.
Zadnje novice o igralniških delnicah
V večini zadnjih petih let so prihodki igralniške industrije rasli zaradi cvetočega domačega gospodarstva in rasti potrošniške porabe. Kot v mnogih panogah je tudi pandemija koronavirusa povzročila upad poslovanja. Po izhodu iz pandemije je prišlo do opaznega premika v rasti prihodkov iz ZDA proti Aziji. Uspešna ustanovitev igralnic na lokacijah, kot sta Macao in Singapur, je spodbudila rast prihodkov na azijskih trgih, ki je daleč prehitela tradicionalne igralniške trge v ZDA, kot je Las Vegas.
Rast na azijskih trgih bo odvisna od omejitev zaradi pandemije koronavirusa. Če bodo azijske države še naprej zaostrovale omejitve – tako kot na Kitajskem – se igralniška podjetja morda še nekaj let ne bodo opomogla na raven pred pandemijo. Vendar je bilo v zadnjem tednu nekaj optimizma, da je Kitajska začela omiliti nekatere svoje stroge politike glede koronavirusa.
Pričakuje se, da bo svetovni trg igralniških iger leta 50 dosegel 2025 milijard dolarjev s 4.85-odstotno skupno letno stopnjo rasti (CAGR). Obstajata dve glavni vrsti igralniških iger na srečo: domače igralniške igre in spletne igralniške igre. Z legalizacijo športnih stav v številnih zveznih državah ZDA v zadnjih nekaj letih so se spletne športne stave močno razširile. Med letoma 2022 in 2030 naj bi svetovni trg spletnih iger na srečo in stav rasel po 12-odstotni CAGR.
Na splošno igralniško industrijo čaka nekaj pomembnih naslednjih nekaj let. Nestanovitne razmere in premiki na njegovih ključnih trgih se lahko nadaljujejo z makroekonomskimi pomisleki in grozečimi omejitvami zaradi koronavirusa. Spletne igralniške igre in predvsem športne stave ponujajo veliko priložnost za igralnice. Izkoriščanje prednosti spletnega trga, ko bodo ameriške zvezne države legalizirale športne stave, bo v prihodnjih letih ključno gonilo prihodkov.
Razvrščanje igralniških delnic z ocenami A+ delnic AAII
Pri analizi podjetja je koristno imeti objektiven okvir, ki vam omogoča primerjavo podjetij na enak način. Zato je AAII ustvaril bonitetne ocene A+, ki ocenjujejo podjetja glede na pet dejavnikov, ki so jih navedle raziskave in rezultati naložb v resničnem svetu, da bi dolgoročno prepoznali delnice, ki premagajo trg: vrednost, rast, zagon, popravki ocene dobička (in presenečenja) in kakovost.
Uporaba AAII-jev Ocene delnic A+ za vlagatelje, naslednja tabela povzema privlačnost treh delnic igralnic – Caesars Entertainment, MGM Resorts in PENN Entertainment – glede na njihove temelje.
Povzetek ocene delnic A+ za tri igralniške delnice AAII
Ameriško združenje posameznih vlagateljev
Kaj razkrivajo ocene zalog A +
Caesars Entertainment
Kakovostne delnice imajo lastnosti, povezane z zvišanjem in zmanjšanim tveganjem padca. Preizkušanje ocene kakovosti za nazaj kaže, da so zaloge z višjimi ocenami v povprečju presegle zaloge z nižjimi ocenami v obdobju od 1998 do 2019.
Caesars Entertainment ima razred kakovosti C z rezultatom 57. Ocena kakovosti A+ je percentilni rang povprečja percentilnih rangov donosnosti sredstev (ROA), donosnosti vloženega kapitala (ROIC), bruto dobička sredstev, donosnost odkupa, sprememba skupnih obveznosti do sredstev, časovne razmejitve sredstev, Z dvojno glavno tveganje stečaja (Z) rezultat in F-score. F-Score je število med nič in devet, ki ocenjuje trdnost finančnega položaja podjetja. Upošteva donosnost, finančni vzvod, likvidnost in učinkovitost poslovanja podjetja. Rezultat je spremenljiv, kar pomeni, da lahko upošteva vseh osem meril ali, če katera koli od osmih meritev ni veljavna, preostale veljavne mere. Za dodelitev ocene kakovosti pa morajo imeti delnice veljavno (ki ni ničelno) merilo in ustrezno uvrstitev za vsaj štiri od osmih meril kakovosti.
Podjetje je visoko uvrščeno glede na oceno F, spremembo skupnih obveznosti do sredstev in časovnih razmejitev sredstev. Caesars Entertainment ima oceno F 5, spremembo skupnih obveznosti do sredstev v višini –12.9 % in časovne razmejitve sredstev v višini –5.6 %. Sektorska mediana F-Score in sprememba skupnih obveznosti do sredstev sta 4 oziroma 2.4 %. Vendar pa je Caesars Entertainment slabo uvrščen glede na donosnost vloženega kapitala in Z-Score, v 22. oziroma 28. percentilu.
Revizije ocene dobička kažejo, kako analitiki gledajo na kratkoročne obete podjetja. Na primer, Caesars Entertainment ima revizijsko oceno zaslužka D, kar je negativno. Ocena temelji na statistični pomembnosti njegovih zadnjih dveh četrtletnih presenečenj glede dobička in odstotni spremembi njegove konsenzne ocene za tekoče proračunsko leto v zadnjem mesecu in zadnjih treh mesecih.
Caesars Entertainment je poročal o pozitivnem presenetljivem zaslužku v tretjem četrtletju 2022 v višini 65.5 %, v predhodnem četrtletju pa je poročal o presenetljivem zaslužku v višini –433.3 %. V zadnjem mesecu se je konsenzna ocena dobička za četrto četrtletje 2022 znižala z 0.187 USD na 0.163 USD na delnico zaradi ene revizije navzgor in ene navzdol. V zadnjih treh mesecih se je konsenzna ocena dobička za celotno leto 2022 zmanjšala za 0.3 % z izgube v višini 3.379 USD na izgubo v višini 3.388 USD na delnico zaradi ene revizije navzgor in ene navzdol.
Podjetje ima oceno vrednosti C na podlagi ocene vrednosti 44, kar je povprečje. To izhaja iz razmerja med ceno in knjigovodsko vrednostjo (P/B) 2.8 in razmerja med ceno in prodajo (P/S) 1.02, ki se uvrščata v 72. oziroma 34. percentil. Caesars Entertainment ima oceno rasti B na podlagi ocene 76. Podjetje je v zadnjih petih letih močno povečalo prodajo iz leta v leto.
MGM Resorts International (MGM) je holding. Podjetje prek svojih hčerinskih družb ima v lasti in upravlja integrirana igralniška, hotelska in zabaviščna letovišča po ZDA in v Macau. Segmenti podjetja vključujejo letovišča v Las Vegasu, regionalne operacije in MGM China. Segment letovišč v Las Vegasu sestavljajo Aria, Bellagio, MGM Grand Las Vegas (vključno s The Signature), Mandalay Bay (vključno z Delano in Four Seasons), The Mirage, Luxor, New York-New York (vključno z The Park), Excalibur in Park MGM (vključno z NoMad Las Vegas). Regionalni operativni segment sestavljajo MGM Grand Detroit v Detroitu, Michigan; Beau Rivage v Biloxiju, Mississippi; Gold Strike Tunica v Tunici, Mississippi; Borgata v Atlantic Cityju, New Jersey; Nacionalno pristanišče MGM v okrožju Prince George, Maryland; MGM Springfield v Springfieldu, Massachusetts; Empire City v Yonkersu, New York; in MGM Northfield Park v Northfield Parku, Ohio. MGM China sestavljata MGM Macao in MGM Cotai.
Podjetje ima vrednostni razred B, ki temelji na oceni vrednosti 67, kar velja za dobro vrednost. Višji rezultati kažejo na privlačnejšo delnico za vrednostne vlagatelje in s tem na boljšo oceno.
Razvrstitev MGM Resorts po oceni vrednosti temelji na več tradicionalnih meritvah vrednotenja. Podjetje ima rang 3 za delničarski donos, 37 za razmerje med ceno in prodajo in 40 za razmerje med ceno in dobičkom (P/E) (pri čemer je višji rang boljši za vrednost). Družba ima delničarski donos 17.8 %, razmerje med ceno in prodajo 1.15 in razmerje med ceno in dobičkom 12.6. Podjetje ima razmerje med vrednostjo podjetja in dobičkom pred obrestmi, davki, depreciacijo in amortizacijo (Ebitda) 8.2, kar pomeni uvrstitev 44.
Ocena vrednosti temelji na percentilnem rangu povprečja percentilnih rangov zgoraj omenjenih meritev vrednotenja, skupaj z razmerjem med ceno in prostim denarnim tokom (P/FCF) ter razmerjem med ceno in knjigovodsko vrednostjo. Razvrstitev je prilagojena tako, da se višje ocene dodelijo delnicam z najbolj privlačnimi vrednotenji in nižje ocene delnicam z najmanj privlačnimi vrednotenji.
MGM Resorts ima oceno zagona B, ki temelji na oceni zagona 67. To pomeni, da je nadpovprečno glede na uteženo relativno moč v zadnjih štirih četrtletjih. Ta rezultat izhaja iz nadpovprečne relativne cenovne moči 8.5 % v zadnjem četrtletju, 9.9 % v drugem zadnjem četrtletju in 9.9 % v četrtem zadnjem četrtletju, izravnano s podpovprečno relativno cenovna moč –18.0 % v zadnjem tretjem četrtletju. Rezultati so 76, 77, 28 in 68 zaporedno od zadnje četrtine. Ponderirana relativna jakost štirih četrtin je 3.7 %, kar pomeni rezultat 67. Ponderirana stopnja relativne jakosti štirih četrtin je relativna sprememba cene za vsako od zadnjih štirih četrtletij, pri čemer je zadnja četrtletna sprememba cene glede na utež 40 %, vsako od treh predhodnih četrtletij pa utež 20 %.
MGM Resorts ima kakovostno oceno C z oceno 60. Podjetje je visoko uvrščeno glede na oceno F in donosnost odkupa. Podjetje ima oceno F 8 in donosnost odkupa 17.8 %. Industrijski povprečni donos odkupa je –0.1 %, precej pod MGM Resorts. Podjetje je uvrščeno pod mediano panoge za časovne razmejitve sredstev, donosnost vloženega kapitala, spremembo skupnih obveznosti do sredstev, Z-rezultat in bruto dohodek do sredstev.
PENN Entertainment (PENN), prej Penn National Gaming, je ponudnik integrirane zabave, športnih vsebin in igralniških izkušenj. Podjetje upravlja približno 44 nepremičnin v več kot 20 državah, spletne športne stave v več kot 13 jurisdikcijah in iCasino v petih pod portfeljem blagovnih znamk, vključno s Hollywood Casino, L'Auberge, Barstool Sportsbook in theScore Bet. Podjetje je osredotočeno tudi na medijsko in stavno platformo ter interni studio za vsebine iCasino. Njegov portfelj sestavlja program zvestobe strank mychoice, ki več kot 26 milijonom članom ponuja nabor nagrad in izkušenj prek poslovnih kanalov. Blagovne znamke igralnic in dirkališč podjetja vključujejo Ameristar, Argosy, Boomtown Casino Hotel in Cactus Petes Resort Casino. Med blagovnimi znamkami športnih stav sta Barstool Sportsbook in theScore Bet. Njeni hoteli in letovišča se nahajajo po vsej Severni Ameriki. Ima maloprodajni odtis iger na srečo po vsej Severni Ameriki z več kot 50,000 igralnimi avtomati in video loterijskimi terminali.
PENN Entertainment ima kakovostno oceno C z oceno 45. Podjetje je slabo uvrščeno glede na donosnost vloženega kapitala, spremembo skupnih obveznosti v sredstvih in bruto dohodka v sredstvih. PENN Entertainment ima donosnost vloženega kapitala 7.0 %, spremembo skupnih obveznosti do sredstev 7.1 % in bruto dohodek sredstev 15.7 %.
PENN Entertainment ima oceno zagona C, ki temelji na oceni zagona 55. To pomeni, da je povprečna glede na uteženo relativno moč v zadnjih štirih četrtletjih. Ponderirana štiričetrtinska relativna cenovna moč je 0.2 %.
PENN Entertainment je poročal o pozitivnem presenetljivem zaslužku v tretjem četrtletju 2022 v višini 90.5 %, v prejšnjem četrtletju pa je poročal o pozitivnem zaslužku, ki je presenetil –72.4 %. V zadnjem mesecu se je soglasna ocena dobička za četrto četrtletje leta 2022 povečala s 1.427 USD na 1.428 USD na delnico zaradi enega popravka navzgor in dveh popravkov navzdol. V zadnjem mesecu se je konsenzna ocena dobička za celotno leto 2022 povečala s 1.561 USD na 1.562 USD na delnico, na podlagi ene revizije navzgor in dveh navzdol.
Podjetje ima vrednostni razred C, ki temelji na oceni vrednosti 58. To izhaja iz nadpovprečnega razmerja med ceno in dobičkom 25.1 in podpovprečnega donosa delničarjev v višini –1.0 %, kar se uvršča na 68. in 57. mesto. percentil oz. PENN Entertainment ima oceno rasti A na podlagi ocene 85. Podjetje je imelo močno rast prodaje v zadnjih petih letih.
____
Zaloge, ki ustrezajo merilom pristopa, ne predstavljajo priporočenega ali kupljenega seznama. Pomembno je, da opravite skrbnost.
Če želite prednost na celotni nestanovitnosti trga, postati član AAII.
Vir: https://www.forbes.com/sites/investor/2022/12/15/caesars-mgm-roll-dice-with-these-three-casino-stocks/