Kaj je tisto, zaradi česar lahko delnica meteorsko zraste? Leta 2021 smo videli številne delnice, ki so naredile resnično osupljive skoke in se podvojile v zaporednih dneh. Obstaja več dejavnikov, ki so prispevali k tem velikanskim potezam, a eden je zagotovo klasični kratki stisk.
X
Medtem ko je danes na trgih prisotno nekaj novih dejavnikov, je kratkotrajna cena prisotna tako dolgo kot kratkotrajna cena delnic.
Kaj je kratek stisk
Tukaj je opisano, kako deluje kratek stisk. Če trgovci mislijo, da se cena delnice niža, lahko skrajšati delnico. Delnice si izposodijo in jih prodajo, z namenom, da jih odkupijo po nižjih cenah.
To večinoma počnejo institucionalni vlagatelji, kot so hedge skladi, glede na tveganja in zahtevano kritje.
In obstajajo velika tveganja. Delnice lahko teoretično rastejo neskončno. Torej a trgovec, ki je kratek se lahko sooči s teoretično neskončnimi izgubami.
Nekatere delnice pritegnejo zelo visoke kratke obresti, ki se lahko obravnava kot količina delnic, prodanih na kratko kot odstotek float, ali koliko delnic je bilo izdanih, ki so na voljo za trgovanje.
Težava nastopi, če tečaji delnic začnejo hitro rasti. Tisti, ki imajo kratke delnice, bodo verjetno prejeli poziv k kritju. Bodisi morajo vložiti več denarja, da zagotovijo svoj položaj, bodisi zapreti svoje položaje.
Če se odločijo – ali so prisiljeni – zapreti svoj položaj, kupujejo delnice, da jih zaprejo. To lahko dvigne ceno višje in prisili druge prodajalce na kratko, da storijo enako. To ustvarja krepilno zanko nakupovanja in potiskanja cene višje. To je kratki pritisk, saj so tisti, ki so kratki, trg "iztisnjeni".
Delnice s kratkim pritiskom: GME
To je zagotovo del dogajanja v GameStop (GME) zaloga. Avgusta 2020 se je z delnico GME trgovalo za okoli 4.
Delnice so vztrajno rasle, da bi leto 2020 zaključile malo pod 20 na račun nekaterih velikih vlagateljev, ki so prevzeli deleže v podjetju. To je pritegnilo prodajalce na kratko, predvsem nekatere velike hedge sklade. Nato je 13. januarja 2021 delnica poskočila in dosegla najvišjo vrednost skoraj 40 ob velikem obsegu.
To je bil zagotovo začetek kratkega stiska. Ta raven 40 je trajala približno en teden. 22. januarja je delnica ponovno poskočila in trgovala nad 70 na dan z največjim prometom do te točke.
Naslednji dan je delnica dosegla najvišjo vrednost skoraj 160 s podobnimi akcijami naslednji dan. Nato se je 27. januarja delnica ponovno podvojila in trgovala do 380. Najvišja vrednost 28. januarja je bila 483.
Čeprav kratki stiski niso nič novega, je to dejanje brez primere. Dejanje je gotovo deloma nakup delnic s strani skupine Reddit wallstreetbets.
In medtem ko so mnogi navijali, da so mali trgovci na drobno premagali velike institucionalne kratke hlače, je precej jasno, da so bile tudi druge institucije vpletene v ta nakup. Pojavile so se zgodbe o dobičkih Michaela Burryja na delnicah GME in Elon Musk je o tem tvital.
Izgube hedge sklada
V tem stisku je bilo nekaj velikih izgub.
Močno sta bila prizadeta zlasti dva sklada. Citron Research in Melvin Capital naj bi utrpela velike izgube.
Kratki pritisk je običajno nekaj, kar en hedge sklad povzroči drugemu.
To je res prvič, da smo videli takšno trgovanje, ki ga je spodbudila skupina trgovcev na drobno.
Pomemben dejavnik je tudi trgovanje z opcijami
Drugi del zapleta te zgodbe je dejstvo, da velik del trgovanja z GME in drugimi podobnimi imeni AMC Entertainment (AMC) in BlackBerry (BB) se je dejansko dogajalo v trgu z možnostmi.
Bikovski nakup namesto nakupa delnic je tukaj privlačen zaradi finančnega vzvoda, ki ga zagotavlja, in dejstva, da je tveganje omejeno.
Pozivi so pogodbe, ki dajejo pravico do nakupa osnovnih delnic za dano ceno (izvršilna cena) do datuma izteka. Največ, kar lahko izgubite, je plačana premija za klice.
Nakup klicev zahteva veliko manj kapitala, zato lahko večje pozicije zavzamejo mali trgovci.
To dejansko prispeva k učinku kratkega stiska.
Ko maloprodajni trgovci kupujejo klice, jih prodajajo vzdrževalci trga.
Ustvarjalci trga ne želijo tveganja kratkih klicev, zato izvajajo nekaj, kar se imenuje delta varovanje.
Kaj je Delta Hedging in zakaj je pomembno v kratkem času
Delta varovanje pred tveganjem zahteva, da vzdrževalci trga kupijo delnice. In zaradi narave klicev, ko se cena osnovne delnice dvigne, morajo vzdrževalci trga kupiti več delnic, da ostanejo zavarovani.
Temu bi lahko rekli stiskanje nakupne opcije.
Težava je v tem, da te poteze ne temeljijo na temeljnih spremembah delnic.
Za delnice GME se ni veliko spremenilo, odkar so bile delnice 4 USD, in zagotovo ne, odkar so bile delnice 16 USD.
Borznoposredniške družbe so zelo zaskrbljene zaradi nestanovitnosti teh potez, saj vedo, da se lahko soočijo z izgubami, če stranke ne morejo pokriti pozicij. Začeli so omejevati položaje, ki jih je mogoče zavzeti v nekaterih od teh imen.
Ta novica je prišla 28. januarja 2021, ko se je cena delnic GameStop gibala od več kot 500 do pod 115.
To je trgovina, na katero ste želeli biti pozorni. Medtem ko so bili nekateri hedge skladi oškodovani in so nekateri trgovci na drobno obogateli – vsaj na papirju – se lahko to še vedno slabo konča.
Helij, ki drži te delnice, ne bi trajal večno.
Ta članek je bil prvotno objavljen 12. oktobra 2021 in je bil posodobljen.
MORDA VAM BO VŠEČ TUDI:
V kotičku za vlagatelje: 3 nasveti za trgovanje z biotehnološkimi delnicami
Glejte IBD v živo! Naučite se kupovati, prodajati najboljše delnice s CAN SLIM Pro
Vir: https://www.investors.com/how-to-invest/investors-corner/short-squeeze/?src=A00220&yptr=yahoo