Nekaj ​​za prežvečiti: Najprej si oglejte delnice Restaurant Group

Akcijska opozorila PLUS Vodja portfelja Chris Versace zajtrkoval čez vikend v eni izmed restavracij skupine First Watch (FWRG) 474 lokacij. Bilo je toplo, živahno mesto in ker je bil vikend, je bilo precej zasedeno, hrana pa je bila prvovrstna. Če se znajdete na lokaciji First Watch, Chris močno priporoča takose za zajtrk Cauli-Rizo. Preprosto okusni so.

Če odložimo kapo za jedilnico in si nadenemo kapo za vlagatelje, so delnice restavracij zanimiva skupina. Uravnotežiti morajo stroške dela in inflacijo hrane, hkrati pa ne samo spodbujati enake rasti prodaje v trgovinah. Potrošniki so muhasta skupina, kar smo večkrat opazili pri podjetjih za oblačila, in ja, tudi tukaj obstajajo modne muhe. Pravi ključ pa, kot dokazujejo podjetja, kot je Starbucks (SBUX), McDonald's (MCD) in drugi, je širitev odtisa. Za bolj uveljavljena restavracijska podjetja, kot sta ti dve, to pomeni mednarodno rast in preoblikovanje jedilnikov, da se ljudje še naprej vračajo.

Za druge, kot je rezident portfelja Chipotle Mexican Grill (CMG) in neportfeljsko ime, Dunkin Brands (DNKN) , obstaja domača širitev in tudi inovacija menija. V nekaterih primerih, ko ta dozorevajoča gostinska podjetja razširijo svoj doseg, so lahko kandidati za prevzem bodisi zasebnega kapitala bodisi drugih skupin restavracij. Ko je Chris soupravljal Zaloge manj kot 10 USD portfelja, je bil zelo optimističen glede delnic restavracije Habit, saj se je prodajalec hamburgerjev, krompirčka in šejkov razširil od zahoda proti vzhodu. Habit je pridobil Yum Brands! (YUM).

Kaj pa delnice First Watch?

Da bi zagotovili podrobnejši pregled portfelja AAP, mora delnica premagati nekaj osnovnih ovir, ena izmed njih je obseg trgovanja. Če se z delnico v povprečju ne trguje z dovolj delnicami, je lahko vstop v njo ali trgovanje z njo problematičen. Zaloge z manjšim obsegom lahko močno nihajo, ko se nenadoma pojavi zanimanje, kar nas lahko stane tako na vstopu kot na izstopu.

Na podlagi našega trenutnega deleža v portfelju je najnižji povprečni dnevni obseg trgovanja v zadnjih 30 dneh približno 300,000 delnic, in to za Chipotle. Naslednji najnižji z nekaj več kot 575,000 delnicami na dan je Axon Enterprises (AKSON) , z večino delnic portfelja se trguje z več kot milijon delnicami na dan. Naša prednost pri portfelju je, da se držimo povprečnega dnevnega obsega trgovanja 500,000.

Čeprav nam First Watch postreže s precejšnjim obrokom, je njegov povprečni dnevni obseg trgovanja okoli 266,000 delnic, tako da bo to stavka proti delnicam.

Druga stavka, vsaj za zdaj, je First Watch je restavracija za sproščeno obedovanje, in podatki, ki smo jih delili s člani, kažejo, da se potrošniki preusmerjajo na hitre priložnostne in hitre storitve glede na dvig cen hrane. Pred kratkim je First Watch delil svoje Rast prodaje iste restavracije v četrtletju decembra je bila 7.7-odstotna, kar je več kot nekaj točk pod 12.9-odstotnim medletnim porastom maloprodaje v restavracijah in barih, ugotovljenim za decembrsko četrtletje v Poročilo o prodaji na drobno za december.

Tretja točka, ob kateri se ustavimo, je poslovni model podjetja, ki se osredotoča na zajtrk, malico in kosilo. Medtem ko je ob vikendih morda nabito polno, so sredstva podjetja neproduktivna med večerjo, ki običajno nosi višji povprečni ček kot zajtrk. Vprašati se moramo tudi, kako zaseden je njegov odtis za zajtrk večino dni v delovnem tednu. Razmislite o enostavnosti obiska Starbucksa ali McDonald'sa ali hitre vožnje skozi....