Stanley Druckenmiller vidi "trd pristanek" leta 2023 z možno globljo recesijo, kot mnogi pričakujejo

Investitor milijarder Stanley Druckenmiller verjame, da se poskus Federal Reserve, da bi z enostavno denarno politiko hitro odpravila presežke, ki jih je pomagala graditi desetletje, ne bo končal dobro za ameriško gospodarstvo.

»Naš osrednji primer je trd pristanek do konca leta 23,« je dejal Druckenmiller na CNBC-jevem vrhu vlagateljev Delivering Alpha v New Yorku v sredo. »Osupel bom, če leta 23 ne bomo imeli recesije. Ne vem, kdaj, ampak zagotovo do konca leta '23. Ne bom presenečen, če ne bo večja od tako imenovane povprečne vrtne sorte.”

In legendarni vlagatelj, ki nikoli ni imel slabega leta na trgih, se boji, da bi lahko bilo še kaj hujšega. "Ne izključujem česa res slabega," je dejal.

Druckenmiller meni, da sta izjemno kvantitativno sproščanje in ničelne obrestne mere v zadnjem desetletju ustvarila premoženjski balon.

"Vsi ti dejavniki, ki povzročajo bikovski trg, ne le ustavijo, temveč obrnejo vsakega od njih," je dejal Druckenmiller. "Smo v velikih težavah."

Fed je zdaj sredi svojega najbolj agresivnega tempa zaostrovanja po osemdesetih letih prejšnjega stoletja. Centralna banka je prejšnji teden zvišala obrestne mere za tri četrt odstotne točke že tretjič zapored in obljubil več dvigov za premagovanje inflacije, kar je sprožilo veliko razprodajo tveganih sredstev. Indeks S&P 500 je dosegel svojo junijsko najnižjo vrednost in v torek dosegel novo najnižjo vrednost medvedjega trga po šestdnevnem nizu izgub.

Vlagatelj je dejal, da je Fed naredil politično napako, ko je predstavil "smešno teorijo prehodnosti", saj je mislil, da inflacijo poganjajo dejavniki dobavne verige in povpraševanja, ki so v veliki meri povezani s pandemijo.

"Ko narediš napako, moraš priznati, da se motiš, in nadaljevati s tistimi devetimi ali desetimi meseci, ko so samo sedeli tam in kupili 10 milijard dolarjev obveznic," je dejal Druckenmiller. "Mislim, da nas bodo posledice tega spremljale še dolgo, dolgo časa."

Indeks cen življenjskih potrebščin se je avgusta medletno povečal za 8.3 %, kar je blizu najvišje vrednosti v zadnjih 40 letih in je nad soglasnimi pričakovanji.

Druckenmiller je nekoč upravljal Quantum Fund Georgea Sorosa in zaslovel, ko je leta 10 pomagal skleniti stavo v vrednosti 1992 milijard dolarjev proti britanskemu funtu. Kasneje je kot predsednik Duquesne Capital Management nadzoroval 12 milijard dolarjev, preden je leta 2010 zaprl svoje podjetje. 

»Sploh vam ni treba govoriti o Črnih labodih, da bi vas tukaj skrbelo. Zame nagrada za tveganje zaradi lastništva sredstev nima pravega smisla,« je dejal Druckenmiller.