Roubini vidi ali trdi pristanek ZDA ali nenadzorovano inflacijo

(Bloomberg) — Ekonomist Nouriel Roubini je dejal, da obstajata dve možnosti za ameriško gospodarstvo glede na najbolj agresivno kampanjo zaostrovanja Federal Reserve v zadnjih desetletjih: gospodarski trd pristanek ali inflacija na vztrajno visoki ravni.

"Obrestna mera Fed Funds bi morala iti precej nad 4% - po mojem mnenju 4.5%-5% - da bi resnično potisnili inflacijo proti 2%," je dejal predsednik in glavni izvršni direktor Roubini Macro Associates v intervjuju za Bloomberg Television "Balance". moči z Davidom Westinom« v ponedeljek.

"Če se to ne zgodi, bodo inflacijska pričakovanja padla," je dejal Roubini, ki si je zaradi predvidevanja nepremičninskega balona, ​​ki je pred več kot desetletjem povzročil finančno krizo v ZDA, prislužil vzdevek Dr. Doom. »Ali če se to zgodi, potem bomo imeli trd pristanek. Kakor koli že, ali boste trdo pristali ali pa bo inflacija ušla izpod nadzora.«

Najnovejši pikčasti diagram projekcij obrestnih mer centralne banke, objavljen po junijskem političnem sestanku, kaže, da bo obrestna mera zveznih sredstev do konca tega leta dosegla okoli 3.375 % in do konca leta 3.8 skoraj 2023 %. To ni dovolj grozljivo, je dejal Roubini.

"Tudi če imate 3.8 %, imamo inflacijo še vedno precej nad ciljno okoli 8 %, ki pada le postopoma," je dejal. "Trgi, ki pričakujejo vrtenje in znižanje obrestnih mer Fed naslednje leto, se mi zdijo zabloda."

Roubini se pridružuje zboru uglednih ekonomistov, vključno z glavnim ekonomistom Goldman Sachs & Co. Janom Hatziusom, ki menijo, da se bo centralna banka težko izognila globoki in boleči recesiji, znani tudi kot trdi pristanek.

"V ZDA, ko ste imeli inflacijo nad 5% in brezposelnost pod 5%, je zaostritev Fed vodila do trdega pristanka," je dejal Roubini. "Torej je moja osnovna linija trd pristanek."

Preberite več: Pozivi k plitvi recesiji so 'popolnoma zavajajoči', opozarja Roubini

Inflacija v ZDA se je julija upočasnila za več, kot je bilo pričakovano, kar je po špekulacijah vlagateljev zmanjšalo pritisk na Fed, da nadaljuje z agresivnim zviševanjem obrestnih mer. Indeks cen življenjskih potrebščin se je v primerjavi z letom prej zvišal za 8.5 % in se znižal glede na 9.1-odstotno junijsko rast, ki je bila največja v štirih desetletjih.

Zgodba se nadaljuje

Indeks cen pri proizvajalcih se je medtem znižal za 0.5 % glede na mesec prej, glede na poročilo ZDA prejšnji teden. Medtem ko so nekateri opazovalci trga zaporedne podatke slavili kot dokaz, da je inflacija morda dosegla vrh, je imel Roubini druge pomisleke.

»Morda je dosegel vrh, a vprašanje je, kako hitro bo padel? Glede na to, da ima Fed še vedno zelo negativne realne obrestne mere na strani politike, menim, da denarna politika ni dovolj stroga, da bi dovolj hitro potisnila inflacijo proti 2 %,« je dejal Roubini. "Še vedno smo v močno inflacijskem okolju, ne samo v Združenih državah, ampak po vsem svetu."

Dodal je, da lahko geopolitični dogodki prispevajo k nadaljnjim skokom inflacije, vključno s kitajsko strogo politiko Covid Zero, ki od oblasti zahteva, da zaprejo podjetja in zaprejo prebivalstvo v primeru večjih izbruhov.

Roubini je tudi dejal, da lahko trajajoča vojna v Ukrajini znova povzroči pritisk na cene surovin, zlasti energije, in izrazil zaskrbljenost glede možnosti spirale med plačami in cenami.

Več takšnih zgodb je na voljo na bloomberg.com

© 2022 Bloomberg LP