Roubini lansira alternativno trgovino z zatočiščem za dobo neskončne inflacije

(Bloomberg) — Ekonomist Nouriel Roubini je sodeloval z Goldman Sachs Group Inc., da bi lansiral prvega v naboru načrtovanih finančnih produktov, ki vlagateljem ponujajo alternativno varno zatočišče v velikem tržnem zlomu.

Najbolj brano iz Bloomberga

Roubini, znan po svojem vedenju o nepremičninskem balonu, ki je sprožil krizo leta 2008, je soustanovitelj Atlas Capital Teama, kjer pomaga razviti naložbene strategije, ki ščitijo pred visoko tveganimi režimi, vključno z nenadzorovano inflacijo, podnebnimi spremembami in civilnimi nemir.

Indeks Atlas Capital Team ali ACT ponuja mešanico kratkoročnih in pred inflacijo zaščitenih ameriških državnih obveznic ter skladov za naložbe v zlato in nepremičnine v ZDA po grozljivem letu za donose obveznic in delnic, ki je zamajalo tako imenovani 60/ 40 portfeljev. Medtem so divja ugibanja o prihodnosti dolarja v svetovnem monetarnem redu, kot sta Ray Dalio iz družbe Bridgewater Associates LP in strateg Credit Suisse AG Zoltan Pozsar, sprožila zanimanje za alternativna varovanja pred tveganjem.

"Tradicionalna varna sredstva so dolgoročni dolarski instrumenti s fiksnim donosom, kot so dolgoročne zakladnice," je dejal Roubini v intervjuju. »Poiskati je treba nova obrambna sredstva, ki varujejo pred inflacijskim tveganjem: kratkoročne zakladnice, TIPS, zlato in okoljsko odporne nepremičnine,« je dejal Roubini, ki je pred kratkim avtor knjige »MegaThreats: Ten Dangerous Trends That Imperil Our Future, In kako jih preživeti."

Njegove pripombe prihajajo po propadu banke Silicon Valley Bank, kar je sprožilo množične selitve po Wall Streetu z zakladnic in dolarja na delnice bank. Posojilodajalec s sedežem v San Franciscu je v okolju nizkih obrestnih mer vložil milijarde dolarjev v dolgoročnejše obveznice, vendar ni uspel dovolj zavarovati svoje izpostavljenosti, saj je inflacija narasla in vlagatelji so se umaknili. Neuspeh banke je privedel do napovedi novega aranžmaja Federal Reserve, pa tudi do dodatnega nadzora nad širšo izpostavljenostjo bank dolgoročnejšemu dolgu.

Zgodba se nadaljuje

Medtem ko je bila Silicon Valley Bank "edinstvena v svoji ranljivosti za nerealizirane izgube varnosti, ki bi izbrisale njen kapital, bi mnoge druge banke imele izbrisano tretjino do polovice svojega kapitala, če bi bile realizirane izgube," je dodal Roubini. "Vse te ogromne izgube so povezane z dvigom dolgih donosov."

Atlas pravi, da namerava ponuditi rente, zamenjave celotnega donosa in druge izvedene finančne instrumente, ki temeljijo na indeksu ACT. Tiskovni predstavnik Goldmana ni želel komentirati. Po besedah ​​glavnega izvršnega direktorja Atlasa Reze Bundyja produkti ustrezajo povpraševanju po proaktivnem vlaganju za zaščito pred eksistencialnimi grožnjami ob povišani inflaciji, geopolitičnih tveganjih in okoljskih premikih.

"Vse to potencialno ustvarja makroekonomske pritiske in napetosti na finančnih trgih," je dodal Bundy. "Vlade se soočajo s čakajočo potrebo po tiskanju več denarja za obvladovanje teh groženj, kar bo verjetno razvrednotilo te valute, tako da bodo vlagatelji prisiljeni zaščititi svoja sredstva."

Investicijska družba s sedežem v Zalivu pravi, da namerava sčasoma ustanoviti sklad, s katerim se trguje na borzi, ki bo temeljil na indeksu, čemur bodo sledile bolj neposredno distribuirane maloprodajne ponudbe, vključno z različico, ki temelji na verigi blokov ali tokenizirano različico. Pri tem Roubini hodi po tanki črti med svojo odkrito kritiko kriptoindustrije in svojim navedenim ciljem zagotoviti "priložnost finančne vključenosti" s ponudbo novega izdelka širokemu krogu vlagateljev.

Atlas pravi, da sodeluje s Fireblocks Inc., kripto startupom, ki ga podpira eden od skladov Alphabet Inc., za tokenizirano različico, poleg Mysten Labs, web3 razvijalca, ki so ga ustanovili nekdanji inženirji Meta Platforms Inc. in podpira Andreessen Horowitz . Izdelek je poimenovan »United Sovereign Governance Gold Optimized Dollar«. Tiskovna predstavnica Fireblocks je potrdila sodelovanje.

»Če bi bila povprečna inflacija v tem desetletju 6 % in ne 2 % – skromen in verjeten scenarij – bi morali biti donosi 10-letnih državnih obveznic vsaj 8 %. Danes so okoli 3.5 % in lani je bilo prelivanje krvi za fiksne dohodke in portfelje 60/40,” je dodal Roubini. Vendar klasično vlaganje v razmerju 60/40 in pariteti tveganja temelji na »negativni korelaciji med cenami lastniškega kapitala in obveznic: tvegano, tvegano, rast in recesija. Toda to predvideva nizko in stabilno inflacijo.«

– S pomočjo Bena Bartensteina.

Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna

© 2023 Bloomberg LP