Ali je Fed končal z dvigovanjem obrestnih mer ali ne? Jeza zaradi tega vprašanja je mučenje borze — vendar je peščica delnic S&P 500 skoraj imuna.
X
Izkazalo se je, da 10 delnic v S&P 500, vključno z Monolitni elektroenergetski sistemi (MPWR), Monster napitek (MNST) in Arista Networks (ANET), nosijo majhne zneske dolga glede na njihov denarni tok, pravi Investor's Business Daily analiza podatkov S&P Global Market Intelligence in MarketSmith. In to pomeni, da skoraj ne bodo občutili praske, tudi če bo Fed še naprej zviševal kratkoročne obrestne mere.
In to bi lahko kmalu spremenilo vse. Nizko zadolžena podjetja na delniškem trgu bodo skorajda občutila bolečino zaradi višjih obrestnih mer, ko bo prišel čas za refinanciranje.
Ključna obrestna mera Feda se je v zadnjem letu dvignila z nič na razpon od 4.5 % do 4.75 %. Celoten učinek višjih stroškov izposojanja je še vedno prebija skozi gospodarstvo, pravi Eli Salzmann, upravitelj sklada Neuberger Berman Large Cap Value Fund (NPRTX). "Vstopili bomo v zelo zahtevno, zelo grobo okolje," je dejal Salzmann.
Ohranjanje nizkega dolga na borzi
Denar je že leta praktično zastonj. In vlagatelji cenijo nekatera podjetja, ki so se izognila skušnjavi, da bi se zadolžila.
Delnice 10 podjetij z najnižjim razmerjem med dolgom in denarnim tokom, 13 % ali manj, so letos v povprečju zrasle za 8.9 %. To je znatno nad 5.6-odstotno rastjo S&P 500.
Podjetja, ki so se uprla želji po zadolževanju, so v manjšini. Skupni dolg podjetij iz indeksa S&P 500 se je ob koncu leta povečal za 5 % glede na leto 2022. Podjetja so izposojena sredstva porabila za finančne dividende, odkup in vlaganje v njihova podjetja. In to je bilo smiselno, ko so bile stopnje nizke.
Dolg je velik, ko je poceni. Vendar lahko hitro požre dobiček, če ga ni. In tu nastopijo podjetja, ki so se izognila dolgovom.
Nizek dolg je prvak na borzi
Ko gre za najuspešnejše delnice, ki so preskočile dolg, izstopa podjetje za polprevodniško elektroniko Monolithic Power. Majhen znesek dolga podjetja znaša manj kot 1 % njegovega denarnega toka.
Torej, tudi če se obrestne mere dvignejo, to skoraj ne bo vplivalo na podjetje. Pravzaprav je podjetje leta 2022 dejansko zmanjšalo svoj dolg za več kot tretjino. Vlagatelji so delnice podjetja letos dvignili za več kot 42 %.
Monster Beverage je še ena delnica S&P 500, ki se je dolgo izogibala dolgu, tudi ko je bila cenejša. Dolg podjetja za energijske pijače je le 2.3 % njegovega denarnega toka. Delnice letos zaostajajo, zrasle so le za 0.2 %. Toda dolgoročni rezultati delnice so odlični, deloma zaradi nizke ravni dolga na dolgi rok. Delnice družbe Monster so se v zadnjih 500 letih skozi prejšnje tržne cikle povečale za več kot 10 %, medtem ko je S&P 500 narasel le za 161 %.
Drugo tehnološko podjetje, ki se je odpovedalo dolgu, je mrežno podjetje Arista Networks. Neznaten znesek dolga podjetja je samo 3.9 % njegovega letnega denarnega toka. Tudi ta je leto 2022 izkoristil kot priložnost za znižanje dolga za več kot 17 %. Letos so delnice zrasle za več kot 15 %.
Samo zato, ker je podjetje nizko zadolženo, še ne zagotavlja uspeha. Vsekakor pa ga postavlja v boljši položaj kot druge na borzi, če tečaji še naprej rastejo.
Najmanjši dolžniki na borzi
Na podlagi celotnega dolga in prilagojenega denarnega toka (EBITDA ali dobiček pred obrestmi, davki, depreciacijo, amortizacijo)
Podjetje | Ticker | Skupni dolg/EBITDA | Od leta do danes % pog. | Sektor |
---|---|---|---|---|
Monolitni elektroenergetski sistemi | (MPWR) | 0.7% | 43.1% | Informacijska tehnologija |
Monster napitek | (MNST) | 2.3 | 0.5 | Potrošni sponke |
Arista Networks | (ANET) | 3.9 | 15.9 | Informacijska tehnologija |
Intuitivno kirurško | (ISRG) | 4.8 | -11.5 | Health Care |
deliti | (CPRT) | 7.1 | 17.3 | Industrials |
Incita | (VKLJUČITE) | 8.2 | -3.5 | Health Care |
Tovorna linija Old Dominion | (ODFL) | 9.3 | 25.2 | Industrials |
Garmin | (GRMN) | 11.3 | 7.5 | Potrošništvo diskrecijsko |
Sodobna | (MRNA) | 12.0 | -23.2 | Health Care |
Teradin | (TER) | 13.0 | 17.9 | Informacijska tehnologija |
Viri: IBD, S&P Global Market Intelligence
Spremljajte Matta Krantza na Twitterju @mattkrantz
LAHKO TUDI:
Vanguard napoveduje donose delnic – ne bodo vam všeč
Analitiki pravijo, da bo to 9 najboljših delnic leta 2023
Naučite se, kako časovno določiti trg s tržno strategijo ETF IBD
Vir: https://www.investors.com/etfs-and-funds/sectors/stock-market-sp-500-stocks-are-practically-immune-to-fed-rate-hikes/?src=A00220&yptr=yahoo