Ruski izvoz nafte je omejen – stvari, ki jih morate vedeti o materi vseh sankcij.

Ali sankcije, ki jih je zahod uvedel proti Rusiji, delujejo? Rusija je glavni izvoznik surove nafte (približno 5 milijonov sodčkov na dan) in naftnih derivatov: bencina in dizla (približno 3 milijone sodčkov na dan). Ti znašajo približno 40 % celotnega izvoznega prihodka Rusije.

Nasprotno pa so prihodki od izvoza zemeljskega plina leta 5 znašali le 2019 % v primerjavi s 26 % za surovo nafto in rafinirane proizvode. Z omejevanjem izvoza plina iz Rusije ne moremo veliko pridobiti, lahko pa vse pridobimo, če Zahod omeji izvoz surove nafte in njenih proizvodov rafiniranja.

Rusija je samo z izvozom nafte in plina v Evropo v zadnjih 430 mesecih zbrala ogromno, 12 milijard dolarjev. Ena ocena je, da se je prihodek od ruskega izvoza surove nafte v tem času povečal za 41 % zaradi visokih svetovnih cen nafte.

Sankcije v zvezi s surovo nafto niso delovale če se uporablja za Rusijo. Čeprav je zapleteno, Zahod ni obupal in je nedavno uvedel nekaj, kar je videti kot mati vseh sankcij, povezanih z nafto.

Spremembe uvoza nafte po evropskih državah.

Poglobljeno je videti, kako so se evropske države odzvale na vojno, ki jo je Rusija vsilila Ukrajini in se je začela februarja 2022. Slika 1 prikazuje rezultate od novembra 2021, pred začetkom ukrajinske vojne, do maja 2022.

Slovaška in Madžarska, dve neobalni državi, ki sta močno odvisni od ruske nafte, sta močno povečali svoj uvoz. Nasprotno pa sta Finska in Poljska, prav tako zelo odvisni, radikalno zmanjšali uvoz ruske surove nafte.

Veliki gospodarstvi Nemčije in Nizozemske sta močno zmanjšali uvoz, kot je pogosto poročalo v tisku, prav tako Belgija. Toda druga močna gospodarstva niso. Francija je ostala nespremenjena, medtem ko je Italija skoraj podvojila uvoz nafte.

Te države niso dosegle soglasja glede ukrepov za zmanjšanje uvoza ruske nafte, kljub temu, kar so poročali. Verjetno je bila to motivacija za voditelje EU, da so se septembra lani zbrali, da bi sklenili sporazum o zmanjšanju količine nafte in njenih proizvodov iz Rusije. Čeprav je trajalo nekaj težkih mesecev, se zaradi teh podatkov zdi izjemno, da so bili doseženi trije sporazumi, ki so osrednji za prihodnost Evrope.

Trije dogovori od 1. decembra 2022.

Trije sporazumi naj bi začeli veljati v ponedeljek, 5. decembra. Prvi sporazum je omejitev cene nafte, kupljene iz Rusije. To je določila skupina industrializiranih gospodarstev G7, ki jo sestavljajo ZDA, Kanada, Velika Britanija, Francija, Nemčija, Italija, Japonska in tudi EU.

Zakaj je to pomembno? Ruski izvoz surove nafte in naftnih derivatov (bencin in dizel) predstavlja nesorazmeren delež, 40 % izvoznih prihodkov države, ki veljajo za plačilo stroškov vojne z Ukrajino. Če se njihov izvoz nafte zmanjša ali ustavi, bi to stisnilo dobičkarstvo Rusije.

Zgornja meja cene je bila postavljena na 60 USD za sod (/bbl) – dovolj nizko, da zmanjša prihodke od ruskega izvoza, a dovolj visoko, da ruska nafta še naprej teče na trge.

Drugi sporazum G7: države, ki poskušajo goljufati in plačujejo nad zgornjo mejo za uvoz nafte iz Rusije, ne bodo mogle zavarovati svojih naftnih tankerjev z uporabo velikih zavarovalnic iz zahodnih krajev, kot je London.

Rusija pravi, da bo zmanjšala vso oskrbo z energijo, če G7 uresniči ta sporazum, vendar je to malo verjetno, saj mora Rusija izvoziti vso nafto, ki jo lahko – to je njihov glavni prihodek od izvoza, da izravna njihovo gospodarstvo, ki se krči.

Tretji sporazum izhaja iz držav EU: večina od teh 27 držav ne bo mogla kupovati ruske surove nafte, dostavljene po morju, od 5. decembra 2022 naprej. Prav tako ne bodo mogle kupovati rafiniranih naftnih proizvodov, ki prihajajo po morju iz Rusije. z začetkom dva meseca pozneje, 5. februarja 2023.

Za nekaj držav EU, kot sta Madžarska in Slovaška, je ta sporazum sporna točka, ker nimajo morja. Slovaška (zdaj 81 %) in Madžarska (zdaj 64 %) sta povečali uvoz nafte iz Rusije od novembra 2021 do maja 2022 (slika 1), morda zato, ker sta pričakovali zmanjšanje ruske nafte in njenih proizvodov v EU.

Združeno kraljestvo in ZDA sta že prepovedali uvoz ruske nafte.

Veliko vprašanje - ali bo pokrov pomagal ali škodoval?

EU je zgornjo mejo cene nafte postavila na 60 USD/bbl – kar je idealno dovolj nizko, da zmanjša prihodke od ruskega izvoza, vendar dovolj visoko, da ruska nafta še naprej teče na trge.

Poljska je želela zgornjo mejo pri 20 $/bbl, morda zato, ker je maja 40 skoraj 2022 % svoje nafte dobila iz sosednje Rusije. Ukrajina je želela 30 $/bbl, da bi Rusiji povzročila močnejši udarec. Številne države v EU so želele 65-85 $/bbl, da bi zagotovile stabilnost na svetovnem naftnem trgu. Kompromis je bil dosežen pri 60 $/bbl.

EU se je želela izogniti svetovnemu pomanjkanju nafte. Morda so se spomnili, kaj se je zgodilo v naftnem embargu OPEC v letih 1973-1974, ko je OPEC zmanjšal svojo proizvodnjo nafte, kar je povzročilo svetovno pomanjkanje. OPEC je tudi ustavil prodajo nafte ZDA in drugim državam, ki so podpirale Izrael v vojni Yom Kippur. Svetovne cene nafte so se štirikrat povečale s 3 $/bbl na skoraj 12 $/bbl, v ZDA pa so poskočile še bolj. Ta epizoda je postala znana kot "prvi naftni šok".

Bi države EU lahko prizadele prepoved uvoza morske nafte? Države na sliki 1, kot sta Francija in zlasti Italija, ki niso zmanjšale svojega uvoza iz Rusije, bi bile prizadete bolj. Upoštevajte, da Največja italijanska rafinerija je v lasti Lukoila, rusko podjetje, ki prispeva petino italijanskih rafinerijskih zmogljivosti.

Nemčija in Nizozemska zmanjšujeta uvoz iz Rusije, da bi morali biti v boljši formi. Ena od praktičnih rešitev bi bila, da članice EU kupujejo nafto od drugih držav izvoznic, kot so ZDA.

EU je dejala, da bi novi sporazumi lahko zmanjšati uvoz ruske nafte za 90 %. kar bi pomenilo izrazito uspešno sankcijo, čeprav naj bi trajalo več mesecev, da doseže svoj polni učinek.

Rusija si bo medtem seveda prizadevala povečati prodajo nafte v druge države. Kitajska in Indija sta veliki državi, ki potrebujeta veliko nafte, od Rusije pa že kupujeta več. Kitajska in Indija vztrajno uvažata 1.1 milijona b/d oziroma 0.8 milijona b/d iz Rusije od maja 2022. Pred vojno z Ukrajino je Kitajska znašala 0.9 milijona b/d, medtem ko Indija iz Rusije ni uvozila skoraj nič. Indijski uvoz iz Rusije se je povečal za 0.8 milijona b/d in to je veliko nafte iz samo ene države.

Zadnje številke pošiljke nafte po morju razkrivajo, da Rusija izvozi skoraj 3.1 milijona b/d po morju. Po približno 1.9 milijona b/d na Kitajsko in Indijo Turčija uvozi 0.35 milijona b/d, Italija 0.34 milijona b/d in Nizozemska 0.23 milijona b/d.

Ni jasno, kakšen učinek bo imela predlagana omejitev nafte v višini 60 $/bbl na te države, ki že kupujejo rusko surovo nafto s popustom. Prej leta 2022, Ruska surova nafta Urals je bila znižana za 30 $/bbl od svetovne referenčne vrednosti, nafte Brent. Zaradi popusta se je do konca septembra 20 pocenil za 2022 dolarjev.

Poleg tega sankcije Zahoda proti ruskim bankam glavnemu uvozniku, Indiji, otežujejo plačilo ruske nafte v rubljih namesto v rupijah ali dolarjih.

Vzemite s seboj.

Odziv evropskih držav na nakup nafte na vojno, ki jo je Rusija vsilila Ukrajini, je bil različen, zaradi česar je sporazum o omejitvi nafte precej izjemen.

Veliki gospodarstvi Nemčije in Nizozemske sta močno zmanjšali uvoz nafte iz Rusije. Toda druga močna gospodarstva niso. Francija je ostala nespremenjena, medtem ko je Italija skoraj podvojila uvoz nafte.

Ruski izvoz surove nafte in proizvodov rafiniranja (bencin in dizel) predstavlja nesorazmeren del, 40 % izvoznih prihodkov države, ki veljajo za vir denarja za plačilo stroškov vojne proti Ukrajini. Če se njihov izvoz nafte zmanjša ali ustavi, bi to stisnilo dobičkarstvo Rusije.

Zgornja meja cene nafte v EU pri 60 $/bbl se idealno izogne ​​svetovnemu pomanjkanju nafte. Morda so se spomnili, kaj se je zgodilo v naftnem embargu OPEC v letih 1973-1974, ki je povzročil globalno pomanjkanje in svetovne cene nafte so se štirikrat povečale s 3 $/bbl na skoraj 12 $/bbl.

EU je dejala, da bi novi sporazumi lahko zmanjšati uvoz ruske nafte za 90 %. kar bi pomenilo izrazito uspešno sankcijo, čeprav naj bi trajalo več mesecev, da doseže svoj polni učinek.

Čeprav bo ukrepe zagotovo občutila Rusija, bo udarec omilila odločenost Rusije, da svojo nafto prodaja na druge trge, kot sta Indija in Kitajska, ki sta trenutno največja posamezna kupca ruske surove nafte. Ni jasno, kakšen učinek bo imela predlagana omejitev nafte v višini 60 $/bbl na te države, ki že kupujejo rusko surovo nafto s popustom.