Pulte Group, Group 1 Automotive In te 3 delnice kažejo vrednost in zagon

Samo zato, ker je delnica poceni, ne pomeni, da ne more biti cenejša. Zato imajo nekateri vlagatelji raje delnice, ki izkazujejo vrednost in zagon.

Dvakrat letno v tej rubriki izpostavim nekaj takih delnic. Tukaj je še nekaj. Vsaka od teh delnic je v zadnjem letu, treh mesecih in od leta do danes premagala indeks S&P 500 za vsaj deset odstotnih točk. In vsak se prodaja za 15-kratnik zaslužka ali manj.

PulteGroupPHM

PulteGroup s sedežem v Atlanti je eno največjih gradbenih podjetij v ZDA, ki deluje v 23 državah. Delnica je do danes zrasla za 27 %, vendar se prodaja po ugodni ceni, ki je skoraj petkratnik dobička.

Investitorji se bojijo gradbincev, saj se za letos na veliko napoveduje recesija. Zaloge stanovanjskih gradenj so bile umorjene v nekaterih prejšnjih recesijah. Druge skrbi so naraščajoče hipotekarne obrestne mere in visoke cene stanovanj, zaradi katerih so domovi nedosegljivi številnim kupcem.

To je slaba novica. Dobra novica je, da lahko graditelji stanovanj prodajo domove tako hitro, kot jih lahko dokončajo, in da so te visoke cene stanovanj dobre za dobiček gradbenikov stanovanj. Pulte je lani dosegel 32-odstotno donosnost lastniškega kapitala. Karkoli nad 15% se mi zdi dobro.

Skupina 1 AvtomobilizemGPI
(GPI)

Group 1 Automotive ima v lasti 203 prodajalcev avtomobilov in 47 centrov za nesreče v ZDA in Združenem kraljestvu. Podjetje že 14 let zapored beleži dobiček. Lansko leto je bilo daleč najboljše.

Delnica se je v zadnjem letu (do 46. februarja) povečala za 3 %, vendar se prodaja za zelo skromen petkratni zaslužek. Še enkrat, menim, da so strahovi pred recesijo odgovorni za nizek večkratnik. Skupina 1 je sicer zabeležila izgubo v letu velike recesije 2008, vendar je prebila prav skozi leto recesije Covid 2020.

Enajst analitikov Wall Streeta sledi skupini 1, vendar le eden od njih ocenjuje, da je "nakup". Ne bi šel tako daleč kot Daniel Jones, tržni komentator, ki delnice imenuje "kriminalno podcenjene". (Jones ima tudi delnice.) Vendar mislim, da so analitiki glede tega preveč pesimistični.

Rešitve SkyworksSWKS

Rešitve SkyworksSWKS
, iz Irvina v Kaliforniji, proizvaja polprevodniške čipe in sorodne izdelke, ki se uporabljajo pri brezžičnih prenosih. Med njegovimi strankami je AppleAAPL
, Huawei in Samsung.

Skyworks ima 16-letni niz dobička. Že devet let zapored dosega 19-odstotno ali večjo donosnost lastniškega kapitala. Tako kot večina tehnoloških delnic je tudi lani utrpela veliko izgubo. Toda letos se je letos povečal za 24 %. Delnica je 14-krat večja od dobička.

Amkor tehnologijaAMKR

Podjetje Amkor Technology, ki se ukvarja s pakiranjem in testiranjem polprevodniških čipov, prodaja le za devetkratnik dobička. Industrija čipov se je upočasnila, Amkor pa ne – vsaj še ne. Med njegovimi strankami je tudi IntelINTC
, Sony in Toshiba.

Amkor je v zadnjih desetih letih dobičke povečal za dobrih 17 % letno. V preteklem letu se je dobiček povečal za več kot 46 %.

Med vlagatelji, ki so imeli delnice Amkorja glede na nedavne vloge, so bili First Eagle Investment, Chuck Royce in Jeremy Grantham, vsi veterani na trgu, ki jih spoštujem.

Nekaj ​​jeklarskih podjetij je izpolnilo moja merila vrednosti in zagona. Odločil se bom za Nucor, ker je izkazal dobiček v 14 od zadnjih 15 let, v zadnjih dveh letih pa je zabeležil izjemne dobičke. V zadnjih štirih četrtletjih je imela 46-odstotno donosnost lastniškega kapitala, kar je potrojilo raven, ki se mi zdi dobra.

Delnice Nucorja se prodajajo le za šestkratnik dobička zadnjih štirih četrtletij. Ker je prodaja avtomobilov zanemarljiva in je recesija možna do verjetna, analitiki pričakujejo, da se bodo prihodki letos močno zmanjšali. Kljub temu se je delnica od leta do danes povečala za 34 %, saj nekateri začenjajo misliti, da recesije vendarle ne bo.

Pretekla uspešnost

To je 42^nd stolpec, ki sem ga pisal (začetek leta 2000) o delnicah, ki združujejo vrednost in zagon. Za 40 jih je mogoče izračunati enoletne donose, povprečna enoletna donosnost pa je znašala 12.3 %. To presega 9.6-odstotno povprečno donosnost za indeks skupne donosnosti 500 Standard & Poor's v enakih obdobjih. Osemindvajset od 40 stolpcev je bilo donosnih, 21 pa jih je premagalo S&P. Upoštevajte, da so rezultati mojega stolpca hipotetični in jih ne smete zamenjevati z rezultati, ki jih pridobim za stranke. Tudi pretekla uspešnost ne napoveduje prihodnosti.

Moj stolpec »Vrednost in zagon« izpred enega leta je premagal indeks, vendar ni pokazal dobička. Moje izbire so padle za 1.6 %, medtem ko je S&P padel za 6.2 %. Berkshire HathawayBRK.B
, First National Bank of Alaska (FBAK) in LoewsL
vse so padle z nič na 3 %.

Razkritje: Moja žena Katharine Davidge, ki je vodja portfelja v mojem podjetju, ima v lasti Nucor in za svoje stranke. Sem lastnik Amkorja v hedge skladu, ki ga vodim.