Tveganje pred potovanjem v Tajvan

Ključne novice

Delnice severne Azije, tj. Japonska, Kitajska, Hong Kong, Tajvan in Južna Koreja, so imele precejšen dan brez tveganja, medtem ko so se južne Azije držale presenetljivo dobro.

Obisk Nancy Pelosi na Tajvanu je privedel do pomembne seje zmanjšanja tveganja, saj je imel Hang Seng Composite samo 32 rastočih delnic in 470 padajočih delnic, pri čemer so le 4 od 100 najprometnejših delnic končale pozitivno. V Šanghaju in Shenzhenu je bilo 386 delnic v rasti in 4,203 upadajočih delnic. Na celini je bil dan z največjim obsegom po 15. juliju^th na stavko kupcev.

Rahle poletne količine so poslabšale današnjo potezo, ko so prodajalci na kratko v Hongkongu pritisnili na svoje stave in izkoristili pomanjkanje kupcev. Indeks Hang Seng je padel pod raven 20,000, kar bi sprožilo veliko likvidacijo strukturiranih produktov, ki se unovčujejo na ravni okroglih številk, kar je tudi okrepilo današnjo potezo.

Kitajska ima več kot 1 bilijon dolarjev razlogov (velikost njihovega položaja ameriške zakladnice), da potovanje Pelosijeve ne privede do znatne eskalacije. Prepričan sem, da je bil klic Bidena Xija prejšnji teden prvi, ki je pojasnil njegovo nezmožnost nadzora Pelosijevega urnika potovanj. Slednji se bo moral v neki obliki odzvati, da bo zadovoljil domače občinstvo. Predpostavimo določeno raven rožljanja s sabljami, vendar dvomim/upam, da nič več kot to.

Treba je poudariti, da je bilo več lokalnih posrednikov bolj osredotočenih na vprašanja, kot so nedavne odobritve spletnih iger, ki niso vključevale niti Tencenta niti NetEase. Imeli smo tudi nizke PMI ne samo s Kitajske, ampak tudi s strani ključnih trgovinskih partnerjev, vključno z Evropo in Združenimi državami. Vodja PCAOB je včeraj izjavil, da potekajo pogajanja med ameriškimi in kitajskimi regulativnimi organi, čeprav bodo ZDA sprejele le popoln dostop do revizije, kar ni nič novega.

Edino pozitivno danes je bilo nakupovanje hongkonških delnic od vlagateljev s celine prek Southbound Stock Connect. Tencent je bil tretji dan močnih nakupov s strani vlagateljev s celine. Medtem ko se danes obeta naporen dan na ameriškem trgu, verjamem, da vlagatelji s celine kupujejo delnice v Hongkongu.

Hang Seng in Hang Seng Tech sta izgubila -2.36 % in -3.01 % na obsegu +2.79 % od včeraj, kar je 86 % enoletnega povprečja. Le 1 delnic se je podražilo, 32 pa je padlo. Promet od prodaje na kratko v Hongkongu se je glede na včeraj zmanjšal za -470 %, kar je 2.73 % enoletnega povprečja, saj je promet s prodajo na kratko predstavljal 96 % celotnega prometa. Faktorji vrednosti so bili »boljši«, tj. padli so manj v primerjavi z dejavniki rasti, medtem ko so velike kapitalizacije presegle majhne kapitalizacije. Vsi sektorji so danes padli, pri čemer so bile gospodarske javne službe "najboljše" uspešne -1 %, tehnološke -18 %, nepremičnine -1.74 % in zdravstvo -3.37 %.

Luksuzni izdelki so bili redko uspešni, na čelu s Prado, ki kotira na hongkonški borzi, +2.65 %, medtem ko so bili podsektorji spletnega izobraževanja, sončne energije, polizdelkov, avtomobilov in alkoholnih pijač med najslabšimi. Obseg trgovanja z delnicami Southbound Stock Connect je bil majhen/zmeren/nekoliko nad nedavnim povprečjem, saj so bili celinski vlagatelji neto kupci hongkonških delnic, na čelu s še enim velikim dnevom za Tencent. Li Auto je imel spodoben dan, čeprav sta bila Kuiashou in Meituan neto prodana.

Shanghai, Shenzhen in STAR Board so izgubili -2.26%, -2.92% oziroma -0.48% ob obsegu +18.74% od včeraj, kar je 110% enoletnega povprečja. Podražilo se je le 1 delnic, medtem ko so 386 delnice padle. Dejavniki rasti in vrednosti so bili mešani, saj so velike kapice "prekašale" majhne kapice. Vsi sektorji so padli, pri čemer so bili osnovni izdelki "bolj uspešni" -4,203 %, medtem ko so komunikacije -1.32 %, materiali -3.16 % in zdravstvo -2.88 %. Polprevodniki so bili najuspešnejši podsektorji, medtem ko so bili podsektorji izobraževanja, varstva okolja in vode med najslabšimi. Obseg Stock Connect na severu je bil majhen/zmeren, saj so tuji vlagatelji prodali –2.49 milijonov dolarjev celinskih delnic. Zakladne obveznice so bile nespremenjene, CNY je nekoliko padel v primerjavi z ameriškim dolarjem za -341 % na 0.11 s 6.76, baker pa za -6.75 %.

Menjalni tečaji, cene in donosi sinoči

• CNY / USD 6.76 v primerjavi s 6.75 včeraj
• CNY / 6.92 EUR proti 6.92 včeraj
• Donos 10-letnih državnih obveznic 2.73% v primerjavi s 2.73% včeraj
• Donos 10-letnih obveznic Kitajske razvojne banke 2.91% v primerjavi z 2.90% včeraj
• Cena bakra + 1.71% čez noč