Vlagatelji v Renault imajo radi rezultate, obnovo dividend in spremembe v zavezništvu Nissan

RenaultCena delnice je še vedno visoka po spremembah v zavezništvu z Nissanom, posodobitvi njegovega strateškega načrta in zadnjih finančnih rezultatih, čeprav se mora še vedno spopadati s pričakovano šibkostjo prodaje na svojem osrednjem evropskem trgu.

Agencija Fitch Ratings je objavila, da je svoje mnenje o nekaterih Renaultovih dolgoročnih dolgovih dvignila na stabilno.

»Nadgradnja odraža krepitev Renaultove dobičkonosnosti in fleksibilnosti bilance stanja po posodobitvi strateškega načrta. Predvidevamo, da bo Renaultov avtomobilski EBIT (dobiček pred obrestmi in davki) v našem štiriletnem obdobju napovedi nad 3 %, kar je nad našo pozitivno občutljivostjo ocenjevanja in 2-odstotno mediano v našem navigatorju za (»stabilno«) bonitetno kategorijo ,« piše Fitch v poročilu.

»Ampere (Renaultovo baterijsko električno vozilo in enota programske opreme) in potencialna prodaja Nissanovih delnic zagotavljata denarno rezervo, za katero predvidevamo, da bo usmerjena predvsem v potrebe po notranjih naložbah za hiter električni prehod. Napovedano strategijo dodeljevanja denarja ocenjujemo kot konzervativno, kar je glavno gonilo bonitetne ocene nadgradnje,« je dejal Fitch.

Renault je prvič po 4 letih obnovil dividendo, čeprav je poročal o izgubi zaradi prisilne prodaje ruske podružnice AvtoVaz. Čisti dobiček pred prodajo AvtoVaza se je od leta 1.1 povečal za 2021 milijarde evrov na 1.6 milijarde evrov lani. Renaultova operativna marža se je leta 2022 v primerjavi s predhodnim letom podvojila na 5.6 %. Renault je maja odpisal 2.3 milijarde evrov od prodaje moskovske tovarne in deleža v Avtovazu

Renault in Nissan sta se dogovorila za novo okvirni dogovor za posodobitev njihovega zavezništva, ki je vključevalo francosko podjetje, ki je svoj 43-odstotni delež v Nissanu zmanjšalo na 15 %, medtem ko bi 15-odstotni delež japonskega podjetja v Renaultu pridobil glasovalne pravice. Francija ima v Renaultu 15-odstotni delež. Ostanke Renaultovih delnic bi dali v sklad.

Strateški načrt »Renaulution« izvršnega direktorja Renaulta Luce De Mea bo podjetje razdelil na pet samostojnih operacij. Načrt vključuje dvig stopnje dobička iz poslovanja na 8 % do leta 2025 in na več kot 10 % leta 2030 v primerjavi s 5 %, pričakovanimi letos.

Banka Berenberg iz Hamburga v Nemčiji je Renaultov načrt za preobrat opisala kot primer "brezhibne izvedbe" in pričakovala večji napredek v letu 2023. Rekel je, da so lansiranja Renaultovih novih izdelkov pravočasna.

»Zavedamo se, da bo oslabitev potrošniške diskrecijske porabe verjetno negativno vplivala na »količino« (proizvajalce), kot je Renault, bolj kot na »premium« (proizvajalce). Vendar pa bi moral Renaultov močan potencial za samopomoč zaščititi njegove marže in ustvarjanje denarja, kar bi omogočilo, da se marže postopno uskladijo z večino njegove enakovredne skupine, medtem ko naj bi se marže drugih na splošno zmanjšale, ko se cikel obrača,« je dejala Berenberg Bank v poročilo.

Novi modeli vključujejo Austral, kompaktni SUV, ki je nadomestil Kadjar, katerega namen je konkurirati BMW X3, kar je ambicija, ki si jo deli z njegovimi verjetnimi konkurenti, kot sta Peugeot 3008 in Toyota RAV4. Za letos je predvidena prenova majhnega, a veliko prodajanega Clia.

Renault ima tudi velike električne ambicije, z načrti za odcepitev proizvodnje električnih avtomobilov, ki zdaj vključujejo Megane E-Tech in dolgoletni Renault Zoe. Električni Renault 5 je na risalni deski za lansiranje leta 2024, skupaj z oživitvijo klasičnega malega 4. Renault je dejal, da bo do leta 2025 izdelal več kot milijon baterijskih električnih vozil (BEV) na leto. Ta nova vozila bodo zagotoviti boljše dobičke in podjetje bo imelo koristi od veliko nižje točke preloma.

Težava je v tem, da se celo podjetje z impresivnim načrtom ne more upreti negativnim trendom, pravi Fitch

»Čeprav pričakujemo, da bodo cenovni pogoji v letu 2023 bolj zahtevni, zlasti na evropskem trgu, menimo, da bi znižanje cen surovin in izboljšanje pogojev dobavne verige moralo ublažiti naša pričakovanja glede nadaljnjega inflacijskega okolja in oslabitve razpoloženja potrošnikov. Predvidevamo, da bo Renaultova avtomobilska marža v našem napovedanem obdobju znašala okoli 4 %,« je dejal Fitch.

Cena Renaultove delnice se je v zadnjih 12 mesecih skoraj podvojila z najnižje vrednosti nekaj manj kot 23.0 € na najvišjo vrednost 43.50 € 16. februarja. Od takrat je nekoliko zdrsnila na nekaj manj kot 41.00 €.