(Bloomberg) – Za tiste, ki jih skrbi, da je desetletna super-lahka denarna politika ustvarila premoženjske balone po vsem svetu, se lahko pojavijo prvi znaki težav na napihnjenih trgih.
Najbolj brano iz Bloomberga
Strategom Bank of America, vključno z Michaelom Hartnettom, "hkrati poka balon" v sredstvih, vključno s kriptovalutami, paladijem, dolgotrajnimi tehnološkimi delnicami in drugimi zgodovinsko tveganimi področji trga. Zmanjšanje na špekulativnih področjih prihaja, ko se vlagatelji pripravljajo, da bo ameriška centralna banka Federal Reserve pospešila zaostrovanje politike.
"Zmanjšanje likvidnosti pri Fed-u bo povzročilo dvig premije za tveganje lastniškega kapitala in obrestnih mer, kar bo še naprej nesorazmerno vplivalo na najbolj tvegana premoženja na trgu, vključno z naložbami v denar izgubljajoče tehnološke delnice, delnice meme in zlasti kriptovalute, ki nimajo notranje vrednosti,« pravi Jay Hatfield, vodja portfelja pri Infrastructure Capital Advisors.
Tukaj je osem grafikonov, ki prikazujejo, da se špekulacije iztekajo v različnih razredih sredstev:
Vodilni Innovation ETF podjetja Ark Investment Management je padel za približno 46 % z rekordne vrednosti februarja 2021. Jastrebov signal Fed je močno prizadel imena dragih tehnologij in mnogi od teh, vključno s Tesla Inc. in Roku Inc., prevladujejo v Arkovih skladih. .
Špekulacije se črpajo tudi iz drugih bolj tveganih kotičkov delniških trgov. Košarica nedonosnih tehnoloških delnic Goldman Sachs Group Inc. je po večletnem vzponu padla, medtem ko je indeks, ki sledi SPAC, padel za 35 % od svojih najvišjih vrednosti.
"Okolje potencialno naraščajočih obrestnih mer povzroča, da vlagatelji ponovno ocenijo tveganje, ki so ga pripravljeni prevzeti," je dejal Todd Rosenbluth, vodja raziskav ETF pri CFRA. "Večji potencial rasti, a manj stabilna podjetja se umikajo, medtem ko vlagatelji dajejo prednost bolj stabilnim."
Kljub temu pa nobenega od razpletov teh območij trga ne ocenjuje kot udarca mehurčkov.
"Ne maram fraznega mehurčka, ker je očiten le v zadnjem času," je dodal Rosenbluth. "Smo sredi tega trenda in lahko se obrne ali pa ne."
Indeks Nasdaq Biotech, ki vključuje podjetja, kot sta Amgen Inc. in Gilead Sciences Inc., je v prvem tednu novega leta izgubil 6.5 %, kar je najslabši petdnevni razpon od sredine marca 2020. Številni člani merilnika so doslej za ustvarjanje prodaje ali dobička in nanje je vplivala rotacija vlagateljev iz delnic z visokim tveganjem in visokimi nagradami.
Medtem je Invesco Solar ETF, oznaka TAN, v četrtek zabeležil odliv v višini več kot 70 milijonov dolarjev, kar je največji od marca lani. Sklad, ki je leta 2020 zabeležil več kot 230-odstotno rast, je v zadnjih dneh izgubil sijaj, saj je Fed postal bolj jastreb.
Kriptovalute niso bile prizanesene pred špekulativnim izpiranjem. Bitcoin je pozno v petek padel za približno 40 %, potem ko je novembra dosegel rekordno vrednost skoraj 69,000 dolarjev. Eter, druga največja kriptovaluta po tržni vrednosti, se je znižal za približno 35 % glede na novembrske najvišje vrednosti.
Po besedah Noelle Acheson, vodje tržnih vpogledov pri Genesis Global Trading, črpanje Bitcoina "bolje poganjajo kratkoročni trgovci in vlagatelji, ki obravnavajo BTC kot tvegano sredstvo in se nagibajo k likvidaciji pozicij, da bi zmanjšali tveganje svojih portfeljev". Inc. »Prav tako finančni vzvod na trgu ni na previsoki ravni, ampak je naraščal, kar pomeni, da likvidacije pozicij izvedenih finančnih instrumentov pomagajo potisniti trg nižje.«
Slabost v tehnologiji in kriptovalutah je dvojni udarec za sklad, s katerim se trguje na borzi, ki se osredotoča na obe panogi: Global X Fintech ETF. Sklad, ki ima tako nova tehnološka podjetja, vključno z Affirm Holdings Inc., in podjetja, povezana s kripto, kot je Coinbase Global Inc., je padel za 30 %, odkar je oktobra dosegel rekord.
Medtem se je indeks Hang Sang Tech znižal za približno 50 % od svojih najvišjih vrednosti v začetku leta 2021, saj na kitajske tehnološke delnice težijo strogi predpisi podjetij in strah pred stanovanjskim balonom.
Tudi blago je padlo. Po večletnem porastu, ki je paladij maja dosegel rekordno vrednost, je kovina zdrsnila za približno 35 %.
"Kar smo videli v preteklosti, ko se obrestne mere dvignejo bodisi zaradi vlečenja pričakovanj Fed o zvišanju obrestnih mer ali 10-letnega dviga, se zdi, da so tehnologija in nekateri modeli rasti bolj prizadeti na strani vrednotenja," Po telefonu je povedal Jerry Braakman, glavni investicijski direktor in predsednik First American Trust v Santa Ani v Kaliforniji.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/risk-bubbles-deflating-everywhere-market-143000498.html