Delniški trg na "kritični" ravni in pripravljen na "visoko tveganje" propada v marcu – tole bi morali vedeti vlagatelji

Topline

Po množici podatkov, ki kažejo, da je gospodarstvo v veliko bolj negotovem položaju, kot se je prej verjelo, bi lahko bil borzni trg marca pripravljen na nov silovit padec, meni vodja naložb Morgan Stanleyja, ki ugotavlja, da je bil zadnji mesec četrtletja težak. za delnice v letu, ko se vlagatelji pripravljajo na nov krog negativnih poročil o dobičku.

Ključna dejstva

Čeprav so visoka inflacija in dvigi obrestnih mer Federal Reserve podžgali velik del strahov, ki povzročajo stalno šibkost delnic, sta globina in dolžina večine medvedjih trgov določena s trendom projekcij dobička, je skupina Morgan Stanley, ki jo vodi Michael Wilson, povedala strankam v Ponedeljkova opomba.

V preteklem letu so se delnice povečale, ko so izšli dobički podjetij, nato pa so padle v mesecu pred novimi poročili, ki so dosledno kazala, da podjetja znižujejo pričakovanja glede dobička.

Potem ko je od oktobra zrasel za več kot 16 % in prejšnji teden nenadoma padel za 3 %, je S&P 500 na "kritični" ravni, opozarja Wilson in pravi, da obstaja "veliko tveganje", da bi medvedji trg marca povzročil silovit padec delnic ( zadnji mesec četrtletja) – še posebej, ker se pričakuje, da bodo zaslužki doživeli nov udarec, ko bodo začela pritekati poročila.

"Navsezadnje menimo, da je ta dvig past za bike," ugotavlja in trdi, da bo S&P "morda še zadnjič ostal", vendar bi lahko potem padel še za 13 %, dokler projekcije dobička ne bodo prenehale padati - kar analitik meni, da se ne bo zgodilo za "še nekaj mesecev, če ne četrtletja."

"Neizprosna" prizadevanja Feda za upočasnitev gospodarstva bodo "neizogibno" prizadela dobičke in delnice potisnila na novo večletno najnižjo raven, pravi Seema Shah iz Principal Asset Management, ki vlagateljem svetuje, naj se pripravijo na povečano volatilnost, saj je to vse bolj jasno. leta, ko Fed še ni zaključil z zviševanjem obrestnih mer.

Presenetljivo dejstvo

Po "še posebej težkem" letu za delnice in a Povzročeno s Fed zaradi razprodaje svetovnega trga obveznic so donosi 10-letne zakladnice zdaj več kot dvakrat višji od ocenjenega dividendnega donosa S&P – slaba novica za delnice, a priložnost za vlagatelje, ki želijo zakleniti dohodek z manj nestanovitnim sredstvom, pravi Shah.

Tangent

Tovarniška dejavnost v Teksasu je februarja upadla prvič po maju 2020, glede na raziskavo proizvodnje Dallas Fed sprosti ponedeljek »Februar je bil počasen mesec – težko je vedeti, zakaj, vendar so se naši obeti poslabšali tako za naše poslovanje kot za maloprodajno dejavnost na splošno,« je dejal en anketiranec, medtem ko je drugi izjavil: »Nismo prepričani, ali je Fed kriv za kramljanje z obrestne mere ali nekakšna ciklična upočasnitev, vendar se zdi, kot da se je poslovanje ustavilo.«

Ključno ozadje

Potem ko so oktobra dosegle skoraj dveletno najnižjo vrednost, so se delnice okrepile, saj so se začeli pojavljati znaki, da se inflacija upočasnjuje, vendar je ta mesec pokazalo, da je pot do običajnih ravni cen morda veliko daljša, kot mnogi upajo. V petek Ministrstvo za trgovino poročali cene, ki so jih potrošniki prejšnji mesec plačali za blago in storitve, so se povečale za 5.4 % v primerjavi s pred letom dni – v primerjavi s 5.3 % prejšnji mesec, kljub pričakovanjem, ki so zahtevala upad. Čeprav ni jasno, kdaj bo Fed prenehal zviševati obrestne mere, so analitiki Goldmana in Bank of America svojim napovedim dodali še en dvig obrestnih mer, potem ko je bila inflacija v začetku tega meseca še bolj vroča od pričakovane. Zdaj pričakujejo, da bo centralna banka dvignila obrestne mere na najvišjo raven 5.5%, kar bi lahko doseglo najvišjo raven v več kot 20 letih.

Nadaljnje branje

Dow pade za 400 točk, saj presenetljivo vroči podatki o inflaciji ogrožajo bolj agresivno politiko Feda (Forbes)