Manjše krone, enake velike dividende: Aristokrati srednjega kapitala

Kot nasprotniki, vi in ​​jaz ustvarjamo dobiček iz delnic, ki so premalo ljubljene in premalo pokrite. In danes bomo vsako leto razpravljali o petih "pod radarjem" imen s potencialom donosnosti do 34 % na leto, ne glede na to, kaj se zgodi s širšimi trgi.

Te cene delnic se lahko povečajo za 10 % do 34 % letno, ker tako hitro rastejo te dividende. Ta vrsta rasti se morda sliši izjemna, in to zato, ker najboljše priložnosti za rast dividend najdemo v slepi pegi Wall Streeta: »mid caps«.

Delnice s srednjo kapitalizacijo ne dobijo ljubezni, ki jo uživajo blue chips, kar je kot nalašč za nas, saj so to dividende, ki dobesedno podvojila vsakih nekaj let.

Torbica za srednje kape   

Tako kot večina stvari, ki ne sedijo v skrajnosti, delnicam s srednjo kapitalizacijo – tistim podjetjem, ki imajo tržno kapitalizacijo med 2 in 10 milijardami dolarjev – pogosto manjka pozornost.

Osnovni vlagatelji kupujejo modre žetone. Igralci na srečo kupujejo male kapice. Toda pametni nasprotniki, kot smo mi, igrajo na sredini, saj je tam najboljši nastop.

Če bi na tej točki leta 10,000 vložili po 1997 $ v delnice z majhnimi, srednjimi in velikimi delnicami, bi imeli več deset tisoč dolarjev donosa. Poleg tega bi imeli nižji profil tveganja kot domnevno "rastoče" mala podjetja.

Kaj naredi srednje kapice tako odlične?

• Srednje kapitalske naložbe imajo običajno močnejšo finančno podlago in imajo večji dostop do kapitala kot podjetja z majhno kapitalizacijo, zaradi česar so boljša stava na nestanovitnih trgih (kot so ti).
• Številne srednje kapitalske družbe res izplačajo dividende, medtem ko večina malih kapitalov preprosto ni pripravljena na takšno finančno odgovornost.
• Poleg tega imajo še vedno več prostora za rast kot njihovi kolegi z veliko kapico. Upoštevajte, da ima več kot polovica indeksa S&P 500 več kot 32 milijard dolarjev tržne kapitalizacije, kar pomeni, da bi lahko srednja kapitalizacija narasla za 3x do 16x in je še vedno le srednje velika kapitalizacija.
• Srednje meje so tudi dovolj majhne, ​​da se izognejo obsežnemu poročanju medijev in analitikov, kar pomeni, da obstaja večja možnost, da se njihove delnice odklopijo od njihovih vrednotenj. (Preberite: Ponavadi so v prodaji pogosteje in pogosto imajo na splošno veliko nižje cene kot prenatrpani blue chips.

Srednji pokrovi letijo pod radar tudi na druge načine. Na primer, čeprav se zagotovo zavedate »Dividend Aristocrats« – okrajšave za S&P 500 Dividend Aristocrats – morda ne veste, da obstaja tudi različica tega častitljivega indeksa s srednjo kapitalizacijo.

Dividendni aristokrati S&P MidCap 400 nimajo enakih strogih meril kot S&P 500 Aristocrats, saj za članstvo potrebujejo le 15 let zaporednih letnih dvigov dividend. Toda ta indeks je kljub temu poln plodnih zbiralcev dividend, za katere moji bralci vedo, da "magnetu dividend" omogoča, da opravi svoje delo in dvigne delnice.

Da bi bolje razumeli, za koliko lahko te manj znane delnice takoj nadgradijo vaš portfelj dohodkov, se poglobimo v nekaj najbolj plodnih aristokratov s srednjo kapitalizacijo, ki že leta v povprečju dosegajo približno dvomestno ali boljše letno dvigovanje dividend.

Graco (GGG)

Donos dividende: 1.1%

1-letna rast dividend: 12.0%

3-letna rast dividend: 9.5%

Graco (GGG) je nišno industrijsko podjetje, ki se ukvarja z izdelki za upravljanje tekočin v širokem naboru podjetij, od avtomobilske, vojaške in vesoljske industrije do nafte in plina na nižji stopnji. Le nekaj njihove ponudbe vključuje razpršilnike barve, avtomatske sisteme mazanja za težke stroje in membranske črpalke za stvari, kot so sadni sokovi, paste, marmelade in želeji.

Dolgočasen? Prelepo tako. Graco je nosilec rasti – prodaja je bila višja v 11 od zadnjih 12 let, podjetje pa je v zadnjih 5.5 letih doseglo povprečno 20-odstotno letno rast. GGG je precej odvisen od gradbene dejavnosti, ki je predstavljalo skoraj polovico prodaje v letu 2020, tako da je to dolgoročno ciklično tveganje, kratkoročno pa to pomeni, da bi moral biti Graco upravičenec do zakona o infrastrukturnih naložbah in delovnih mestih iz leta 2021. .

Ta dosledna rast je naredila čudeže za dividende.

Medtem ko imajo MidCap 400 Dividend Aristocrats nižjo letvico, kar zadeva zaporedna zvišanja, je Graco eden od mnogih, ki bi se kvalificirali za "veliko ligo", če bi se kdaj dvignili v S&P 500. To je konec leta 2021. , je GGG napovedal 12-odstotno zvišanje dividend na 21 centov na delnico, začenši z izplačilom februarja 2022, s čimer je letos pripravil 25. zaporedno letno zvišanje dividend.

Silgan (SLGN)

Donos dividende: 1.2%

1-letna rast dividend: 16.7%

3-letna rast dividend: 11.9%

Skoraj zagotovo še niste slišali za raznolikega proizvajalca embalaže Silgan (SLGN), vendar skoraj zagotovo pridete v stik z njenimi izdelki vsak dan. To je zato, ker potrošniška podjetja označujejo svoje izdelke na svojih izdelkih – vse od razpršilnih steklenic do pločevink za juho do pladnjev za mikrovalovno pečico in še več.

Pravzaprav je več kot polovico ameriških kovinskih posod za hrano mogoče izslediti do Silgana.

Glede na to, da je veliko Silganovih strank blagovnih znamk potrošnikov, to ni pretirano cikličen posel in njegova doslednost skozi čas kaže, da je SLGN dosegel vrhunsko širitev v 10 od zadnjih 12 let. Zanimivo je tudi to, da je večina strank v podjetju s kovinskimi kontejnerji zaklenjenih v dolgoročne pogodbe, ki dejansko prenašajo inflacijo blaga, zaradi česar je nedavni dvig stroškov kovin prijetno sporen.

Medtem je Silgan že leta agresivno zviševal svoje izplačilo, vendar je vlagateljem ponudil pravo poslastico leta 2021. To pomeni, da je dvig za 2 centa na 14 centov na delnico dosegel skoraj 17-odstotno povišanje, kar je precej nad že tako velikodušnim dlje časa SLGN. -mesečno povprečje. To je pomenilo 17. zaporedno povečanje dividend družbe, odkar je začelo redno izplačevati.

Ameriška finančna skupina (AFG)

Donos dividende: 1.7%

1-letna rast dividend: 12.0%

3-letna rast dividend: 11.9%

Dividendni aristokrati imajo seveda sloves po rasti dividend, pa tudi po nizkih donosih na tekoče cene – kar bi pričakovali, saj ta povišanja dividend še naprej vlečejo cene delnic naprej.

Na površini, Ameriška finančna skupina (AFG) zdi se, da ustreza temu modelu, toda globlji potop razkrije resnično močno tovarno dohodka.

AFG je finančna zavarovalna skupina, specializirana za zavarovanje premoženja in nezgod (P&C), zlasti za komercialne produkte, namenjene podjetjem. Korenine podjetja segajo vse do leta 1872, ko je bila ustanovljena Great American Insurance Company. In čeprav je končni rezultat točno tisto, kar bi morali pričakovati od podjetja, katerega izplačila strankam se bodo iz leta v leto spreminjala, je na splošno že desetletja višja, podpira pa ga izjemno dosledna in vztrajna rast prihodkov.

Z 12-odstotnim dvigom izplačil družbe lani na 56 centov na delnico četrtletno je American Financial Group dosegla 16. leto zapored višje letne dividende. To je impresivno, vendar veliko bolj odpirajo oči posebne dividende podjetja.

AFG običajno vsako leto izplača posebno dividendo ali dve, kolikor dobiček omogoča, pri čemer pogosto podvoji ali celo potroji donos, ki ga zagotavlja njegova redna dividenda. Toda leto 2021 je bilo resnično »posebno«, saj je bilo pet takih izplačil združenih z redno dividendo, da so delničarjem vrnili več kot 28 dolarjev na delnico ali donos na trenutne cene več kot 21 %!

Tako število posebnih izplačil kot velikost sta bili v letu 2021 zagotovo nenavadni. Toda na kar se lahko zanesete je, da bodo posebne dividende običajno povzročile, da bo dohodek družbe AFG precej večji, kot se zdi.

Nordson (NDSN)

Donos dividende: 0.9%

1-letna rast dividend: 30.8%

3-letna rast dividend: 13.4%

Nordson (NDSN) je eden od parov MidCap 400 Dividend Aristocrats, ki so leta 2021 resnično postavili pedal za dividende.

Tako kot večina drugih podjetij na tem seznamu tudi Nordsonovo osnovno poslovanje ni ravno bleščeča tema za pogovor. To je proizvajalec opreme, čigar izdelki pomagajo drugim podjetjem pri izdajanju lepil, premazov, tesnil in drugega; upravljanje tekočine; ter UV utrjevanje in plazemska površinska obdelava. Njegovi industrijski sistemi premazov, na primer, omogočajo podjetjem, da naredijo vse, od proizvodnje pločevink do nanašanja tesnil.

Nordson je podoben tem drugim srednjim kapitalom po tem, da so bile njegove zgornje in spodnje linije v zadnjih nekaj desetletjih na splošno usmerjene v pravo smer. Toda NDSN je utrpel nekaj opaznih zapletov – tudi v letih 2015 in 2019. Leto 2020 je bilo še posebej (in ni presenetljivo) boleče, saj je dobiček upadel za 25 % na letni ravni.

Kljub temu je podjetje leta 2021 močno nazadovalo in zdi se, da je Nordson v položaju, da dobro obvladuje inflacijske pritiske glede na relativno majhne materialne stroške v primerjavi s podobnimi.

Glede dividend? NDSN je tako slaven, kot prihaja, saj se ponaša z 58 zaporednimi letnimi povišanji izplačil. To vključuje ogromno v letu 2021 – približno 31-odstotno povečanje na 51 centov na delnico četrtletno.

Williams-Sonoma (WSM)

Donos dividende: 1.7%

1-letna rast dividend: 34.0%

3-letna rast dividend: 18.2%

Eno največjih povišanj dividend glede na srednjo kapitalizacijo leta 2021 je prišlo zaradi Williams-Sonoma (WSM)—dobavitelj izvrstnih kuhinjskih pripomočkov in pogosto posmehovanega počitniškega kataloga Williams-Sonoma.

Morda se tega ne zavedate, toda Williams-Sonoma je eden najbolj usposobljenih e-trgovcev v ZDA in to ni imelo nobene zveze s COVID-4,000. Pred pandemijo je podjetje več kot polovico prodaje pridobivalo iz svojih spletnih kanalov. WSM, bolj kot večina njegovih konkurentov, je videl napis na steni, ko je Amazon.com (AMZN) izločil prodajalca za trgovcem na drobno in hitro si prizadeval zagotoviti vrhunsko spletno izkušnjo – kar bi, po pravici povedano, pričakovali od nekoga, ki prodaja XNUMX $ aparati za espresso.

Zaradi tega in trdne podlage na področju luksuznih izdelkov za dom so WSM zavidali drugi trgovci na drobno, ki se ponaša z dosledno (in včasih tudi močno) rastjo v zadnjem desetletju. Zadnja leta so bila za podjetje še posebej dobra. Williams-Sonoma je v celotnem letu 5.7 ustvarila 2019 milijarde dolarjev prodaje; v zadnjih 12 mesecih, ki se končajo 31. oktobra, je prinesla nekaj več kot 8 milijard dolarjev.

WSM – sorazmerno mlad med aristokrati MidCap 400 dividend po 16 letih zaporednih pohodov – je kot rezultat lahko financiral hitro rastoče dividende. Čeprav je podjetje resnično postavilo rdečo preprogo leta 2021, ko je napovedalo dva povišanja - s 53 na 59 centov, nato na 71 centov, za skupno 34-odstotno izboljšanje.

Brett Owens je glavni naložbeni strateg za Nasprotni pogled. Za več odličnih idej o dohodku dobite brezplačno kopijo njegovega zadnjega posebnega poročila: Vaš portfelj predčasne upokojitve: ogromne dividende – vsak mesec – za vedno.

Razkritje: nič