Recesija bi lahko S&P zmanjšala za dodatnih 22 % – toda Tesla in te druge delnice bi lahko zdržale padec

Topline

Trilijoni dolarjev tržne kapitalizacije za največja javna podjetja v državi bodo letos izbrisani v najslabšem možnem recesijskem scenariju, ki so ga opisali strategi Goldman Sachsa, pri čemer je grozeča kriza zgornje meje dolga zvezne vlade med obeti, ki zamegljujejo tržne obete, vendar investicijske banke analitiki verjamejo, da je več delnic v dobrem položaju, da iz mračne situacije izidejo razmeroma nepoškodovane.

Ključna dejstva

Indeks S&P 500 bo to pomlad v scenariju recesije "trdega pristanka" padel na vse do 3,150, preden bo leta 2023 zaključil pri 3,750, kar predstavlja 22-odstotno oziroma 6-odstotno znižanje z ravni 4,000 v torek, so zapisali strategi Goldman Sachsa pod vodstvom Davida Kostina v obvestilu strankam zvečer v ponedeljek opozarja, da se bodo dobički podjetij zmanjšali, ko se stroški izposojanja povečujejo in potrošniki zmanjšujejo porabo.

V manj resnem primeru "mehkega pristanka" bi S&P dosegel dno pri 10-odstotnem padcu v začetku tega leta, preden bi si opomogel in zaprl raven leta 2023, je napovedal Kostin, z naraščajoče soglasje da bodo ZDA letos vstopile v neko obliko recesije.

Goldmanovi analitiki pod vodstvom Kostina so v poročilu za konec tedna identificirali na desetine delnic, ki bi morale preseči šepajoči trg v vsakem scenariju recesije, pri čemer so pregledale več meritev, vključno s terminskim razmerjem med ceno in dobičkom, približkom prihodnje rasti, ki primerja pričakovane dobičke s trenutno ceno delnice .

Na podlagi teh meritev so delnice, ki so v najboljšem položaju za krmarjenje po trdem pristanku, med drugim prodajalci osnovnih izdelkov Home Depot in Costco, zdravstveni podjetji Pfizer in Labcorp, živilska velikana Kroger in Tyson Foods ter velikani video iger Activision Blizzard in Electronic Arts ter Microsoft, največje podjetje v ZDA. tržna kapitalizacija na seznamu.

Čeprav so delnice Tesle leta 65 padle za 2022 %, je podjetje za električna vozila, ki ga vodi Elon Musk, vodilo Goldmanovih delniških izbir za mehak pristanek, pridružila pa so se mu podjetja tehnološke strojne in programske opreme Qualcomm, Advanced Micro Devices in Garmin ter podjetji za finančne storitve Carlyle Group in Capital One. .

Da bi pripravila svoje delnice, je investicijska banka preučila tudi dobičkonosnost in dolg podjetja, da bi ugotovila, katera podjetja bodo najmanj verjetno bankrotirala.

Presenetljivo dejstvo

Zvezne vlade hiter pristop zgornje meje dolga, ki bo verjetno dosežen do tega poletja, potencialno ogroža 30 delnic, ki so močno odvisne od prihodkov ameriške vlade, je v ponedeljek opozoril Goldman. Obrambne delnice, vključno z Lockheed Martin, Northrop Grumman in Huntington Ingalls, so najbolj izpostavljene krizi, medtem ko so lahko tudi podjetja, ki se zanašajo na vladne pogodbe za več kot 95 % svojega poslovanja, vključno s svetovalnim podjetjem Booz Allen Hamilton in serviserjem Medicare Oak Street Health. v nevarnosti.

Ključno ozadje

Leto 2022 je bilo najslabše leto za delnice od globine velike recesije leta 2008, pri čemer so indeksi Dow Jones Industrial Average, S&P in tehnološko obremenjeni Nasdaq padli za 9 %, 19 % oziroma 33 %. Čeprav se bodo delnice leta 2023 začele zelo vroče, pri čemer je vsak večji indeks od leta do danes zrasel za 3 % do 7 %, so številni vodilni v panogi opozorili na potencialno težko leto za delnice. Glavni direktor za naložbe Morgan Stanley Michael Wilson je napovedal, da bo S&P v prihodnjih mesecih lahko padel celo na 3,000, kar kaže na 25-odstotno znižanje, medtem ko je JPMorgan Opozoril Petek o "poslabšanju" svoje gospodarske napovedi z "blago recesijo", ki bo verjetno prišla v zadnjih mesecih leta 2023.

Tangent

Delnice Goldmana so se v zgodnjem torkovem trgovanju znižale za kar 6 %, potem ko so zaslužki banke močno zaostajali za pričakovanji analitikov, njen zadnji četrtletni dobiček v višini 1.3 milijarde USD pa je skoraj 70 % manjši od enakega trimesečnega obdobja leto prej.

Ključni citat

"Medvedji trgi so kot dvorana ogledal, zasnovana tako, da nas zmedejo," je zapisal Wilson v torkovem zapisu.

Nadaljnje branje

Yellen svari, da bi ZDA lahko ostale brez denarja do začetka junija, če meja dolga ne bo zvišana (Forbes)

Obračun meje dolga in zaustavitev vlade predstavljata največje tveganje v desetletju – tukaj je, kaj lahko pričakujete (Forbes)

S&P bi lahko letos padel za 24 %, pravi Morgan Stanley, vendar je morda en sektor najboljša stava, da se izognete zdrsu (Forbes)