SEC razkriva pravila za preprečevanje zavajajočih trditev skladov ESG

Komisija za vrednostne papirje in borze je v sredo predlagala dve spremembi pravil, ki bi preprečiti zavajajoče ali zavajajoče trditve s sredstvi ZDA o njihovih okoljskih, socialnih in korporativnih kvalifikacijah (ESG) in povečati zahteve po razkritju za ta sredstva.

Predlogi, ki so predmet povratnih informacij javnosti, prihajajo med naraščajočo zaskrbljenostjo, da so nekateri skladi, ki želijo pridobiti dobiček od porasta naložbenih praks ESG, zavajali delničarje glede tega, kaj je v njihovih deležih, kar je praksa, znana kot zeleno pranje.

Ukrepi bi zagotovili smernice o tem, kako morajo skladi ESG tržiti svoja imena in naložbene prakse. En predlog bi posodobil tako imenovano pravilo o imenih, da bi vključeval značilnosti, povezane z ESG.

Sedanje pravilo o imenih pravi, da če ime sklada nakazuje, da je osredotočen na določen razred naložb, kot so državne obveznice, mora biti vsaj 80 % njegovih sredstev v tem razredu. Sprememba bi razširila pravila na "vsako ime sklada z izrazi, ki kažejo, da se sklad osredotoča na naložbe, ki imajo (ali katerih izdajatelji imajo) posebne značilnosti." Zato bi morali skladi z »ESG« v svojem imenu jasno opredeliti pojem in nato zagotoviti, da 80 % sredstev sklada ustreza tej definiciji.

»Na naših kapitalskih trgih se je v zadnjih dveh desetletjih veliko zgodilo. Ker se je industrija skladov razvijala, lahko vrzeli v trenutnem pravilu o imenih ogrozijo zaščito vlagateljev,« je v izjavi dejal predsednik SEC Gary Gensler.

"Zlasti nekateri skladi trdijo, da pravilo zanje ne velja - čeprav njihovo ime nakazuje, da so naložbe izbrane na podlagi posebnih meril ali značilnosti," je dejal Gensler. "Današnji predlog bi posodobil pravilo o imenih za današnje trge."

Globalni skladi ESG so od leta 649 do 2021. novembra prejeli rekordnih 30 milijard dolarjev naložb v primerjavi s 542 milijardami dolarjev leta 2020 in 285 milijardami dolarjev leta 2019, kažejo podatki podjetja za finančne storitve Refinitiv Lipper. ESG sredstva zdaj predstavlja približno 10 % sredstev svetovnega sklada.

Predlogi za odpravo zelenega pranja so prišli po tem, ko je SEC marca predstavil široka pravila, ki bi zahtevala javna podjetja razkriti, kako tveganja podnebnih sprememb vplivajo na njihovo poslovanje, pa tudi več informacij o vplivu njihovega delovanja na okolje in emisije ogljika.

»ESG zajema široko paleto naložb in strategij. Mislim, da bi morali vlagatelji imeti možnost, da bi videli, kaj je pod pokrovom teh strategij,« je dejal Gensler. "To sega v bistvo poslanstva SEC za zaščito vlagateljev, ki jim omogoča, da učinkovito razporedijo svoj kapital in zadovoljijo svoje potrebe."

Andrew Behar, predsednik organizacije podnebnih aktivistov As You Sow, je dejal, da bo novo pravilo o imenih izboljšalo - a ne ustavilo - zavajajoče označevanje za vlagatelje.

»Novo pravilo priznava problem, vendar ga ne obravnava v celoti. Vlagatelji še vedno potrebujejo jasnost, kaj točno pomenijo »trajnostni« in drugi izrazi, kot so »brez fosilov«, »nizkoogljični« in »ESG«,« je dejal Behar. "Ključno je, da prospekt sklada odraža njegovo filozofijo in namen v skladu z njegovim imenom in deležem."

Rachel Curley, zagovornica demokracije pri neprofitni organizaciji Public Citizen, je v izjavi dejala, da bodo nova pravila SEC o portfeljih skladov začela spreminjati pokrajino okoli "zelenih" naložb.

"Na trenutnem trgu mali vlagatelji nimajo jasne slike o tem, kaj pomeni vlagati v sklad, katerega trženje pravi, da je "trajnosten", "zelen" ali "ESG"," je dejal Curley. "Pomanjkanje preglednosti za vlagatelje otežuje razplet, kako natančno so nekateri od teh izdelkov okolju prijazni."

Predlogi bodo po objavi v zveznem registru vstopili v 60-dnevno obdobje javnega obveščanja, v katerem bodo lahko podjetja, vlagatelji in drugi udeleženci na trgu komentirali in predlagali spremembe pravil.

— Thomas Franck iz CNBC je prispeval k temu poročilu.