Delniški trg se ta teden sooča s ključno preizkušnjo: 3 vprašanja o usodi rallyja

Je bila januarska številka delovnih mest 'naključje'?

Kar zadeva gospodarske podatke, je najpomembnejše vprašanje, na katerega si bodo vlagatelji želeli odgovoriti, ali se je februarja nadaljevalo veliko januarsko povečanje delovnih mest. Ameriško gospodarstvo dodanih 517,000 delovnih mest januarja, po podatkih Ministrstva za delo, kar je močno preseglo pričakovanja in sprožilo tržni ponovni razmislek o tem, kako visoke bodo Federal Reserve sprejele obrestne mere v svojih prizadevanjih za znižanje inflacije.

Od takrat se tedenski zahtevki za nadomestilo za primer brezposelnosti še naprej prikazujejo malo Američanov, ki zaprosijo za nadomestilo za brezposelnost, kar krepi pričakovanja, da bi lahko v podatkih za februar prihodnji petek prišlo do še enega izjemnega povečanja števila delovnih mest, kar bi lahko prisililo Federal Reserve, da se zateče k še bolj agresivnim dvigom obrestnih mer, pravi Steve Sosnick, glavni strateg pri Interactive Brokers, med telefonski klic s MarketWatčem.

»Se bo izkazalo, da je bila številka, ki smo jo dobili prejšnji mesec, naključje? Ali pa je to del novega trenda?,« je dejal Sosnick.

Se glasi: Toplo vreme pomeni, da vlagatelji na borzi ne bi smeli iskati hladnejšega februarskega poročila o delovnih mestih: ekonomist

Kaj bo rekel Powell?

Vlagatelji niso slišali o Powellu, odkar je sodeloval v vprašanjih in odgovorih v Washingtonskem ekonomskem klubu februarja 7.

Med svojim sporom z zasebnim kapitalskim milijarderjem Davidom Rubensteinom je Powell ponovil, da se pojavljajo znaki dezinflacije, čeprav je priznal, da bo pot nazaj do 2-odstotnega cilja Feda verjetno "nerodna".

Od takrat je serija poročil o inflaciji, ki so bila bolj vroča od pričakovane, pokazala, da se bo niz popuščanja cenovnih pritiskov morda končal.

Življenjski stroški januarja povečala za 0.5 %., največja rast v treh mesecih, glede na indeks cen življenjskih potrebščin, objavljen 14. februarja. Letna stopnja inflacije se je medtem spet upočasnila na 6.4 % s 6.5 %, vendar so ekonomisti pričakovali še večji upad. Januar indeks cen proizvajalcev in osnovni indeks izdatkov za osebno potrošnjo, Fedov favoriziran inflacija ukrep, je prišel tudi bolj vroče od pričakovanega.

Posledično bodo vlagatelji pozorno poslušali Powella, da bi videli, kaj ima predsednik Feda povedati o prizadevanjih centralne banke za zatiranje inflacije, ko se bo v torek odpravil na Capitol Hill zaradi pričanja pred senatnim odborom za bančništvo, čemur bo sledilo pričanje pred predstavniškim domom. Odbor za finančne storitve dan kasneje.

»Če je Fed resnično odvisen od podatkov, zadnji podatki o inflaciji sploh niso bili takšni, kot bi Fed želel videti. Torej, kako bo Powell plesal okoli tega? Sosnick je povedal MarketWatch v telefonskem intervjuju.

Check out: Powella, da bi se s kongresom pogovarjal o možnostih več dvigov obrestnih mer, ne manj

Kako se bodo delnice odzvale na višje donose?

Poleg gospodarskih podatkov in komentarjev Powella bodo vlagatelji opazovali tudi, kako bodo višji donosi obveznic vplivali na delnice.

Dejstvo, da lahko vlagatelji zdaj zaslužiti donos severno od 5 % Preprost nakup šestmesečnih zakladnih menic pomeni, da se delnice zdaj soočajo z veliko konkurenco v veliko manj tveganem razredu sredstev, pravi Callie Cox, ameriška investicijska analitičarka pri eToro.

Še več, mnogi na Wall Streetu pričakujejo, da se bodo donosi obveznic še naprej povečevali, kar bi lahko povečalo pritisk, s katerim se soočajo merila ameriškega kapitala, kot je indeks S&P 500
SPX,
+ 1.61%,
Nasdaq Composite
COMP,
+ 1.97%
in industrijsko povprečje Dow Jones
DJIA,
+ 1.17%.

"Pričakujemo, da prilagoditev obrestnih mer še ni končana," pravi skupina ekonomistov pri Mizuho Securities.

Glej: Podatki o inflaciji so dvignili donos 10-letne državne obveznice nad 4 %. Koliko višje lahko gredo obrestne mere?

Negotovosti je na pretek

Vlagatelji so leto začeli s pričakovanji, da bo Fed lahko znižal obrestne mere že to jesen. Vendar so gospodarski podatki, ki so bili bolj vroči od pričakovanih, in opozorila uradnikov Feda o novih dvigih obrestnih mer od takrat omilili to mnenje.

Po besedah Orodje FedWatch CME. medtem ko naj bi obrestna mera Fed Funds dosegla vrh krepko nad 5 %.

Še vedno je treba videti, kako daleč bo Fed zvišal obrestne mere. Nekateri stavijo, da bi lahko centralna banka sčasoma zvišala svojo politično obrestno mero do 6 % ali morda celo višje, pravi Mohannad Aama, upravitelj portfelja pri Beam Capital.

"Še vedno je toliko negotovosti," je dejala Aama.

Zaradi tega bi lahko vsaka podatkovna točka potencialno vplivala na pričakovanja vlagateljev o tem, kako daleč se bodo zvišale obrestne mere, kar bi lahko povzročilo udarec ali spodbudo delnicam, je dejal.

Ameriške delnice so februarja utrpele škodo, glavni indeksi so izgubili tla pod tlemi in zmanjšali rast v začetku leta 2023. Kljub temu so delnice prejšnji teden poskočile, pri čemer je Dow prekinil niz štirih zaporednih tedenskih izgub, indeks S&P 500 pa je prekinil tritedenski niz.

Dow je prejšnji teden zrasel za 1.8 %, medtem ko je S&P 500 napredoval za 1.9 %, Nasdaq Composite pa je dodal 2 %.