Delnice Springfield Properties so potonile za 14 %, saj opozarjajo na padec dobička! Čas za naložbo?

Cena delnice Springfield Properties je leta 2022 padla, saj so se zaskrbljenost glede stanovanjskega trga okrepila. Samo v ponedeljek je padel za 14 % po hladnem sprejemu novih podrobnosti trgovanja.

Pri 77p na delnico je hišni graditelj nazadnje trgoval 14% nižje. V letu do danes se je skoraj prepolovil.

Springfield se je znova znižal po opozorilu, da bo dobiček pred obdavčitvijo v tem poslovnem letu (do maja 2023) verjetno padel pod lanskoletno raven.

Previden pristop

Podjetje, osredotočeno na Škotsko, je vstopilo v tekoče proračunsko leto "z močno knjigo naročil in trajnim povpraševanjem po zasebnih stanovanjih," je dejal. Vendar pa je ugotovil, da sta "dvig obrestnih mer in širša gospodarska negotovost vplivala na rezervacije" za njegova zasebna stanovanja.

Posledično je podjetje dejalo, da "previdno pristopa k pričakovanjem prihodnjih stopenj prodaje."

Družba je dejala, da pričakuje poročanje o "močnem" povečanju prihodkov v prvem polletju in "dobri" rasti prodaje v celotnem letu. To je zaradi škotskega prenosnega sistema, ki kupce nagovarja k nakupu veliko prej v procesu.

Naraščajoči stroški

Kljub temu Springfield Properties pričakuje, da bodo dobički delno še upadli zaradi skokovitih stroškov.

Pisalo je, da so "inflacijski pritiski v celotni panogi na področju materialov in dela postali bolj akutni, saj so se motnje v dobavni verigi nadaljevale," in dodal, da je bila "7.5-odstotna inflacija preudarno uporabljena za prihodnje stroške skupine za drugo polovico."

Podjetje je tudi povedalo, da "kratkoročno ni več pričakovati rasti cen zasebnih hiš", zaradi česar je težje krmariti s problemom višjih stroškov.

Medtem je Springfield dejal, da njegove dejavnosti cenovno dostopnih domov še naprej prizadene industrijski model pogodb s fiksno ceno in da se posledično še vedno izogiba sklepanju dolgoročnih pogodb s fiksno ceno.

Nazadnje je Springfield napovedal, da načrti za razvoj stanovanj za zasebni najemniški sektor verjetno ne bodo uresničeni v naslednjih dveh letih, "po tem, ko je škotska vlada uvedla začasno zamrznitev najemnin."

Močne osnove

Springfield je dolgoročno ohranil pozitivne obete. Opozorilo je, da "temelji poslovanja in stanovanjskega trga na Škotskem ostajajo močni" in da "obstaja premajhna ponudba stanovanj v vseh posestvih."

Podjetje je dejalo, da je "osredotočeno na ohranjanje strogega nadzora nad stroški v tem nestanovitnem obdobju" in da "zgodovinska naložba v zemljiško banko, katere polovica ima že izdano gradbeno dovoljenje, zagotavlja skupini prepoznavnost in odlično platformo, s katere lahko izkoristite naslednji vzpon v tržnem ciklu.«

Dodal je, da njegova zemljiška banka ponuja priložnosti za prodajo zemljišč v kratkem času.

Gledanje in čakanje

Zaradi ponedeljkovega novega padca cen je podjetje Springfield Properties videti še bolj privlačno z vidika vrednosti.

Graditelj hiše trguje z razmerjem med ceno in dobičkom (P/E) 4.3-krat. Ponaša se tudi z ogromnim 9.5-odstotnim dividendnim donosom.

Za dolgoročne vlagatelje obeti za Springfield ostajajo dobri. Nacionalna stanovanjska zveza meni, da Združeno kraljestvo potrebuje 340,000 novih domov na leto, da bi zadostilo povpraševanju.

Toda kratkoročno bi se stvari za graditelja lahko še poslabšale. In to bi lahko znatno oviralo njegovo zmožnost izplačila tistih velikih dividend, ki jih pričakujejo analitiki mesta.

Banka Anglije napoveduje recesijo, ki bi lahko trajala do sredine leta 2024. Obrestne mere naj bi še naprej naraščale, da bi zajezile visoko inflacijo, zvišanje za 50 bazičnih točk je predvideno pozneje ta teden.

Poleg tega se zdi, da bo težava naraščajočih stroškov surovin in dela trajala še nekaj časa. Višji stroški so povzročili, da se je bruto marža Springfielda v 110 mesecih do maja zmanjšala za mesnih 12 bazičnih točk, na 16.8%.

Zaenkrat bi raje kupil druge poceni delnice Združenega kraljestva in ZDA.