Raziskovalci pričakujejo, da bodo vmesne volitve spodbudile ameriške trge, evo zakaj

Američani se čez manj kot mesec dni, 8. novembra 2022, odpravljajo na vmesne volitve. Raziskovalci na Univerzi v Canterburyju menijo, da je to lahko zelo dobra stvar za borzo, ki bi lahko izkoristila sunek pozitivnega zagona po doslej groznem letu 2022.

Vpliv vmesnih volitev

V preteklosti so bili donosi od oktobra leta vmesnih volitev do junija naslednjega leta nadpovprečni donosi za trge. To je dokumentirano v Vzpon borznega trga zaradi 'vmesnih volitev' – nenamerno darilo ameriških politikov' raziskovalcev z novozelandske Univerze v Canterburyju, kot je bilo objavljeno leta 2018 in nedavno posodobljeno, potrdili pa so ga tudi drugi raziskovalni članki v zadnjih letih.

Rezultati so dobri. Ugotovili so, da so ameriški trgi med letoma 9 in 10 v 1954 od 2017 primerov dosegli pozitiven donos v vmesnem obdobju od oktobra do junija in da so sestavljeni donosi v teh treh četrtletjih na splošno približno 25-odstotni. In da zagotovimo nedavno posodobitev, rezultati po vmesnih rokih leta 2018 s to strategijo so bili podpovprečni, a še vedno pozitivni.

Seveda se ta trend leta 2022 morda ne bo ponovil in ameriški trg se je v zgodovini v povprečju dvignil, a vseeno so to obetavne številke. Ustrezno obdobje za te vmesne preizkuse bi bilo tokrat ob uporabi iste raziskave od oktobra 2022 do junija 2023.

Pravzaprav, če bi se srednjeročni učinek ohranil, naj bi bili to nekateri najmočnejši učinki političnega cikla na trge. Presenetljivo je, da so vmesne volitve za trge morda pomembnejše od predsedniških volitev.

Politični zastoj

Morda je razlog za to v tem, da lahko vmesne volitve v ZDA pogosto vodijo v politični zastoj ali razdeljeno vlado. To se zgodi, ko si oblast deli več političnih strank. Trenutno demokrati nadzorujejo predstavniški dom ameriškega kongresa, senat (z enim samim glasom) in predsedstvo.

To je lahko tveganje za trge, saj bi se lahko pojavila zakonodaja, ki bi škodovala dobičkom podjetij ali vsaj naredila prihodnost bolj tvegano. Upoštevajte, da ta argument velja ne glede na to, ali imajo oblast republikanci ali demokrati, zato ne daje prednosti nobeni stranki.

Po prihajajočih volitvah pa ankete trenutno dajejo možnost 7 proti 10 da bodo republikanci verjetno prevzeli nadzor nad predstavniškim domom ameriškega kongresa, vendar približno enake možnosti da se demokrati držijo ameriškega senata. Seveda se lahko zgodi karkoli in te ocene se bodo z bližanjem volitev spremenile, vendar je zastoj verjeten izid, kot je bil na mnogih prejšnjih volitvah v ZDA.

Zastoj se pogosto obravnava kot dober za trge. Lahko pomeni, da je sprejetih manj zakonov, ti zakoni, ki so sprejeti, pa so pogosto manj sporni. To vodi do predvidljivosti in manj presenečenj, nekaj, kar trgi običajno dajejo prednost.

Novejša zgodovina

Omeniti velja, da nekateri trdijo, da je politični zastoj najnovejši trend v ameriški politiki od osemdesetih let prejšnjega stoletja. Prej bi bile stranke, ki so si delile oblast v prejšnjih desetletjih, bolj verjetno sprejele zakonodajo.

Glede na to, da pozitivni podatki o trgu segajo v leto 1957, je morda mogoče preceniti pozitiven odziv trgov na gospodarski zastoj in se z vplivom vmesnih rokov na trge dogaja nekaj drugega.

Nadomestilo za tveganje?

Nekateri trdijo, da je to le nadomestilo za večja tveganja, povezana z volilno negotovostjo. To pomeni, da da, trgi res rastejo po vmesnih trgih, vendar so vmesni dogodki tvegan dogodek in lahko povzročijo padec trgov, čeprav se to v novejši zgodovini ni dogajalo prepogosto.

Zato rast trgov potencialno odraža nadomestilo za tveganje, povezano z vmesnimi volitvami. Po vrtanju v podatke an posodobitev raziskave iz prejšnjega meseca, ki ga je opravila ista raziskovalna skupina Univerze v Canterburyju, ugotavlja, da je trend široko zasnovan, brez prednosti za določene sektorje ali naložbene sloge.

Tako se lahko zgodi tudi, da so volitve zelo negotove ne glede na njihov izid, ne glede na to, ali pride do zastoja. Ni jasno, kaj se bo zgodilo do objave rezultatov volitev, tako da volitve odpravijo tveganje.

Trenutno okolje

Seveda je pri tem veliko skrbi trenutni medvedji trg. Kljub temu zgodovinski rezultati trgov okoli vmesnih rokov dajejo dober razlog za malo optimizma.

Morda bodo vmesne volitve povzročile zakonodajni zastoj in morda bo to spodbudilo trge ali pa se pojavlja kakšen drug učinek. Zgodovina kaže, da so možnosti za ugoden izid za trge tukaj precej dobre, ne bo nam treba predolgo čakati, da ugotovimo.