(Bloomberg) — Čile, izstopajoče gospodarstvo Latinske Amerike večji del 50 let in ljubljenec Wall Streeta, se v mnogih pogledih sooča z eksistencialnim trenutkom.
Najbolj brano iz Bloomberga
Njegova zgradba, ki jo je navdihnil Milton Friedman, je zaenkrat še nedotaknjena. Toda skoraj povsod, kamor koli pogledate, so po izvolitvi najbolj levičarskega voditelja v zadnjih desetletjih na udaru nekoč sveti stebri sistema prostega trga v državi – od zasebnih pokojnin in zdravstvene oskrbe do tega, koliko obdavči velika podjetja.
To je imelo srhljiv učinek na denarni razred tukaj.
Juan Ignacio Correa, partner v večdružinski pisarni Avante, se je iz tretjega nadstropja obsežne steklene stavbe v zeleni soseski El Golf v Santiagu spominjal, koliko njegovih strank je nekoč hranilo kar 70 % svojega premoženja v lokalnem premoženju in le 30 % v tujini, nezaslišana raven drugje v regiji in znak zaupanja v gospodarski model države. "Danes je ravno nasprotno," je dejal Correa. "Obstaja strah pred tem, kar se tukaj dogaja."
Sprememba razpoloženj je tako nenadna, da Čile, če ga ne obvladamo, tvega, da bo postal le še ena bolj problematična latinskoameriška naložbena destinacija, podobna Braziliji, Mehiki ali Kolumbiji, če ne celo tržni izgnanec, kot sta Argentina in Venezuela. Odkar so se milijoni Čilencev leta 2019 podali na ulice, da bi protestirali proti neenakosti, ki je ena najbolj očitnih pomanjkljivosti sedanjega sistema, in zahtevali spremembe politik prostega trga, so vlagatelji po centralnih podatkih iz države potegnili več kot 50 milijard dolarjev. bančnih podatkov do septembra. To je približno ena šestina letne gospodarske proizvodnje Čila.
Medtem ko si predsednik Gabriel Boric po njegovih besedah prizadeva za "prerazporeditev bogastva, ki ga proizvedejo Čilenci", denar še naprej odteka skozi vrata, čeprav počasneje kot prej. Glede na to, da se država sooča s kombinacijo gospodarskih, socialnih in političnih preobratov brez primere, opazovalci Čila pravijo, da bo beg kapitala znatno omejil sposobnost države, da ostane prevladujoča gospodarska sila v regiji, kakršna je nekoč bila.
"Nova realnost, v kateri vlagatelji, družine in podjetja vidijo, da so tveganja višja, da je gospodarstvo ranljivo in da je politični scenarij neurejen," trajno ogroža prednost Čila glede na dom, je dejal Sergio Lehmann, glavni ekonomist pri Banco de Credito e Inversiones. To bo "privedlo do nižjih ravni naložb in s tem nižje dolgoročne stopnje rasti."
Predstavnik čilskega finančnega ministrstva je zavrnil komentar.
Res je, da je Borićeva zmožnost uveljavljanja svojega populističnega programa v zadnjih mesecih doživela udarec, ko je njegova javnomnenjska ocena padla na najnižjo raven vseh časov, kritike zaradi naraščajočega kriminala in pospešene inflacije pa se povečujejo.
Toda za čilski višji razred je to malo udobja. Ne bojijo se, da bo Boric preprosto posegel po njihovem bogastvu, ampak še bolj, da bo njegova politika obremenjevala gospodarstvo, za katerega centralna banka napoveduje, da bi se lahko letos skrčilo za kar 1.75 %.
To je v popolnem nasprotju s tako imenovanim "čudežem Čila", ki ga je skoval Friedman, da bi opisal hitro gospodarsko širitev države, potem ko se je v sedemdesetih in osemdesetih letih prejšnjega stoletja pod diktatorjem Augustom Pinochetom usmerila k politikam odprtega trga, vključno z deregulacijo in privatizacijo. Pristop je preživel voditelje in stranke vseh političnih usmeritev, potem ko se je narod v devetdesetih letih prejšnjega stoletja obrnil proti demokraciji.
Pomagal pa je tudi pri spodbujanju velike neenakosti in v zadnjem času pri spodbujanju socialnih nemirov. Kljub leti stalne gospodarske rasti ima država eno največjih vrzeli med bogatimi in revnimi med 38 državami v Organizaciji za gospodarsko sodelovanje in razvoj.
V zadnjih mesecih so številna največja čilska podjetja prav tako začela zmanjševati svojo izpostavljenost doma.
Empresa Nacional de Telecomunicaciones je lani prodala svoja sredstva za optična vlakna skupini, vključno s KKR & Co., medtem ko je ponudnik električne energije Enel Chile prodal svoje prenosne vode enoti kanadskega Ontario Teachers' Pension Plan and Alberta Investment Management Corp. in SM Saam , enota konglomerata Quinenco družine milijarderjev Luksic, je Hapag-Lloydu prodala 1 milijardo dolarjev pristaniških in logističnih sredstev.
Ker prihaja denar od prodaje premoženja, delničarji in vodstvo niso pokazali veliko zanimanja za ponovno vlaganje. Podjetja v 57-članskem čilskem indeksu IGPA so leta 10.9 izplačala rekordnih 13.2 bilijona pesov (2021 milijarde dolarjev) dividend in še 10.6 bilijona pesov leta 2022, kar je več kot dvakrat več kot pred dvema letoma, poroča Dolphin Markets.
Pomanjkanje novih naložb slabi dolgoročne obete države.
Čilska centralna banka je znižala napoved trenda rasti v naslednjem desetletju na 2.1 % z decembrskih 2.8 %. Prav tako je zvišala svojo napoved nevtralne obrestne mere v državi s 3.75 na 3.5%.
"Čile trpi veliko izgubo konkurenčnosti," je dejal Gonzalo Trejos, vodja strategije pri zasebnem bankirju Quest Capital. "To pomeni, da lahko stvari, ki so trenutno videti poceni, ostanejo poceni zelo dolgo."
Počasen povratek
Kljub temu nekateri pravijo, da obstajajo razlogi za optimizem.
Čilenci so septembra z veliko večino zavrnili novo ustavo, ki jo je podpiral Boric in ki bi po mnenju kritikov omejevala naložbe in rast, spodkopala bistvene zavore in ravnovesja moči ter povzročila porast fiskalne porabe.
"Zaradi zavrnitve nove ustave in drugih procesov, ki so bili zmerni, smo bili priča počasnemu vračanju denarja v Čile, zlasti za nekatere priložnosti na lokalnem trgu s fiksnim dohodkom," je povedal Gonzalo Cordova, generalni direktor za upravljanje premoženja. pri LarrainVial.
Drugi, kot je Correa iz podjetja Avante, trdijo, da malo kaže, da se bodo vlagatelji kmalu vrnili na domače trge v pomembnem obsegu.
"Večina vlagateljev, ki so kapital odnesli iz Čila, ga ne bo nikoli prinesla nazaj," je dejal Correa. »Kako potem obnoviti gospodarstvo? Z novim lokalnim bogastvom. Novi bogataši. In to bo trajalo dolgo, dolgo časa.”
– S pomočjo Daniela Cancela.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2023 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/rich-investors-pull-chile-leaving-130000584.html