Izdaja SPR je imela minimalen vpliv na trg, vendar bi se lahko ponovila

Stabilnost cen nafte je v očeh opazovalca, a nedvomno so po lanskem zlomu cene relativno stabilne (relativno je ključna beseda). Kljub temu, ker cene na zadnjih najvišjih cenah prispevajo k inflaciji, kar je vedno politična skrb, je primerjav s poznimi sedemdesetimi leti veliko. Če pa je bilo to obdobje pljučnica, je to prehlad. Cene nafte so se leta 1970 podvojile na 1980 dolarjev za sod (prilagojeno inflaciji), stopnje inflacije pa so bile vztrajno dvomestne. Današnjih 115 $ za sod in 80% inflacija (za en mesec) je povišana, vendar do te točke kratkotrajna.

Dejstvo, da so se cene nafte "okrenile" na raven pred pandemijo kljub objavi SPR s strani ZDA in drugih držav, zagotovo nakazuje, da je ta poteza malo vplivala na trge. Kot kaže spodnja slika, so cene po objavi padle za 10 $/sod, a so se po šestih tednih vrnile na raven pred objavo. Posledica tega je, da se je trg bolj odzval na objavo kot na dejansko izdajo.

Delno je bilo to posledica dejstva, da je bil izpust, no, majhen krompir. Spodnja slika prikazuje tedenske spremembe zasebnih zalog surove nafte v ZDA in količine, sproščene iz SPR, pri čemer prva očitno prevladuje nad drugo. Glede na to, da so se svetovne zaloge nafte lani zmanjšale za približno 1 milijardo sodov, sprostitev manj kot 100 milijonov sodov s strani ZDA in sodelujočih držav komaj zadostuje za ponovno uravnoteženje trga. Količine so bile zagotovo velike v primerjavi z mesečnimi povečanji proizvodnje OPEC+ (kar ustreza 12 milijonom sodčkov na mesec), vendar so to stalni in ne enkratni dogodki in njihov vpliv se bo kopičil.

Kar postavlja vprašanje, ali so prihodnje sprostitve državnih zalog verjetne ali ne. Glede na to, da se prejšnja objava zdi bolj simbolična (ali manj vljudna, politična) kot smiselna, je težko izključimo. Gromoglasni naslovi o inflaciji in posledični škodi priljubljenosti predsednika Bidna ter pozivi naprednega krila demokratske stranke, naj se kaznuje naftna industrija (med mnogimi drugimi), ni mogoče izključiti še ene objave, zlasti če se gospodarstvo do začetka ni izboljšalo. padec.

Današnji jutranji NPR je govoril o nadzoru cen, ki je bil uveden med drugo svetovno vojno in po njej, novinar je menil, da je večina ekonomistov verjela, da so bili upravičeni le v določenih primerih, kar je nekako tako, kot bi rekli, da večina znanstvenikov verjame, da je zemlja okrogla. Nadzor cen je bil vedno priljubljen pri določenem delu prebivalstva (običajno pri tistih, ki kupujejo stvari), vendar ima dolgo zgodovino ustvarjanja dolgoročnih motenj in škode za gospodarstvo.

Otrok te gospodarske bolezni mora biti Venezuela. V devetdesetih letih prejšnjega stoletja je levičarski predsednik uvedel nadzor cen in celo poskušal nadzirati trgovine, da bi jim preprečil izogibanje vladnim mandatom, vendar je sčasoma spoznal, da niso le neučinkoviti, ampak kontraproduktivni, in jih je odstranil. Na žalost se Hugo Chavez iz tega ni naučil in je inflacijo poskušal ozdraviti z nadzorom cen in strogim uveljavljanjem. Ko to ni delovalo, je nacionaliziral mnoga podjetja, ker niso hotela proizvajati blaga z izgubo. V večini primerov je proizvodnja propadla kljub spodbudam državnega voditelja. Čeprav so visoke cene nafte nekaj let prikrivale povzročeno škodo, so se gospodarski golobi na koncu vrnili domov, le da so bili bolj podobni jastrebom.

Še ena objava SPR blizu vmesnih volitev se bo nedvomno zdela privlačna za administracijo in njene zaveznike, vendar bo šla po zelo spolzkem pobočju proti temu, da bodo politiki prevzeli odgovornost za cene nafte. (Vprašajte kazahstanskega voditelja, kako gre s tem.) Čeprav bi imelo to nasprotni učinek kot kmetijska politika, ki podpira proizvajalce in ne potrošnikov, bi lahko zagotovilo ideološko strelivo prihodnji konzervativni administraciji, ki uporablja uvozne tarife ali kvote (kot v šestdesetih letih) za podporo domače naftne industrije. In čeprav bi lahko ploskali takšni potezi, bi trdil, da jim je bolje z vlado, ki vlada najbolje, če vlada najmanj.