REIT v primerjavi z nepremičninskimi skladi: pregled
REIT je korporacija, sklad ali združenje, ki neposredno vlaga v nepremičnine, ki prinašajo dohodek, in se z njimi trguje kot delnica. Nepremičninski sklad je vrsta vzajemni sklad ki se osredotoča predvsem na vlaganje v vrednostne papirje, ki jih ponuja javnost nepremičninske družbe. Čeprav lahko uporabite eno ali drugo za diverzifikacijo svojega naložbenega portfelja, je treba vedeti ključne razlike.
Ključni izdelki
- Investicijski sklad za nepremičnine (REIT) je družba, ki vlaga v nepremičnine, ki ustvarjajo dohodek, in se kupuje in prodaja kot delnica.
- Nepremičninski sklad je vrsta vzajemnega sklada, ki vlaga v vrednostne papirje, ki jih ponujajo javne nepremičninske družbe, vključno z REIT.
- REIT izplačujejo redne dividende, medtem ko nepremičninski skladi zagotavljajo vrednost z apreciacijo.
REIT
A REITSV tem je struktura vzajemnega sklada podobna vlagatelji združijo svoj kapital za nakup deleža poslovnih nepremičnin in nato s svojimi deleži zaslužijo dohodek – vendar z nekaj ključnimi razlikami. REIT morajo vsako leto plačati najmanj 90 % obdavčljivega dohodka v obliki dividend delničarjem. To omogoča posameznim vlagateljem, da zaslužijo z nepremičninami – ne da bi morali sami kupovati, upravljati ali financirati katero koli nepremičnino.
Obstajajo tri glavne vrste REIT:
- Kapital REIT lastniki in upravljajo nepremičnine, ki prinašajo dohodek.
- Hipotekarni REIT posojajo denar lastnikom in upravljavcem nepremičnin bodisi neposredno s hipotekami in posojili bodisi posredno s pridobitvijo hipotekarno zavarovanih vrednostnih papirjev.
- Hibridni REIT so kombinacija lastniški in hipotekarni REIT.
Večina prihodkov, povezanih z lastniškimi REIT, izvira iz najemnin nepremičnin, medtem ko so prihodki, povezani s hipotekarnimi REIT, ustvarjeni iz obresti za hipotekarna posojila.
Portfelji REIT lahko vključujejo stanovanjska naselja, podatkovne centre, zdravstvene ustanove, hotele, infrastrukturo, poslovne zgradbe, maloprodajne centre, samoskladišče, lesno zemljišče in skladišča. Kot primer, tukaj je razčlenitev najbolj uspešnih sektorjev za leto 2019 po podatkih Nacionalnega združenja investicijskih skladov za nepremičnine:
| Sektor nepremičnin | Skupni donos v 2019 |
|---|---|
| Industrijska | 48.7% |
| podatkovni centri | 44.2% |
| les | 42.0% |
| Infrastruktura | 42.0% |
Nepremičninski skladi
Tako kot običajni vzajemni skladi, nepremičninski vzajemni skladi se lahko upravlja aktivno ali pasivno. Tisti, ki so pasivno upravljani, običajno spremljajo uspešnost primerjalnega indeksa. Na primer, Vanguard Real Estate Index Fund (VGSLX), ki vlaga v družbe REIT, ki kupujejo poslovne zgradbe, hotele in druge nepremičnine, sledi indeksu MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Index.
Obstajajo tri vrste nepremičninskih skladov:
- Skladi, s katerimi se trguje na borzi z nepremičninami lastniki delnic nepremičninskih družb in REIT. Tako kot drugi ETF-ji tudi ti trgujejo kot delnice na večjih borzah.
- Nepremičninski vzajemni skladi je lahko odprtega ali zaprtega konca in vodijo aktivno ali pasivno.
- Zasebni naložbeni skladi v nepremičnine so strokovno vodeni skladi, ki vlagajo neposredno v nepremičnine. Te so na voljo samo za akreditirani vlagatelji z visoko neto vrednostjo in običajno zahtevajo veliko minimalno naložbo.
Nepremičninski skladi vlagajo predvsem v REIT in družbe za upravljanje nepremičnin; nekateri nepremičninski skladi pa vlagajo neposredno v nepremičnine. Nepremičninski skladi pridobivajo vrednost večinoma z apreciacijo in na splošno vlagateljem ne zagotavljajo kratkoročnega dohodka na enak način kot REIT. Kljub temu lahko nepremičninski skladi ponudijo veliko širšo izbiro (in diverzifikacijo) sredstev kot nakup posameznih REIT.
REIT v primerjavi z nepremičninskimi vzajemnimi skladi
Tukaj je pogled na ključne razlike med REIT in nepremičninskimi skladi:
- REIT neposredno vlagajo v nepremičnine in imajo v lasti, upravljajo ali financirajo nepremičnine, ki ustvarjajo dohodek. Nepremičninski skladi običajno vlagajo v REIT in delnice, povezane z nepremičninami.
- REIT trgujejo na večjih borzah na enak način kot delnice, njihove cene pa nihajo skozi celotno trgovalno sejo. Večina REIT je zelo likvidnih in trguje v velikem obsegu. Nepremičninski skladi ne trgujejo kot delnice in cene delnic se posodabljajo le enkrat na dan. Nepremičninski sklad lahko kupite neposredno pri podjetju, ki ga je ustvarilo, ali prek spletnega posredništva.
- 90 % obdavčljivega dohodka REIT se izplača kot dividende delničarjem in te dividende so tam, kjer vlagatelji zaslužijo svoj denar. Nepremičninski skladi zagotavljajo vrednost z apreciacijo, zato morda niso dobra izbira, če želite pasivni dohodek ali kratkoročni dobiček.
Ali so REIT primerni za dolgoročne vlagatelje?
REIT morajo delničarjem izplačati velik del dobička kot dividende, zaradi česar so dober vir dohodka v nasprotju s kapitalskimi dobički. Kot taki so bolj primerni za vlagatelje, ki iščejo dohodek. Dolgoročni vlagatelji, ki iščejo vrednost in želijo izpostavljenost nepremičninam, bodo morda želeli razmisliti o vzajemnih skladih, ki so specializirani za ta razred sredstev.
Kaj je bolj likvidno: REIT ali nepremičninski skladi?
Ker REIT kotirajo in se z njimi trguje na večjih borzah, so ponavadi bolj likvidne kot delnice vzajemnih skladov, ki jih je mogoče unovčiti šele na koncu trgovalnega dne, ko je NAV poravnana.
Ali lahko skrajšate stanovanjski trg z REIT?
Ti lahko prodati na kratko REIT enako kot vse druge delnice, če so na voljo delnice za izposojo. Upoštevajte pa, da ker REIT izplačujejo redne in razmeroma visoke dividende, je kratek odgovoren za to plačilo dolgim. Boljša ideja bi lahko bila, da skrajšate posamezne delnice graditelja stanovanj ali stanovanjske ETF, da se izognete tej težavi.
Bottom Line
REIT in nepremičninski vzajemni skladi ponujajo vlagateljem način dostopa do nepremičnin brez potrebe po lastništvu, upravljanju ali financiranju nepremičnin. Na splošno lahko REIT zagotavljajo stalen vir dohodka z dividendami. Nepremičninski skladi po drugi strani ustvarijo velik del svoje vrednosti z apreciacijo, zaradi česar so privlačni za dolgoročne vlagatelje.
Vir: https://www.investopedia.com/ask/answers/012015/what-difference-between-reit-and-real-estate-fund.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo