigajo z najnižjih vrednosti prejšnjega meseca, so vlagatelji razumljivo nervozni zaradi možnosti, da bi številka v sredo lahko odložila zadnji dvig medvedjega trga.
Zato je Tom Essaye, izkušeni trgovec in avtor poročila Sevens Report, dal nekaj napotkov, delil kratek vodnik o tem, kako bi se delnice lahko odzvale na sredo junijske podatke CPI, ki bodo objavljeni ob 8 po vzhodnem času.
'Dobra' številka
Najboljši scenarij za delnice bi bil, če bi bila sreda skupna inflacija pod pričakovanji trga.
Pred poročilom v sredo je FactSet soglasno pričakoval dvig skupne inflacije na 8.8 % medletno. Maja je skupna inflacija CPI znašala 8.6 %, kar je največ v štirih desetletjih.
Po besedah Essayeja bi vrednost pod ravnjo prejšnjega meseca pomagala pomiriti trg, da so inflacijski pritiski končno začeli popuščati. To bi verjetno sprožilo dvig delnic, kar bi omogočilo nadaljevanje dviga pomoči, saj bi zmanjševanje inflacijskih pritiskov lahko Federal Reserve omogočilo, da morda prekine zvišanje obrestnih mer pozneje v tem letu, je dejal Essaye.
"Padec CPI bo ohranil upanje, da bo zvišanje obrestnih mer Fed konec leta 2022 prekinjeno, in pričakoval bi, da se bodo delnice na splošno dvignile, na čelu s tehnologijo in rastjo nad vrednostjo ter obrambo," je dodal.
'Slaba' številka
Preprosto povedano, "slaba" številka CPI bi bila potrditev, da so se inflacijski pritiski junija še stopnjevali.
Ker soglasna ocena pričakuje, da bo glavna številka nekoliko višja kot prejšnji mesec (kar bi pomenilo nov vrh cikla inflacijskih pritiskov), bi odčitek, ki je približno v skladu s soglasjem, verjetno sprožil skromno razprodajo, ki bi jo vodile tehnološke delnice in druga "rast" imena.
Na srečo, ker je imel trg dovolj časa za določitev cene v tem scenariju, Essaye ne bi pričakoval, da bo prodaja preveč intenzivna, razen če podatke spremlja še en tržno negativen naslov, kot je na primer novica, da Peking širi svoj zadnji krog omejitev na Kitajskem, ki jih je navdihnil COVID.
"Grda" številka
Nekatere investicijske banke – predvsem UBS – so opozorile na možnost skupne inflacije pri 9 % ali več.
Tak rezultat bi bil verjetno slab za delnice, zlasti rastoča imena, kot so Meta Platforms Inc., Apple Inc., Amazon.com. in drugi.
Seveda je Bela hiša že opozorila javnost, naj se pripravi na "visoko povišano" številko v sredo, hkrati pa poskuša podatke iz junija uokviriti kot preveč zastarele, da bi bili uporabni glede na padec cen surove nafte in bencina. prihodnosti v zadnjih nekaj tednih.
"Mislim, da reakcija trga ne bo tako slaba, kot je bila po junijskem CPI, ko so se delnice zrušile in donosi poskočili, vendar bi bilo nekaj podobnega," je dejal Essaye.
"Wild card"
As MarketWatch Kot je bilo opozorjeno prejšnji teden, je predsednik Federal Reserve Jerome Powell prejšnji mesec med tiskovno konferenco po sestanku pomagal preusmeriti pozornost trga z »osnovne« inflacije (ki izključuje cene hrane in energije, ki so običajno najbolj nestanovitne) na »glavno« inflacijo.
Kljub temu, če bi osnovna inflacija za junij padla pod 6-odstotno vrednost iz aprila in maja, bi trg to verjetno razumel kot dokaz, da so inflacijski pritiski res dosegli vrh.
Toda tu obstaja pomembno opozorilo: vlagatelji ne bi smeli pričakovati, da bo ključna številka, ki je nižja od konsenza, izravnala presenetljivo vroče odčitke iz naslovne številke, je dejal Essaye.
Ameriške delnice so v torek nihale med rastjo in izgubo. S&P 500
SPX,
je bil približno enak pri 3856, medtem ko je industrijsko povprečje Dow Jones
DJIA,
trgoval za 86 točk višje pri 31258, medtem ko je Nasdaq Composite
COMP,
povzpel za 0.1% na 11381.
Vir: https://www.marketwatch.com/story/the-good-the-bad-and-the-ugly-heres-how-the-market-might-react-to-the-latest-us-inflation- data-11657646747?siteid=yhoof2&yptr=yahoo