Padec, v katerega so padla polprevodniška podjetja, je znižal tudi njihova vrednotenja za več kot 35 %.
"Semis kot skupina je postal preveč poceni," je za TheStreet povedal Thomas Hayes, predsednik Great Hill Capital v New Yorku. "Če kopate pod površjem, je vredno imeti s pogledom od enega do treh let."
Sektor je postal »žrtev njihovega leta uspeha zaradi covida,« je za TheStreet povedal Steve Sosnick, glavni strateg Interactive Brokers, borznoposredniške družbe s sedežem v Greenwichu, Conn.
"Trg je v veliki meri plačeval za rast za vsako ceno in polproizvajalci so bili ujeti v to navdušenje," je dejal.
Polprevodniška podjetja so veliko vrnila od svojega vrhunca, pri čemer so podjetja v povprečju padla za 35 %, je dejal.
Vlagatelji, ki so kupili delnice polprevodnikov marca 2020 ali celo novembra lani, so prejeli dobičke v svojih deležih.
"To je stvar perspektive," je dejal Sosnick. "Še vedno ti gre dobro, če bi ves čas vlagal v polfinale."
Ker postaja uporaba tehnologije vse bolj običajna, je uporaba polprevodniških čipov vedno bolj sestavni del vseh končnih izdelkov, ki jih kupijo potrošniki, je dodal.
"V bistvu, če pogledate polfinale, je to sektor, ki zasluži našo pozornost v vseh okoliščinah," je dejal Sosnick.
Medtem ko so številne delnice polprevodnikov "daleč od svojih najvišjih vrednosti", podjetja, kot je Advanced Micro Devices (AMD Pridobite poročilo Advanced Micro Devices Inc ali Qualcomm (QCOM Pridobite poročilo QUALCOMM Incorporated rastejo z dobro hitrostjo, je dejal Sosnick.
Ocenjeno razmerje med ceno in dobičkom pri AMD in Qualcommu je v najstniških letih in ni visoko v primerjavi s preteklimi standardi, medtem ko Intel (INTC Pridobite poročilo podjetja Intel Corporation ostaja "problematični otrok sektorja" zaradi vzorcev razočaranj nad zaslužki, je dejal.
Obeti za polfinale v drugem polčasu Podjetja, ki izdelujejo polprevodniške čipe za nižje potrošniške izdelke, kot so osebni računalniki in pametni telefoni, kot je Intel, so "zelo hudo prizadeta", je za TheStreet povedal Angelo Zino, kapitalski analitik pri CFRA, družbi za investicijske raziskave s sedežem v New Yorku.
Polprevodniki NXP (NXPI Pridobite poročilo NXP Semiconductors NV in ON Semiconductor (ON Pridobite poročilo ON Semiconductor Corporation katerih čipi se uporabljajo v avtomobilski industriji, podatkovnih centrih in industrijskem sektorju držijo bolje, je dejal.
"Zgodovina pravi, da želite slediti rasti vsebnosti polprevodnikov, saj boste, ko pridejo iz ciklov padca, videli najmočnejše premike navzgor," je dejal Zino.
Povprečna zaloga polprevodnikov se je v povprečju zmanjšala za 35 % do 45 % glede na vrh ob koncu leta 2021, vrednotenja pa so padla za 40 % do 55 %.
"Padec, ki smo mu bili priča z decembrskega vrha, je hkrati najdlje trajajoči in najstrmejši upad od velike recesije," je dejal. "Veliko škode je bilo storjeno na strani vrednotenja."
Street bo pogosto "preveč popravljal in kaznoval ta imena pred ciklom izpada polprevodnikov in to je tisto, kar ste videli na strani cen," je dodal Zino.
Delnice, kot je Microchip (MCHP Pridobite poročilo družbe Microchip Technology Incorporated , ki izdeluje mikrokontrolerje in analogne čipe, Texas Instruments (TXN Pridobite poročilo Texas Instruments Incorporated in OnSemi sta se soočila z omejitvami dobave in sta bila med "največjimi bolečimi točkami", saj so se njihove zaloge od leta do danes zmanjšale za 33.2 %, 19.3 % oziroma 24.5 %, je dejal Zino.
"Micron je opravil dobro delo pri znižanju letvice in označil največje pomisleke na trgu za končne trge, ki jih vodijo potrošniki," je dejal.
AMD je "težja igra" in je večji izziv, ker prodaja čipe, ki opravljajo glavno računalništvo za osebne računalnike in strežnike, nanj pa vplivata prevelika ponudba in grožnje konkurentov, kot je Nvidia. (NVDA Pridobite poročilo NVIDIA Corporation leta 2023 cilja na strežnike podatkovnih centrov CPU,« je dejal Zino.
"Zgodba AMD-ja nam je všeč, vendar ni tako zaplet, kot je bil pred enim do tremi leti," je dejal.
Nvidia prejema znatne prihodke od svojih čipov, ki se uporabljajo v podatkovnih centrih, in prav tako prejema dober odstotek prodaje od bolj potrošniško usmerjenih trgov, ki so pod pritiskom šibkosti na strani iger, je dejal.
"Zgodba za njih so podatkovni centri in da se pričakuje, da bodo opazili pomemben prodor v avtomobilsko pokrajino in da bodo leta 2023 uvedli nove ponudbe, kot so procesorji," je dejal Zino. "Dolgoročna priložnost je odlična za njih."
Nvidijini visoki večkratniki so bili posledica zanimanja potrošnikov za igre na srečo in kriptovalute in ta področja bodo morda nekaj časa umirjena, je dejal Hayes.
"NVDA me manj zanima, vendar "nikoli ne bi stavil proti izvršnemu direktorju Nvidie Jensenu Huangu," je dejal.
Intel bo verjetno še naprej izgubljal tržni delež zaradi AMD in Nvidie, je dejal Zino. Čeprav Intel ustvari dovolj denarja za financiranje svoje širitve livarne, bo podjetje potrebovalo nekaj let, da se prehod izvede sam, je dejal.
Podjetja, kot so NXP Semiconductors, Onsemi in Microchip, ki izdelujejo mikrokontrolerje in čipe za upravljanje porabe energije za avtomobilsko industrijo, bodo še naprej omejena v drugi polovici leta, je dejal Zino.
"Pričakujemo, da se bodo številne omejitve ponudbe in bolečine na trgu precej zmanjšale do prve polovice leta 2023," je dejal.
Tajvanska polprevodniška družba (TSM Pridobite poročilo Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd ima levji delež v poslu avtomobilskih čipov, je dejal Hayes.
"Z zalogami prodajalcev avtomobilov na zgodovinsko najnižji ravni, ogromnim zaostankom povpraševanja po novih avtomobilih in povprečno starostjo voznega parka avtomobilov in tovornjakov v ZDA pri 13.1 leta bo povpraševanje v prihodnjih letih močno," je dejal.
Sektor polprevodnikov bo doživel "precejšnje" izboljšanje, saj tovarne za sestavljanje na Kitajskem zdaj začenjajo povečevati proizvodnjo, je dejal Zino. Povpraševanje po žetonih se bo prav tako začelo zmanjševati, saj se ponudba "vrača in bo imela bolj normalizirano povpraševanje v naslednjih nekaj četrtletjih."
Vlagatelji jih nikoli ne bi smeli kupiti "vseh naenkrat, ker nikoli ne veš, kdaj pride dno v ciklu," je dejal.
Namesto tega bi morali vlagatelji kupiti delnice po prvem krogu znižanja dobička, ker "ste običajno nagrajeni in lahko sčasoma veliko zaslužite," je dejal Zino.
Delnice polprevodnikov so se v mnogih primerih razprodale bolj kot na širšem trgu, vendar bi vlagatelji lahko "izvedli pravi argument", da obstaja veliko podjetij, ki ponujajo rast po razumni ceni, je dejal Sosnick.
"To je tisto, kar vlagatelji iščejo že vrsto let," je dejal. "V tem sektorju so vrednote."