Zagotovite si 8 % dividende iz teh večinoma prezrtih skladov

Zgolj »navadne delnice« so lani padle za 18 %. Ampak te prednostno delnice se bodo bolje obnesle. Še posebej za nasprotne iskalce dohodka, kot smo mi.

Govorim o varnih 7- do 8-odstotnih donosih. Podprto z dobrimi starimi denarnimi tokovi. z dvomestno rast cenetudi , saj se te cene delnic po težkem obdobju vračajo nazaj.

Hiter primer, če ste začetnik pri prednostnih delnicah. Delno so delnice, delno obveznice – in ves donos, kot bomo videli čez minuto.

Prednostne delnice trgujejo po nominalni vrednosti in prinašajo fiksen znesek rednega dohodka, tako kot obveznica. Nimajo glasovalnih pravic, kar je tudi kot obveznica. Lahko pa jih kupujemo in prodajamo na borzi, tako kot običajne navadne delnice. Tako kot navadne delnice prednostne delnice predstavljajo lastništvo v podjetju.

Ker se tečaji preferenčnih cen gibljejo manj dramatično kot delnice (razen lanskega leta, o katerem bomo govorili čez trenutek), finančni mediji skoraj nič ne poročajo o prednostnih cenah. Ne zamerim jim! Če vas zanimajo zgodbe in obeti rasti podjetja, so navadne delnice – ne prednostne – prava pot.

Če pa preprosto radi pobirate velik dohodek, bodite pozorni na prednostne možnosti.

Bodite Citigroup
C
(C), Npr.

Citigroup je tako kot mnoge druge bančne delnice med veliko recesijo znižala svoje dividende. Citi je pred nekaj leti končno začel obnavljati svoje izplačilo in čeprav je izplačilo od leta 2019 enako, je veliko višje, kot je bilo po zmanjšanju leta 2008. Rezultat za vlagatelje je bil donos predvsem med 2 % in 5 %, čeprav je Citi resnično dosegel najvišjo mejo tega razpona šele med globokimi padci.

Torej, to je eden od načinov za vlaganje v Citigroup: kupite njegove navadne delnice, ki so bile v zadnjih letih v veliki meri slabe, in pridobite približno 4-odstotni donos.

Ali pa bi lahko kupili njegove prednostne postavke serije J, ki niso niti približno tako nestanovitne, in namesto tega zaslužili debelih 7 %.

Zdaj pa naj bo jasno: Preferreds je imel grozljivo leto 2022, saj je izgubil toliko kot trg – nenavadno velika izguba, ki so jo povzročile naraščajoče obrestne mere in zanič okolje za navadne delnice.

Toda posledično trgujejo po privlačnejših vrednotenjih in naravnost sočnih donosih za nov denar.

Profesionalni namig: večina malih vlagateljev težko razišče individualne prednostne postavke, zato jih kupite prek skladov in namesto tega zagotovite takojšnjo diverzifikacijo. Vendar se izogibajte ETF-jem –zaprti skladi (CEF) nam omogočajo, da kupimo preference skupaj z večjimi popusti, kot če bi jih kupovali posamezno, in dobimo dodatno prednost aktivnih upraviteljev, ki so specializirani za tovrstno premoženje.

Pravzaprav si bomo ogledali tri najbolj priljubljene prednostne ETF-je na trgu, ki so trenutno odgovorni za več deset milijard dolarjev sredstev »neumnega denarja« – in pokazal vam bom tri »nadomestne« CEF-e, ki prinašajo med 7 % in namesto tega 8%.

VANILIJA ETF: Invesco Preferred ETF (PGX)

dobitek: 6.4%

O Invesco Preferred ETF (PGX) je tretji največji prednostni ETF po sredstvih z nekaj manj kot 5 milijardami dolarjev AUM, ko to pišem. In nič kaj drugega ne opravičuje teh kupov denarja, razen starosti – ta ETF, ki je bil ustanovljen v začetku leta 2008, je popolnoma nepomemben. Njegovih skoraj 300 deležev je tisto, kar običajno dobite od prednostnega sklada: visoka koncentracija finančnega sektorja (približno 70 %), z dostojno velikimi deli v komunalnih storitvah in nepremičninah. Približno 60 % portfelja je ocenjeno kot investicijski. Plačuje se mesečno, vendar je to običajno med prednostnimi skladi. In 0.50-odstotno razmerje stroškov je za to sredstvo precej srednje. V redu je – nič več, nič manj.

CONTRARIAN PLAY: Nuveen Preferred and Income Term Fund (JPI)

dobitek: 7.0%

O Nuveen Preferred and Income Term Fund (JPI) je prav tako nepomemben, vendar ima nekaj zanimivih točk, ki mu pomagajo izstopati od PGX.

Kje je podobno: JPI ima precej raznolik portfelj približno 230 prednostnih delnic. Levji delež teh preferenc je v finančnem sektorju. Kreditna kakovost je nekoliko boljša, s približno dvema tretjinama sredstev v prednostnih naložbenih razredih.

Kje izstopa: Čeprav je JPI v prvi vrsti zasnovan za imetje prednostnih delnic, imajo njegovi upravitelji možnost vložiti do 20 % sredstev v druge dolžniške vrednostne papirje. Tudi je upraviteljem, medtem ko je PGX le indeksni sklad. Zaradi tega, ker je CEF, lahko prednostni sklad družbe Nuveen trguje po drugačni vrednosti od njegove čiste vrednosti sredstev, in to tudi počne – rahel 3-odstotni popust na NAV, kar pomeni, da te prednostne sklade kupujemo po 97 centov na dolar . In nazadnje, vodstvo JPI lahko uporabi dolžniški vzvod, da pritegne še več denarja v svoje izbire – in to tudi stori. Sklad se ponaša s 36-odstotnim vzvodom ob zadnjem preverjanju.

Zaradi vsega zgoraj navedenega je JPI v primerjavi s PGX sčasoma postal bolj nestanoviten, a tudi veliko bolj produktiven, prednostni sklad.

VANILIJA ETF: First Trust Preferred Securities & Income ETF (FPE)

dobitek: 6.0%

O First Trust Preferred Securities & Income ETF (FPE) je drugi največji prednostni ETF s 6 milijardami dolarjev sredstev. Velik del je videti kot PGX: približno 300 deležev, od katerih jih je 62 % naložbenega razreda, banke in drugi finančniki pa so ogromen del teže sklada.

Omeniti pa velja dve podrobnosti. 1.) Le malo več kot polovica portfelja ima sedež v ZDA – 47 % deležev je mednarodnih, pri čemer prednjačita Združeno kraljestvo in Kanada. 2.) FPE je aktivno upravljan ETF, kar pomeni veliko višje provizije (0.85 %) kot njegova konkurenca ETF – nekaj, za kar bi upali, da se bo prevedlo v boljšo uspešnost.

CONTRARIAN PLAY: First Trust Intermediate Duration Preferred & Income Fund (FPF)

dobitek: 7.4%

Odlična podlaga za primerjavo je First Trust – ista trgovina s skladi, ki ponuja FPE.

O First Trust Intermediate Duration Preferred & Income Fund (FPF) je … no, spet, ni tako drugačen, vsaj ne po nominalni vrednosti. Sklad ima podoben kreditni profil in podobno geografsko razdelitev, ki ima približno polovico sredstev vloženih mednarodno. Hudiča, FPF in FPE si celo delita nekaj podobnih izdajateljev v svojih 10 najboljših deležih, vključno z AerCap Holdings
AER
(AER) in Barclays PLC (BCS).

Toda tako kot pri prejšnjem zaprtem skladu lahko vodstvo FPF zaradi visokega finančnega vzvoda, ki znaša več kot 30 %, za svoje ideje z največjim prepričanjem vloži več denarja kot FPE. Po eni strani to pomeni, da je FPF bolj dovzeten za nihanje svojih osnovnih prednostnih cen in dejansko je bil njegov trenutni zdrs bolj dramatičen kot njegov primerek ETF. Druga stran? To se je prevedlo v lep 8-odstotni popust – popust, ki je dvakrat večji od njegovega petletnega popusta. Torej, vsaj za primerjavo, so imetja FPF ukradena v primerjavi s FPE.

Omeniti velja tudi: medtem ko je vožnja bolj divja, ima FPF dolgoročno več potenciala.

VANILIJA ETF: iShares Preferred & Income Securities ETF (PFF
PFF
)

dobitek: 6.5%

O iShares Preferred & Income Securities ETF (PFF) je št. 1 v igri preferred-ETF in ni niti blizu. Njegovih skoraj 14 milijard dolarjev premoženja je več kot dvakrat več, kot jih je zbral FPE.

Tako kot pri PGX je velikost iShares v veliki meri odvisna od njegove dolgoživosti – zaživel je leta 2007 –, čeprav razumni stroški prav tako pomagajo. In kot bi pričakovali od sklada, ki je postal de facto merilo v vesolju, je PFF zgrajen zelo podobno vašemu standardnemu prednostnemu skladu. Ta iShares ETF vlaga v skoraj 500 priljubljenih ameriških skladov, od katerih jih dve tretjini izvirata iz imen iz finančnega sektorja, kot je npr. Wells Fargo
WFC
(WFC) in Bank of America
BAC
(LAC). Če kaj izstopa pri PFF, je to razmeroma nizka kreditna kakovost – manj kot polovica njegovih prednostnih skladov se šteje za vredne naložbe – v primerjavi z drugimi skladi na tem seznamu. Toda za to ste vsaj poplačani z enim najvišjih donosov med prednostnimi ETF-ji.

CONTRARIAN PLAY: Cohen & Steers prednostni in dohodkovni sklad z omejenim trajanjem (LDP)

dobitek: 8.0%

Na žalost za PFF, Sklad Cohen & Steers z omejenim trajanjem in prednostni sklad (LDP) presega ta sorazmerno visok donos – in je bilo na splošno sčasoma veliko bolj produktivno gospodarstvo.

LDP je nekoliko nenavaden, saj je, kot že ime pove, sklad z "omejenim trajanjem". Vidite, večina prednostnih sredstev je po naravi trajnih, kar pomeni, da nimajo pravega trajanja, vendar skladi z omejenim trajanjem kupujejo preferenčne postavke, ki imajo datume poteka, kar bi vam v teoriji moralo pomagati zmanjšati tveganje obrestne mere. Običajno ima prednostni sklad trajanje šest let ali manj; LDP je trenutno pod tremi.

In kljub temu, da ima podoben kreditni profil kot PFF in kratkega trajanja lahko LDP ustvari celih 8 % letnega dohodka. Za to se lahko zahvalite uporabi 30-odstotnega finančnega vzvoda.

Še bolje? Tako kot FPF je tudi LDP dogovor. Zaprti sklad trenutno trguje s 7-odstotnim diskontom na NAV, kar je več kot dvakrat širše od njegovega petletnega povprečnega diskonta.

Brett Owens je glavni naložbeni strateg za Nasprotni pogled. Za več odličnih idej o dohodku dobite brezplačno kopijo njegovega zadnjega posebnega poročila: Vaš portfelj predčasne upokojitve: ogromne dividende – vsak mesec – za vedno.

Razkritje: nič