Znižanje bonitetne ocene za ameriške regionalne in manjše banke, ki so izpostavljene komercialnim nepremičninam

Neporavnana posojila za poslovne nepremičnine so v desetletju narasla za nekoliko več kot 100 %. Posojilojemalci poslovnih nepremičnin so izkoristili neverjetno nizke obrestne mere, gospodarstvo, ki si je opomoglo po svetovni finančni krizi, in banke, ki v preveč primerih niso bile dovolj pridne pri sklepanju posojil. Trenutno je obseg kreditov za poslovne nepremičnine kot odstotek vseh kreditov bank nekoliko višji, kot je bil v zadnjem četrtletju 2007. To me skrbi.

Zabava ob nizkoobrestnem bifeju se na koncu konča v solzah. Zdaj smo v globalnem okolju okolij z veliko višjimi obrestnimi merami. To pomeni, da tudi če Federal Reserve Bank in druge ključne centralne banke po vsem svetu ustavijo dvigovanje obrestnih mer, se obrestne mere ne bodo kar nenadoma znižale. Posojilojemalci CRE se bodo soočili z višjimi stroški izposojanja, ko bodo morali v dogledni prihodnosti refinancirati.

Na žalost so banke, ki so manjše od globalno sistemsko pomembnih bank (G-SIB), bolj ranljive v nenehno slabšajočem se okolju poslovnih nepremičnin. Banke s 100 milijardami dolarjev premoženja so manj raznolike glede na geografsko območje in po poslovnih področjih; zato so bolj odvisni od svojih neto obrestnih marž. Ker stopnja neplačil pri posojilih za poslovne nepremičnine narašča, bo to pritiskalo na likvidnost in dobičke bank.

V poročilu, objavljenem 24. maja^th Podatki agencije Fitch Ratings kažejo, da za banke s sredstvi 100 milijard dolarjev ali manj posojila za poslovne nepremičnine predstavljajo veliko večji odstotek celotnega kapitala kot za banke s sredstvi nad 100 milijard dolarjev. To pojasnjuje Johannes Moller, direktor pri Fitch Ratings "Regionalne in majhne banke v ZDA s pomembno koncentracijo komercialnih nepremičnin bi lahko doživele negativen bonitetni pritisk, če bi se portfelji poslabšali, zlasti tiste z večjo izpostavljenostjo trgom pisarn, ki jih omejuje slabša zasedenost." Glede na Fitch Ratings je "največ koncentrirane izpostavljenosti poslovnim nepremičninam v bilancah stanja manjših bank, ki niso ocenjene s strani Fitcha, kar omejuje naš vpogled v kreditno kakovost na ravni posojilodajalcev za širše približno 4,700 bank v ZDA."

Posojila za poslovne nepremičnine so raznolika. Banke so največje posojilodajalke na trgu pisarn. Po podatkih agencije Fitch Ratings imajo banke okoli 720 milijard dolarjev neporavnanih pisarniških posojil.

Poleg tega je COVID negativno prizadel nekatere dele sektorja poslovnih nepremičnin, kot so pisarne. Stopnje zasedenosti pisarn še zdaleč niso 100-odstotne, saj veliko strokovnjakov lahko dela na daljavo vsaj del časa, če ne ves teden. Analitiki Fitch Ratings v svojem poročilu pojasnjujejo, da »ob predpostavki hipotetične stresne stopnje izgube v višini 20 % za ta posojila (približno dvojno 9.8-odstotno povprečno stopnjo izgube v devetih četrtletjih za CRE na zelo neugoden DFAST leta 2022) to povzroči približno 145 milijard dolarjev kumulativne izgube ali 8 % sektorskega opredmetenega navadnega lastniškega kapitala v višini 1.76 bilijona dolarjev, ki bi ga banke morale biti sposobne absorbirati sčasoma, ko delajo skozi svoje zapadlosti in podaljšanja.« Besedna zveza 'čez čas' me moti. Kako dolgo? In ko se začnejo pojavljati neplačila, bi to lahko povzročilo nestanovitnost trga.

Drugi ključni razlog za spremljanje posojil CRE je, da letos zapade v plačilo velik znesek posojil, odkupljenih v letu 2018 in nekaj let pred tem. Obrestne mere so veliko višje, kot so bile v tistih letih. Ugotavljamo, kako dobri so bili standardi prevzemanja bank v tistih letih. Glede na to, da so bila leta 2017–2018 leta deregulacije in bankam prijaznejši ton nekdanjega podpredsednika nadzora Federal Reserve Randala Quarlesa, dvomim.

Drugi nedavni članki Avtor Ta avtor:

10 načinov za krepitev odgovornosti Fed in ameriških bank

Regionalni bančni pretresi v ZDA še zdaleč niso končani

Bližnji propad PacWest Bancorp kaže, da se bančni pretres širi na manjše banke

Zvišanje obrestne mere Federal Reserve ustvarja tveganje neplačila v večjih sektorjih

S prvim republiškim prevzemom je JPMorgan sistemsko najbolj pomembna ameriška banka

Da bi vedel, zakaj je banka Silicon Valley Bank propadla, bi moral kongres vprašati nekdanjega izvršnega direktorja Grega Beckerja

Objava zaslužka First Republic Bank ni vzbudila zaupanja

Finančni kazalniki First Republic Bank bodo razkrili resne težave

Finančni rezultati regionalnih bank ne navdušijo vlagateljev

Na kaj morate biti pozorni pri regionalnih bankah ZDA ta teden

Velike ameriške banke se pripravljajo na bližajočo se recesijo

Oči vlagateljev bi morale biti usmerjene na finančne trge s finančnim vzvodom

Deutsche Bank bi morala vlagateljem razkriti svoje trenutne ravni likvidnosti

Od Ferdinanda Marcosa do ruskih oligarhov, težavna Credit Suisse je večkratni kršitelj

Kako je Trumpova deregulacija posejala seme za propad banke Silicon Valley Bank

Opozorilni signali o banki Silicon Valley Bank so bili povsod okoli nas

Visoke obrestne mere bodo še naprej izziv za večino sektorjev gospodarstva

Obseg neplačanih posojil s finančnim vzvodom v ZDA se je letos potrojil

Verjetnost neplačila narašča za obveznice z visokim donosom in posojila s finančnim vzvodom

Finančni trg z vzvodom v ZDA je rekordnih 3 bilijone dolarjev