Bi morali vlagati v ta družbena podjetja?

Od rojstva Facebooka leta 2004 so družbeni mediji vedno bolj prisotni v vsakdanjem življenju. Facebook ima zdaj skoraj tri milijarde mesečnih uporabnikov. Družbene medije skupno uporablja več kot 4.5 milijarde ljudi, kar je več kot polovica vseh ljudi na Zemlji. Svetovni trg družbenih medijev je leta 160 znašal 2021 milijard dolarjev, leta 833 pa naj bi dosegel 2026 milijard dolarjev s skupno letno stopnjo rasti (CAGR) 39.7 %.

V zadnjem desetletju so podjetja začela uporabljati velik doseg družbenih medijev kot marketinško orodje. Pravzaprav več kot 90 % podjetij po vsem svetu uporablja družbene medije za trženje. Tako podjetja družbenih medijev zaslužijo večino svojega denarja. Poleg tega nekateri ponujajo naročniško storitev za dodatne funkcije.

Kljub hitremu vzponu teh podjetij dobiček v letu 2022 ni bil pozitiven. Mnoga podjetja nimajo ocen – in to z veliko razliko. Metin dobiček v drugem četrtletju je bil objavljen konec julija in je razkril prvi medletni padec prihodkov podjetja od vstopa na borzo leta 2012. Čisti dobiček je bil za 36 % nižji kot leto prej. Glavni vzrok za zmanjšanje prihodkov v podjetjih družbenih medijev je posledica upočasnjenega povpraševanja po njihovih oglasnih platformah. Meta je poročala o 14-odstotnem medletnem padcu povprečne cene na oglas. Podjetja so upad uspešnosti oglasov pripisala težavnim gospodarskim razmeram.

Twitter se težko kosa s konkurenti. Od prve javne ponudbe (IPO) leta 2013 delnice družbe padajo. Privabljanje uporabnikov je bilo za podjetje težavno, saj so mnogi navajali slabo uporabniško izkušnjo. Zaradi tega ni bil tako zaželen za oglaševanje kot YouTube in Facebook.

Aprila je izvršni direktor Tesle Elon Musk ponudil nakup Twitterja za 41.1 milijarde dolarjev, kar je skoraj 40-odstotna premija glede na vrednost, s katero je podjetje trgovalo pred ponudbo. Musk je dejal, da upa, da bo sprostil potencial platforme za svobodo govora po vsem svetu. Kmalu zatem je upravni odbor družbe Twitter sprejel določbo o "strupeni tableti" v upanju, da bo zaustavil prevzem. To je bilo na koncu neučinkovito in Twitter se je kmalu strinjal, da se bo prodal Musku.

Vendar je maja Musk posel zadržal, češ da je število lažnih računov veliko večje, kot je poročal Twitter. V začetku julija se je Musk odločil za prekinitev prevzema zaradi domnevnega neuspeha Twitterja, da mu zagotovi podatke, potrebne za oceno števila neželenih in lažnih računov. Twitter je zdaj sprožil tožbo proti Elonu Musku zaradi "dolgega seznama" kršitev pogodbe o združitvi.

Na splošno bo naslednjih nekaj let ključnih za podjetja družbenih medijev. Nadaljnja rast uporabnikov in oglasnih platform bo ključnega pomena za uspeh. Poleg tega bo bistveno prilagajanje vse bolj konkurenčnemu okolju. Številne platforme, kot so Instagram, YouTube in Snapchat, so začele izvajati funkcije, ki posnemajo TikTok, potem ko so opazile njegovo hitro rast priljubljenosti. Vendar bi se lahko izkazalo, da bo težko obvladovati zaskrbljujoče gospodarske obete.

Razvrščanje delnic družbenih medijev z ocenami delnic A+ družbe AAII

Pri analizi podjetja je koristno imeti objektiven okvir, ki vam omogoča, da podjetja primerjate na enak način. Zato je AAII ustvaril ocene delnic A+, ki ocenjujejo podjetja na podlagi petih dejavnikov, ki jih kažejo raziskave in rezultati naložb v resničnem svetu, da bi dolgoročno prepoznali delnice, ki presegajo trg: vrednost, rast, zagon, spremembe (in presenečenja) ocene dobička in kakovost.

Z uporabo AAII-jevih borznih ocen A+ naslednja tabela povzema privlačnost treh delnic družbenih medijev – Meta, Snap in Twitter – glede na njihove temelje.

Povzetek bonitetne ocene A+ za tri družbene medije

Kaj razkrivajo ocene zalog A +

Meta Platforms Inc. (META), prej Facebook Inc., gradi tehnologije, ki ljudem pomagajo pri iskanju skupnosti in rasti podjetij. Njegovi izdelki omogočajo povezavo in deljenje s prijatelji in družino prek mobilnih naprav, osebnih računalnikov, slušalk za navidezno resničnost (VR), nosljivih naprav in naprav za dom. Podjetje deluje prek dveh segmentov: družine aplikacij (FoA) in resničnostnih laboratorijev (RL). FoA vključuje Facebook, Instagram, Messenger, WhatsApp in druge storitve. RL vključuje potrošniško strojno opremo, programsko opremo in vsebino za razširjeno in navidezno resničnost. Platforma Facebook ljudem omogoča povezovanje, skupno rabo, odkrivanje in medsebojno komunikacijo na mobilnih napravah in osebnih računalnikih. Instagram je kraj, kjer se lahko ljudje izrazijo s fotografijami, videoposnetki in zasebnimi sporočili ter se povežejo in nakupujejo pri svojih najljubših podjetjih in ustvarjalcih. Messenger je aplikacija za sporočanje, s katero se ljudje povezujejo s prijatelji, družino, skupinami in podjetji.

Delnica višje kakovosti ima lastnosti, povezane s potencialom rasti in zmanjšanim tveganjem padca. Preizkušanje ocene kakovosti za nazaj kaže, da so delnice z višjimi ocenami v obdobju od leta 1998 do 2019 v povprečju prekašale delnice z nižjimi ocenami.

Meta ima oceno kakovosti A z rezultatom 99. Ocena kakovosti A+ je percentilni rang povprečja percentilnih rangov donosnosti sredstev (ROA), donosnost vloženega kapitala (ROIC), bruto dobiček na sredstva, povratni donos, sprememba skupnih obveznosti do sredstev, časovne razmejitve sredstev, Z dvojno glavno tveganje stečaja (Z) rezultat in F-score. Rezultat je spremenljiv, kar pomeni, da lahko upošteva vseh osem meril ali, če katera koli od osmih meritev ni veljavna, preostale veljavne mere. Za dodelitev ocene kakovosti pa morajo imeti delnice veljavno (ki ni ničelno) merilo in ustrezno uvrstitev za vsaj štiri od osmih meril kakovosti.

Podjetje je visoko uvrščeno glede na donosnost sredstev in donosnost odkupa. Meta ima 20.1-odstotno donosnost sredstev in 4.6-odstotno donosnost odkupa. Mediana donosnosti sredstev v panogi je negativnih 2.7 %, mediana donosnosti ponovnega odkupa pa negativnih 2.3 %. Donosnost sredstev pove, kako dobičkonosno je podjetje glede na njegova celotna sredstva. Višja kot je donosnost sredstev, bolj učinkovito in produktivno je podjetje pri upravljanju svoje bilance stanja za ustvarjanje dobička.

Podjetje ima oceno vrednosti C na podlagi ocene vrednosti 43, ki velja za povprečno. Nižje ocene kažejo na privlačnejšo delnico za vrednostne vlagatelje in s tem na boljšo oceno.

Razvrstitev Metine ocene vrednosti temelji na več tradicionalnih meritvah vrednotenja. Podjetje ima oceno 14 za donos delničarjev, 39 za razmerje med vrednostjo podjetja in dobičkom pred obrestmi, davki, depreciacijo in amortizacijo (EBITDA) in 38 za razmerje med ceno in prostim denarnim tokom (P/FCF), pri čemer je nižji rezultat, boljši je za vrednost . Družba ima delničarski donos 4.6 % vrednost podjetja glede na EBITDA razmerje 8.8 in razmerje med ceno in prostim denarnim tokom 12.5. Razmerje med ceno in dobičkom je 13.3, kar pomeni oceno 42.

Ocena vrednosti je percentilni rang povprečja percentilnih rangov zgoraj omenjenih meritev vrednotenja, skupaj z razmerjem med ceno in prodajo (P/S) in razmerjem med ceno in knjigovodsko vrednostjo.

Meta je poročala o negativnem presenečenju glede dobička v drugem četrtletju 2022 v višini negativnih 4.9 %, v predhodnem četrtletju pa je poročala o pozitivnem presenečenju glede dobička v višini 6.3 %. V zadnjem mesecu se je konsenzna ocena dobička za tretje četrtletje 2022 znižala z 2.704 USD na 1.983 USD na delnico zaradi ene revizije navzgor in 33 revizij navzdol. V zadnjem mesecu se je konsenzna ocena dobička za celotno leto 2022 zmanjšala za 13.1 % z 11.686 USD na 10.151 USD na delnico, na podlagi dveh popravkov navzgor in 41 popravkov navzdol.

Snap (SNAP) je podjetje za fotoaparate. Njegov vodilni izdelek, Snapchat, je aplikacija za kamero, ki ljudem pomaga pri vizualni komunikaciji s prijatelji in družino prek kratkih videoposnetkov in slik, imenovanih posnetki. Snapchat je njegova osnovna aplikacija za mobilne naprave in vsebuje pet zavihkov: kamera, komunikacija, posnetek zemljevida, zgodbe in žaromet. Kamera je izhodišče za ustvarjanje v Snapchatu. Komunikacija uporabnikom omogoča skupno ali posamično pošiljanje posnetkov prijateljem prek njene arhitekture sporočil. Snap map je živ in prilagojen zemljevid, ki uporabnikom omogoča povezovanje s prijatelji in raziskovanje dogajanja v njihovem lokalnem okolju in po svetu. Zgodbe vključujejo vsebino uporabnikovih prijateljev, poleg skupnosti Snapchat in partnerjev za vsebino. Spotlight je način za deljenje uporabniško ustvarjene vsebine s celotno skupnostjo Snapchat. Njegovi oglaševalski izdelki vključujejo oglase Snap in oglase z razširjeno resničnostjo.

Snap ima oceno zagona F, ki temelji na oceni zagona 3. To pomeni, da je zelo šibek glede na uteženo relativno moč v zadnjih štirih četrtletjih. Ta rezultat izhaja iz nadpovprečne relativne moči cen negativnih 2.7 % v drugem zadnjem četrtletju, izravnane s podpovprečno relativno močjo cen negativnih 67.6 % v zadnjem četrtletju, negativnih 35.8 % v tretjem četrtletju zadnje četrtletje in negativnih 31.5 % v zadnjem četrtem četrtletju. Rezultati so 2, 50, 20 in 10 zaporedno od zadnje četrtine. Ponderirana relativna jakost štirih četrtin je negativnih 41.1 %, kar pomeni rezultat 3. Razvrstitev ponderirane relativne jakosti štirih četrtin je relativna sprememba cene za vsako od zadnjih štirih četrtletij, pri čemer je podana zadnja četrtletna sprememba cene utež 40 % in vsako od treh prejšnjih četrtletij z utežjo 20 %.

Revizije ocene dobička kažejo, kako analitiki gledajo na kratkoročne obete podjetja. Na primer, Snap ima oceno popravkov ocene dobička F, kar je zelo negativno. Ocena temelji na statistični pomembnosti njenih zadnjih dveh četrtletnih presenečenj glede dobička in odstotni spremembi njene konsenzne ocene za tekoče proračunsko leto v zadnjem mesecu in zadnjih treh mesecih.

Snap je poročal o negativnem presenečenju glede dobička v drugem četrtletju 2022 v višini negativnih 33.3 %, v predhodnem četrtletju pa je poročal o negativnem presenečenju glede dobička v višini 385.7 %. V zadnjem mesecu se je soglasna ocena dobička za tretje četrtletje 2022 zmanjšala z dobička v višini 0.042 USD na izgubo v višini 0.034 USD na delnico zaradi 19 popravkov navzdol. V zadnjem mesecu se je konsenzna ocena dobička za celotno leto 2022 zmanjšala za 101.6 % z dobička v višini 0.193 USD na izgubo v višini 0.003 USD na delnico, na podlagi ene revizije navzgor in 21 sprememb navzdol.

Podjetje ima vrednostni razred F, ki temelji na oceni vrednosti 89, kar velja za izjemno drago. To izhaja iz visokega razmerja med ceno in prostim denarnim tokom 88.1 ter visokega razmerja med ceno in knjigovodsko vrednostjo 4.52. Poleg tega ima Snap stopnjo rasti C, ki velja za povprečno. To izhaja iz močne petletne stopnje rasti prodaje v višini 59.1 % in močne petletne stopnje rasti denarnega toka iz poslovanja v višini 19.9 %. To je izravnano z nizko četrtletno stopnjo rasti dobička v višini negativnih 163.8 % in nizko petletno stopnjo rasti dobička v višini 6.8 %.

Twitter (TWTR) ponuja izdelke in storitve za uporabnike, oglaševalce, razvijalce in podatkovne partnerje. Njegovi izdelki in storitve vključujejo Twitter, promovirane oglase in Twitter Amplify, oglase sledilcev in Twitter Takeover. Twitter je platforma za javno samoizražanje in pogovor v realnem času. Njegovi promovirani oglasi vključujejo objektivno zasnovane funkcije, ki oglaševalcem omogočajo plačilo samo za vrste dejavnosti, ki jih izberejo oglaševalci, kot so dejavnosti na tweetu, kliki na spletnem mestu, namestitve ali dejavnosti mobilnih aplikacij, pridobivanje novih sledilcev ali ogledi videoposnetkov. Sledilni oglasi omogočajo oglaševalcem, da ustvarijo in povečajo občinstvo, ki se zanima za njihovo podjetje, izdelek ali storitev. Njegovi sledilni oglasi so oglaševanje s plačilom za uspešnost, cena pa je določena na dražbi. Twitter Takeover se pojavi na vrhu seznama priljubljenih tem ali časovnice za cel dan v določeni državi ali na svetovni ravni. Družba prodaja svoj Twitter Takeover po fiksni proviziji na dan.

Twitter ima oceno kakovosti B z rezultatom 63. Podjetje je visoko uvrščeno glede na Z-double prvo oceno tveganja stečaja in donosnost povratnega odkupa. Twitter ima oceno Z 6.86 in donosnost povratnega odkupa 3.7 %. Mediana panožne ocene Z je 5.15, panožna mediana donosnosti povratnega odkupa pa negativnih 2.3 %. To je delno izravnano z nizko donosnostjo vloženega kapitala v višini 0.2 %.

Twitter ima vrednost F na podlagi ocene 81, kar velja za izjemno drago. Podjetje ima oceno 18 za delničarski donos. Družba ima 3.7-odstotni delničarski donos. Razmerje med vrednostjo podjetja in EBITDA je 94.2, kar pomeni rezultat 97.

Družba je poročala o negativnem presenečenju glede dobička v drugem četrtletju 2022 v višini 158.8 %, v predhodnem četrtletju pa je poročala o pozitivnem presenečenju glede dobička v višini 33.3 %. V zadnjem mesecu se je konsenzna ocena dobička za tretje četrtletje leta 2022 zmanjšala z dobička v višini 0.202 USD na izgubo v višini 0.004 USD na delnico zaradi 11 popravkov navzdol. V zadnjem mesecu se je konsenzna ocena dobička za celotno leto 2022 zmanjšala za 32.1 % z 1.667 $ na 1.132 $ na delnico, na podlagi devetih popravkov navzdol.

Twitter ima oceno rasti D na podlagi ocene 35. Podjetje se močno uvršča s svojo petletno stopnjo rasti prodaje 15.0 % in petletno stopnjo rasti dobička 15.7 %. Podjetje ima oceno zagona D z oceno 34. Twitter ima nadpovprečno relativno moč cen v drugem zadnjem četrtletju, izravnano s podpovprečno relativno močjo cen v prvem, tretjem in četrtem četrtletju. zadnja četrtletja.

____

Zaloge, ki ustrezajo merilom pristopa, ne predstavljajo priporočenega ali kupljenega seznama. Pomembno je, da opravite skrbnost.

Če želite prednost na celotni nestanovitnosti trga, postati član AAII.