(Bloomberg) — Invazija Vladimirja Putina na Ukrajino je februarja povzročila padec ruskih delnic. Skoraj 10 mesecev kasneje je okrevanje videti daleč, potem ko so sankcije sprožile odliv vlagateljev in jih naredile za najslabše uspešne na svetu.
Najbolj brano iz Bloomberga
Medtem ko se je gospodarstvo glede na sankcije, ki so jih uvedle ZDA in njihovi zavezniki, večinoma odzvalo bolje od pričakovanj, borza slika drugačno sliko.
Ruske delnice so bile izključene iz svetovnih meril uspešnosti, skladi, s katerimi se trguje na borzi, ki sledijo delnicam države, pa so bili zamrznjeni ali zaprti. Lokalni vlagatelji niso uspeli rešiti domačega trga pred padcem, ki ga je povzročila vojna, čeprav je večini tujcev še vedno prepovedano prodajati lokalne delnice, ki jih imajo.
Februarska razprodaja je povzročila rekordno dolgo zaustavitev moskovskega trga. Njegov indeks RTS, denominiran v dolarjih, je letos padel za 35 %, zaradi česar je najslabše merilo med 92, ki jih Bloomberg spremlja po vsem svetu v lokalni valuti, in tretje najslabše v dolarjih. Indeks MOEX Russia, ocenjen v rubljih, je strmoglavil za 44 %, kar je na poti do najstrmejšega letnega padca od leta 2008. Zaradi vse večje napetosti vojne se lahko obetajo še dodatne izgube.
"Ruske delnice odražajo slabe obete, saj zahodne sankcije začenjajo pritiskati na domače gospodarstvo," je dejal Piotr Matys, višji valutni analitik pri InTouch Capital Markets Ltd. za rusko nafto, zlasti v času, ko je Evropska unija v celoti zavezana zmanjšanju svoje odvisnosti od ruskih surovin.«
EU in G-7 sta se dogovorili, da bosta podjetjem iz blokov prepovedali zagotavljanje ključnih storitev, vključno z zavarovanjem, za ladje, ki prevažajo rusko surovo nafto, če je bila kupljena nad zgornjo ceno 60 dolarjev za sod. Ruske zaloge nafte so prav tako udarile zaradi nestanovitnih cen surove nafte, pri čemer je referenčna vrednost nafte brent padla za približno 40 % od najvišje vrednosti marca.
Lukoil PJSC in Gazprom PJSC, najtežja člana indeksa MOEX, sta letos padla za 30 % oziroma 53 %. Medtem je največji posojilodajalec, ki kotira na borzi, Sberbank of Russia PJSC, padel za 54 %, saj so mednarodne sankcije prizadele vse, od možnosti dostopa Rusije do deviznih rezerv do sistema bančnih sporočil SWIFT.
Zaskrbljenost, da bi Putin lahko razširil vpoklic rezervistov od 300,000 mož, mobiliziranih septembra, je prav tako zmanjšala zaupanje lokalnih malih vlagateljev, da imajo denar za delo na borzi.
Ali lahko nova zgornja meja cen nafte oslabi rusko vojno?: QuickTake
"Na nek način se mi zdi premajhna uspešnost ruskega delniškega trga presenetljiva, saj so bila vsa geopolitična tveganja ovrednotena na začetku in pozne sankcije, tudi omejitev cene, ne spremenijo igre za ruske delnice," je dejal Iskander Lutsko, glavni naložbeni strateg pri ITI Capital v Moskvi. Nadaljnji zdrs na trgu pripisuje "pomanjkanju podpore lokalnih institucionalnih skladov, medtem ko je povpraševanje na drobno oslabljeno zaradi tveganj mobilizacije in odliva depozitov."
Naslednje leto verjetno ne bo prineslo olajšanja, saj se vojna in nadzor nad kapitalom nadaljujeta, zlasti če svetovna recesija zajezi povpraševanje po blagu in nove sankcije še bolj pritisnejo na rusko gospodarstvo. V četrtek so države članice EU dosegle dogovor o devetem svežnju sankcij proti Rusiji, ki cilja na nove banke in uradnike ter dostop države do dronov.
"Brez priliva svežega kapitala, omejenega z zahodnimi sankcijami, bodo ruske delnice prihodnje leto verjetno spet slabše," je dejal Matys iz InTouch Capital Markets.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/putin-war-makes-russian-stocks-070000265.html