Delnice rasti z majhno kapitalizacijo so na najnižji vrednosti P/E v vsaj 24 letih.

Grafikon prikazuje tehtano vnaprejšnje razmerje med ceno in dobičkom za indeks rasti S&P Small Cap 600
XX: SP600G
glede na indeks S&P 500
SPX.

Alger ima sedež v New Yorku in upravlja približno 35.5 milijarde dolarjev prek skladov in zasebnih računov.

Neuman je v sporočilu strankam zapisal, da je trenutno tržno okolje »morda najboljše iz obeh svetov za vlagatelje z majhno kapitalizacijo, glede na to, da so te delnice cenejše od delnic majhne vrednosti in imajo na splošno tudi višje operativne marže, donosnost kapitala in močnejše bilance."

To je najcenejši indeks rasti S&P Small Cap 600 glede na S&P 500, odkar je FactSet začel slediti podatkom leta 1998. To je podmnožica S&P 600 Small Cap Growth Index
SML
ki vključuje 332 podjetij, ki kažejo višje značilnosti rasti na podlagi »rast prodaje, razmerja med spremembo zaslužka in ceno ter zagona«, glede na indekse S&P Dow Jones. Več o merilih indeksa si lahko preberete tukaj.

Indeksu sledi iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF
IJT.

Tukaj je pogled na vrednotenja ETF indeksa z majhno kapitalizacijo glede na SPDR S&P 500 ETF
SPY
za 10 let do 31. maja:

V zadnjih 10 letih se je ETF iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF v povprečju trgoval precej nad vnaprejšnjim P/E vrednotenjem SPY. Toda zdaj je najcenejši od naštetih ETF glede na primerjalno vrednost z veliko kapitalizacijo, in sicer 63%.

Med intervjujem je Neuman dejal, da je gibanje naprednih ocen soglasja med analitiki, ki jih je anketirala FactSet, še dodatno poudarilo poceni delnice rasti z majhno kapitalizacijo:

V preteklem letu, ko se je soglasna 12-mesečna ocena EPS za skupino rasti z majhno kapitalizacijo povečala za 47 %, se je ETF zmanjšal za 11 %. Medtem se je ocena EPS družbe SPY povečala za 20 %, medtem ko so bile njegove delnice nespremenjene. (Oba z reinvestiranimi dividendami.)

Neuman je to označil za "razhajanje med trgom in osnovami". Pojasnil je še, da so vlagatelji v podjetja, ki rastejo z majhno kapitalizacijo, deloma plačevali za nekaj let oddaljene denarne tokove, zato so še posebej občutljivi na dvig obrestnih mer.

"Podjetja z majhno kapitalizacijo so svoje zaslužke zvišala veliko hitreje, njihova cena pa se je tudi veliko hitreje znižala," je dejal.

Privlačna delnica z majhno kapitalizacijo

Neuman je imenoval FirstService Corp.
FSV

CA:FSV
kot primer zaloge rasti z majhno kapitalizacijo v industriji vlagatelji morda običajno ne povezujejo z rastjo: upravljanje stanovanjskih nepremičnin. Podjetje ima sedež v Torontu in je drugi največji holding specializiranega sklada za rast Alger Weatherbie.
ASMZX,
ki je specializirano za iskanje delnic rasti zunaj uhojene poti, je dejal.

Stranke FirstService so večinoma združenja lastnikov stanovanj in skupnosti visokih stavb.

"Sčasoma so pridobili izjemen tržni delež in dvomestno povečali svoje poslovanje s prevzemi, da bi razširili industrijo upravljanja nepremičnin," je dejal Neuman.

Povedal je, da so prevzemi dodali širino storitev podjetja, zaradi česar je postalo učinkovitejše in omogočilo še večjo širitev.

V zadnjih petih letih do leta 2021 je podjetje povečalo svojo prodajo na delnico s skupno letno stopnjo rasti 34 % in svoj dobiček na delnico s CAGR 82 % (na podlagi podatkov FactSeta, poročanih v kanadskih dolarjih za njene delnice, ki kotirajo na borzi na borzi v Torontu).

V 12 mesecih do 31. maja se je nadaljnja ocena EPS FirstService povečala za 23 %, medtem ko se je cena njene delnice znižala za 17 %.

Najboljši deleži specializiranega sklada za rast Alger Weatherbie

Tukaj je 10 najboljših imetij sklada (od 49) na dan 30. aprila:

Za več informacij o vsakem podjetju kliknite na kljukice.

Preberi Podroben vodnik Tomija Kilgoreja po množici brezplačnih informacij na strani s ponudbami MarketWatch.

Ne zamudite: Dividendne delnice so letos preplavile trg. Tukaj je 15 delnic z visokim donosom, za katere se pričakuje, da bodo do leta 2024 najbolj povečale izplačila