Ali kupiti ali prodati evro pred italijanskimi volitvami?

Evropa to jesen sooča z vetrovi. Prvič, gospodarstva evrskega območja so utrpela posledice vojne v Ukrajini in vala sankcij, ki je sledil.

V prihodnjih mesecih je recesija upravičena.

Iščete hitre novice, nasvete in tržne analize?

Danes se prijavite za glasilo Invezz.

Drugič, konflikt se je ta teden stopnjeval. Novica, ki Rusija je napovedala mobilizacijo njenih rezervistov je skupno valuto, evro, znižala na vseh področjih.

Tretjič, inflacija ostaja vztrajno visoka. Zato Evropski centralni banki ne bo preostalo drugega, kot da še naprej zvišuje ključne obrestne mere in tako zavira gospodarsko aktivnost.

In če vse našteto ne bi bilo dovolj, utegnejo italijanske volitve, ki bodo prihodnji konec tedna, premakniti tudi evro. Javnomnenjske raziskave kažejo na zmago desnosredinske koalicije, vendar bo vodstvo prevzela voditeljica skrajne desnice Giorgia Meloni.

Torej, kaj bo evro narediti ob tolikih nasprotnih vetrovih?

Politično tveganje bremeni skupno valuto

Program odkupovanja obveznic Evropske centralne banke je pomagal ohranjati nizke razmike v Italiji. Vendar pa je politično tveganje sprožilo urejeno širitev, zlasti ko se približujemo dnevu volitev.

Toda ECB ne bo večno kupovala italijanskih obveznic.

Na trgu se govori, da bo centralna banka na oktobrskem zasedanju objavila začetek programa kvantitativnega zaostrovanja. Preprosto povedano, prodal bo obveznice, ki jih že ima. Zato ECB ne bo več tukaj, da bi zapirala razlike.

Politična negotovost je nekoč pritiskala na evro – zdaj ne več

Kljub zgoraj predstavljenemu scenariju pogube skupna valuta drži precej dobro. Leta 2022 je pridobil glede na britanski funt in z izjemo ameriškega dolarja ostaja odporen.

Potem spet, Ameriški dolar je močna na vseh področjih – ne gre za Evropo, ampak bolj za dejavnike ZDA, kot je Fed, ki veliko hitreje dviguje obrestno mero sredstev.

Na splošno obstaja tveganje, da se bo evro dvignil izpod paritete. Skupna valuta ima trenutno večje težave kot italijanska politika in ne gre zanemariti reakcije v nasprotni smeri.