Usmerjanje SEC na program vložkov Kraken povzroča šok po industriji

Poteza Komisije za vrednostne papirje in borzo, da kripto borzi Kraken zaračuna, ker ni registrirala ponudbe in prodaje svojih »Program vlaganja kripto sredstev kot storitve« signalizira novo agresivno držo regulatorja trgov glede ključnega toka prihodkov za borze. 

Kraken se je z agencijo poravnal v četrtek popoldne, končal svoj program vložkov in se strinjal, da bo plačal 30 milijonov dolarjev za izplačilo, vnaprejšnje obresti in civilne kazni. Toda ta poteza verjetno nakazuje dodatne glavobole za kripto podjetja v ZDA, saj želi SEC nadalje zatreti ponudbo pasivnih naložb, potem ko je zaradi več odmevnih napak stranke na sodišču zahtevalo penije na dolar — ali satoshije na bitcoin. 

Povratni udarec industrije

Do poravnave je prišlo dan po tem, ko je izvršni direktor Coinbase Brian Armstrong tvitnil, da je slišal "govorice, da bi se SEC želel znebiti kripto vložkov v ZDA za maloprodajne stranke." Coinbase ima svoj program za vlaganje. 

Četrtkove novice niso vplivale na program vložkov Coinbase, je povedal glavni pravni direktor Coinbase Paul Grewal. Kraken je ponujal izdelek z donosom, je dejal Grewal in zagovarjal storitve vlaganja Coinbase kot "temeljno drugačne" in ne kot vrednostne papirje. 

"Nagrade naših strank so na primer odvisne od nagrad, ki jih izplača protokol, in provizij, ki jih razkrijemo," je Grewal povedal za The Block. »Ruče bi razjasnili te razlike, bi zagotovili resnično jasnost potrošnikom, vlagateljem in industriji. 

Aaron Kaplan, ustanovitelj in soizvršni direktor podjetja Prometheum, Inc., fintech podjetja, je novico v četrtek označil za "slab znak za 'staking kot storitev', kot je trenutno na voljo v Združenih državah.” 

"Zdi se, da je vlaganje kot storitev regulirana finančna dejavnost in da se morajo posredniki, ki zagotavljajo takšne storitve, registrirati v skladu z zveznimi zakoni o vrednostnih papirjih," je dejal Kaplan.  

»Validatorji niso finančni posredniki; zagotavljajo tehnološke storitve, ne finančnih storitev,« je dejala Alison Mangiero, izvršna direktorica industrijske skupine Proof of Stake Alliance.

Kristin Smith, izvršna direktorica Blockchain Association, skupine zagovornikov industrije, je prav tako pretehtala in kritizirala agencijo zaradi njene "regulacije z uveljavljanjem". 

»Staking je pomemben del kripto ekosistema, ki posameznikom omogoča sodelovanje v decentraliziranih omrežjih, vlagateljem pa daje več možnosti za zaslužek pasivnega dohodka,« je povedala Kristin Smith, izvršna direktorica združenja Blockchain.  

Smith je dejal, da je poravnava "še en primer", ki poudarja potrebo, da kongres uvede zakonodajo.

Poslanec Tom Emmer, R- Minn., eden bolj glasnih zagovornikov digitalnih sredstev v kongresu, je napovedal verjeten odziv drugih zagovornikov industrije na Capitol Hillu. 

“@GaryGensler's Regulatorna strategija čiščenja najbolj prizadene vsakodnevne Američane – pusti jih v prahu, medtem ko so te priložnosti dostopne na morju,« je tvitnil Emmer.  

Staking, vendar ne Proof-of-Stake

Čeprav ima Gensler postavil vprašanja o tem, ali bi lahko dokazilo o deležu izgledalo kot običajno podjetje, ki bi zahtevalo registracijo žetonov kot vrednostnih papirjev, strokovnjaki menijo, da je metoda soglasja, na katero se opirajo Ethereum in drugi projekti, vsaj za zdaj varna. 

Toda mnenja o tem, ali bi lahko širše postavila pod vprašaj programe vložkov na borzi, so bila različna. 

Ukrep SEC ni " ni obsodba velikega vložka,« je rekel Zachary Fallon, partner v odvetniški pisarni Ketsal in nekdanji odvetnik SEC. "To je regulativna obsodba Krakenovega programa stakinga."

Jennifer Schulp, direktor študij finančne regulacije na inštitutu Cato, je dejanje videl kot blatenje vode za druga podjetja, ki ponujajo lastne programe vložkov. 

"Postopni izvršilni ukrepi, kot je tisti, ki ga je sprožil SEC proti Krakenu, so slab nadomestek za zagotavljanje smernic glede tega, katere značilnosti programa bodo sprožile regulacijo zakonov o vrednostnih papirjih," je dejal Schulp, ki je direktor študij finančne regulacije pri libertarni think tank. 

Agnes Gambill West, gostujoča višja raziskovalna sodelavka v centru Mercatus, prav tako ni bila navdušena nad SEC.  

»Večja izguba je, da so kriptopodjetja s sedežem v ZDA prisiljena zapreti ali se preseliti v tujino, namesto da bi skladno delovala znotraj ZDA ali poiskala tržne rešitve, ki blažijo potencialno škodo za vlagatelje, kar je velika izguba za inovacije in konkurenca,« je dejala.  

Opozorila je tudi, da je kazen v višini 30 milijonov dolarjev a "spustite v vedro za Kraken." 

Učinek na trgih 

Kljub Grewalovi trditvi, da to ne bo vplivalo na program Coinbase, so delnice ob zaprtju trga v četrtek padle za več kot 14 % pod 60 $. Coinbase je v tretjem četrtletju 63 poročal o skoraj 2022 milijonih dolarjev prihodkov od »nagrad blokovnih verig«. 

 "Vlagatelji morajo zdaj začeti določati cene za možnost, da se ta prihodnja vertikala prihodkov odstrani, če uredba postane dovolj stroga, da zapre izdelek," je dejal John Todaro, analitik pri Needham Co. »Čeprav prihodki od vložkov danes še vedno relativno malo prispevajo, obstaja velik potencial rasti v tej vertikali,« je Todaro zapisal v današnjem zapisu.  

Investicijska banka je ocenila na stotine milijonov prihodkov v celotni panogi iz programov, povezanih z vložki. 

Z dodatnimi poročanji Franka Chaparra, Adama Morgana McCarthyja, Stephanie Murray in Jeremyja Nationa. 

© 2023 The Block Crypto, Inc. Vse pravice pridržane. Ta članek je na voljo samo v informativne namene. Ni na voljo ali namenjen uporabi kot pravni, davčni, naložbeni, finančni ali drug nasvet.