Nedavna nestanovitnost trga lahko komurkoli povzroči slabost v želodcu. Nekatere delnice restavracij pa bi lahko bile pripravljene požreti.
Za restavracijami so bila tri težka leta. Prvi covid-19 je ljudem preprečil obisk njihovih najljubših restavracij, medtem ko je ponovna vrnitev v normalno življenje preprečila, da bi se promet normaliziral. In ravno ko je bilo vse videti na bolje, je nenadzorovana inflacija hrane – skupaj s pomanjkanjem dostavljavcev in drugega osebja – dosegla stopnje dobička. Zdaj se morajo restavracije spopadati z upočasnjeno rastjo in mogoče recesija, nekaj, kar je povzročilo
Podindeks restavracij S&P 500
do zdaj letos znižati za 17 %, kar je v skladu z
S&P 500.
Čeprav so osnove videti zanič, so delnice restavracij začele kazati znake življenja. Potem ko so večino leta preživeli pod svojim 50-dnevnim drsečim povprečjem, so se močno pomaknili nad to raven, zahvaljujoč 7-odstotni rasti v zadnjem mesecu. Vodile so jih delnice kot npr
Starbucks
(oznaka: SBUX),
Wendy
(WEN) in
McDonald
Je
(MCD). celo
Dominova pica
(DPZ), ki se je nato znižal za 1.3 % objavljanje razočarajočih zaslužkov prejšnji četrtek ostaja trdno nad svojim 50-dnevnim drsečim povprečjem.
Placer.ai, ki zbira podatke o obisku restavracij, ugotavlja, da se promet v vseh vrstah restavracij upočasnjuje, kar je glede na upočasnjeno gospodarsko rast logično. Tudi verige s hitro rastjo, kot je McDonald's, kjer se je prejšnji mesec obisk povečal za 16.7 %, oz.
Mexican Grill Chipotle
(CMG), kjer so se dvignile za 14.6 %, so se umirile.
To upočasnitev porabe v restavracijah je priznal analitik Goldman Sachsa Jared Garber, ki ugotavlja, da upočasnitev gospodarske rasti povzroča, da so ljudje bolj previdni pri porabi. Recesija, če pride, bi bila še posebej slaba novica za restavracije s polno storitvijo. Restavracije so običajno ohranile svoj delež denarnice v primerjavi s trgovinami z živili tudi med recesijo – razen pandemije Covida. Toda hitra prehrana se je obdržala veliko bolje.
V okolju upočasnjene rasti,
Jum! Blagovne znamke
(YUM) izgleda še posebej privlačno. Lastnik Kentucky Fried Chicken in Taco Bell ponuja cenejšo hrano za potrošnike, ki morda želijo trgovati navzdol, hkrati pa raste relativno hitro. Lahko bi ga spodbudila tudi Kitajska, ki poskuša znova zagnati svoje gospodarstvo po večkratnih Zapore Covida.
Yum je tudi videti poceni v primerjavi z McDonald'som, pravi Garber. V preteklosti je Yum trgoval z 1.1-kratnim McDonald'sovim razmerjem med vrednostjo podjetja in dobičkom pred obrestmi, davki, depreciacijo in amortizacijo – ali na kratko EV-to-Ebitda – vendar danes trguje z rahlim diskontom. Vrnitev na zgodovinsko premijo bi Yum postavila na približno 135 $ na delnico, piše Garber, kar je 13 % več kot v petek. Garber je 18. julija Yum nadgradil na Buy from Sell.
Najprej pa bo moral Yum prebroditi dobiček, ki bo izplačan 3. avgusta. Podjetje naj bi poročalo o dobičku v višini 1.10 USD na delnico, kar je manj od 1.16 USD, pri prodaji v višini 16.5 milijarde USD. Odhod iz Rusije je bil naporen, vendar se zdi, da je delnica pripravljena na pobeg. Njegove delnice so tik pod 200-dnevnim drsečim povprečjem, ugotavlja tehnični analitik MKM Partners JC O'Hara, in uspešen preboj nad to raven bi lahko povzročil, da bo delnica dosegla 134 $.
Če lahko premaga zaslužek, pričakujte, da bo Yum prej kot slej prišel tja.
pišite na Ben Levisohn pri [e-pošta zaščitena]