Prodaja delnic v maju in odhod je lahko najboljša strategija tega leta

Velikost besedila

To bi lahko bilo leto, v katerem bi sledili pregovoru: Prodajte maja in pojdite stran.

Bil je precej slab praznični skrajšan teden. The

S&P 500
padla za 2.1%. The

Nasdaq Composite
padla za 2.6%. The

Industrijski indeks Dow Jones
je bil relativni zmagovalec, ki je zdrsnil le za 0.8 %.

Razlogi so precej preprosti. vojna, inflacija, Bolezen, in novougotovljena odločenost ameriške centralne banke Federal Reserve, da zavira rast cen, povečujeta negotovost in škodita razpoloženju vlagateljev. Veliko je za prebavo. Mogoče je najbolje, da odnehaš – za nekaj časa.

»Trgi popustijo na tri stvari. Zaslužek in stopnje, seveda. Toda tretje je prepričanje o teh vložkih,« pravi soustanovitelj DataTreka Nicholas Colas. "To je eleganten način, da rečemo, da [trgi] sovražijo negotovost."

"Imamo že precejšnjo mero negotovosti," dodaja Colas. »Ampak ali res lahko vemo, ali se 10-letni [donos] ustavi pri 3 % ali se dvigne na 4 %? Nihče ne ve. Ne vlagatelji, ne Fed."

Donosi obveznic so narasli, ker je centralna banka zavezana ubijanju inflacije z dvigom obrestnih mer.

Fed občasno daje sokolske izjave, vendar je njegov ton zdaj zelo drugačen kot v zadnjih letih, pravi Brian Rauscher, Fundstratov vodja globalne portfeljske strategije in alokacije sredstev. "Vem, da je preveč poenostavljeno, vendar se ne borite proti Fed," je Rauscher povedal strankam na konferenčnem klicu prejšnji teden. Z drugimi besedami, če centralna banka pravi, da namerava upočasniti gospodarstvo, verjemite.

Hawkishness ni dobra novica za delnice. »Imeli bomo težko pomlad in poletje,« pravi tržni strateg Stifela Barry Bannister. Gleda na vse, od indeksov upravitelja nabav do dejanskih donosov obveznic, prodaje na drobno in še več – in »vsi govorijo isto«: pred nami so težave.

Ta trojica tržnih veteranov je kot grški zbor slabih novic. Lahko pa imajo prav. Medtem ko Fed zaostruje, bi morali vlagatelji izkoristiti sezonskost v svojo korist in biti opazovalci drame to poletje.

Trg bo po vsej verjetnosti v prvih štirih mesecih leta padel. Od leta 1980, ko je trg padel do aprila, je od začetka maja do septembra padel šestkrat od 15-krat ali 40 % časa. Povprečni premik od maja do septembra v teh 15 letih je minus 1.5 %.

Ko trg naraste za začetek leta, pade od maja do septembra v 23 % časa. Ni tako slabo. In povprečni dobiček v tem obdobju je 8%.

Ta zgodovina pomeni, da vlagatelji v takšnem letu ne izgubijo veliko, če postanejo konzervativni.

Seveda pa vlagatelji ne gredo le v gotovino in si vzamejo daljši dopust. Večino časa spreminjajo svoje portfelje na robu. V praksi to pomeni nekoliko zmanjšati izpostavljenost ali premakniti v bolj obrambne položaje.

Bannister in Rauscher imata rada zdravstveni sektor kot možnost za nervozne vlagatelje. Prevzem zdravstvenega varstva in zmanjšanje bolj tvegane izpostavljenosti industrijskim in primarnim zalogam je videti kot preudaren način za preživetje pretresov leta 2022.

pišite na Al Root pri [e-pošta zaščitena]