Prodaja Prosusa vpliva na Tencent kljub odkupom

Ključne novice

Azijske delnice so razveselile padec ameriškega dolarja, ko se je približal velikim psihološkim številkam, kot sta kitajski CNY pri 7 in japonski jen blizu 150.

Čista špekulacija z moje strani, toda ker je ameriški Fed pod vse večjim pritiskom, saj vse več držav čuti bolečino višjih obrestnih mer v ZDA, je morda 50 bazičnih točk v septembru bolj smiselno kot 75 bazičnih točk? Kitajska in Hongkong nista razumela sporočila, saj sta se oba trga dobro odprla, a sta tekom dneva hitro padla kljub močnemu včerajšnjemu dnevu zaradi kitajskih ADR, ki kotirajo v ZDA.

Hongkong je Tencent znižal za -3.15 %, potem ko se je vlagatelj prijavil za prodajo 7.6 milijarde $/192 milijonov delnic. Krivec je zelo verjetno Prosus, spinoff Naspersa, južnoafriškega časopisnega podjetja, ki je v poznih devetdesetih letih postalo vlagatelj tveganega kapitala. Ker je Prosus izjavil, da končna igra ni namenjena uporabi izkupička za odkup lastnih delnic, 1990 milijarde delnic, ki jih ima v lasti, tehta Tencent. V obrambo Tencenta, je odkupil 2.769 milijon delnic na dan, kar sem prebral, da je največ, kar lahko Prosus dnevno proda (to moram preveriti, ker nisem 1 % prepričan, da je res). Bloomberg je imel članek, v katerem je opazil, da prodaja Naspersa, skupaj s prodajo Alibabe družbe Softbank in prodaje BYD družbe Berkshire Hathaway, označuje konec več legendarnih kitajskih naložb, ki so ustvarile spektakularne donose. Novinarski članki o zmagovalnem krogu ponavadi označujejo dno. Članek pogreša ključ, da z odhodom prodajalcev odstrani previs.

Vsa internetna imena v Hongkongu so bila nižja od JD.com HK +0.6 %. Prodajalci na kratko (spet), saj so imeli Tencent, Alibaba HK, Meituan in JD.com HK račun za trgovanje na kratko za več kot 25 % trgovanja! Ker se je Hang Seng zaprl pod 19k in Hang Seng Tech pod 4k, bo prevlada prodajalcev na kratko verjetno postala velik problem za odnose z javnostmi. Kje so kupci? HFCAA je težava, saj veliki upravljavci premoženja nočejo izpasti neumni, če se rešitev ne pojavi. Kmalu bomo izvedeli, saj bodo revizorji PCAOB pakirali kovčke za Hongkong. WSJ je opazil zanimivo delo za podjetja z najemom računovodskih podjetij s sedežem v ZDA, kar mislim, da ne bi delovalo.

Kitajska je bila izključena, saj je več članov kongresa obiskalo Tajvan, ki je bil deležen izjemno malo tiska tukaj v ZDA. Predvidevam, da se naš kolektivni ADD začenja, ko so domača vprašanja v središču pozornosti. Krivda Kitajske za vse pripovedi postaja po mojem mnenju nekoliko utrujena. Kljub temu Bidnova administracija ni odpravila kitajskih carin, svetovalec za nacionalno varnost Jake Sullivan pa je dejal, da je kitajska invazija na Tajvan "izrazita grožnja". Rastoče delnice, ki so imele včeraj odličen dan, so bile vse prizadete zaradi beleženja dobička, saj so vrednostna imena presegla. Ne bi me presenetilo, če bi bila kitajska reprezentanca, vzdevek velikih pokojninskih/zavarovalniških/državnih premoženjskih skladov, aktivna, saj radi kupujejo velika/mega imena na podlagi šibkosti. Po zaprtju so sporočili, da od 10. septembra^th do oktobra 31^st, za potovanja znotraj province je potreben test na covid v zadnjih 48 urah. Časovni okvir zajema tedenske počitnice na Kitajskem, kar lahko nakazuje, da bi lahko prišlo do počitnic. Zanimivo je, da so se domače kitajske potovalne delnice danes zvišale, čeprav Trip.com HK danes ni deloval. Po zaprtju v Hongkongu je Bilibili (BILI US, 9626 HK) poročal o mešanih finančnih rezultatih. Delnica ni pred borzo, vendar je družba napovedala, da bo Hongkong njena primarna kotacija, kar bi omogočilo dodajanje hongkonške delnice na Southbound Stock Connect.

Hang Seng in Hang Seng Tech sta padla za -1 % glede obsega -7.1 % od včeraj, kar je 62 % enoletnega povprečja. 1 delnic je zraslo, 123 pa padlo. Promet s kratkimi borzami v Hongkongu se je glede na včeraj zmanjšal za -357 %, kar je 4.57 % enoletnega povprečja, saj je kratkoročni promet predstavljal 70 % celotnega trgovanja. Dejavniki rasti so bili mešani, saj so faktorji vrednosti upadli in so velike kapice izrinile majhne kapitalizacije. Pozitiven sektor so bile gospodarske javne službe +1 %, medtem ko so komunikacije padle za -19 %, nepremičnine -0.53 % in energija -2.6 %. Najvišji podsektorji so bili podjetja za proizvodnjo električne energije, sončne energije in vetra, medtem ko so bili EV, spletne igre in programska oprema med najslabšimi. Obseg delnic Southbound Stock Connect je bil majhen, saj so vlagatelji s celine kupili delnice Hongkonga za 1.79 milijonov dolarjev, pri čemer je bil Tencent zmeren nakup, Meituan majhen nakup in Kuaishou majhna neto prodaja.

Shanghai, Shenzhen in STAR Board so padli za -0.33%, -0.89% oziroma -0.84% glede na obseg -9.45% od včeraj, kar je 77% enoletnega povprečja. Podražilo se je 1 delnic, pocenilo pa 1,122 delnic. Dejavniki vrednosti so presegli rast, medtem ko so velike kapitalizacije presegle majhne kapitalizacije. Najboljši sektorji so bili finančni +3,386 %, komunalne storitve +0.34 % in osnovni sektorji +0.26 %, medtem ko energetika -0.15 %, industrija -1.31 % in tehnologija -0.71 %. Najboljši podsektorji so vključevali delnice, povezane s potovanji, kot so letalski prevozniki in brezcarinski promet, skupaj z jedrsko energijo, medtem ko so bili biotehnologija, plin, litij, svinjina in piščanec med najslabšimi. Obseg delnic Northbound Stock Connect je bil nizek, saj so tuji vlagatelji prodali delnice celine za 0.5 milijonov dolarjev. Zakladne obveznice so se znižale, CNY je zrasel za +12 % v primerjavi z ameriškim dolarjem na 0.12, baker pa je padel za -6.95 %.

Menjalni tečaji, cene in donosi sinoči

• CNY / USD 6.96 proti 6.98 včeraj
• CNY / 6.97 EUR proti 6.91 včeraj
• Donos 10-letne državne obveznice 2.63% proti 2.62% včeraj
• Donos na 10-letno obveznico kitajske razvojne banke 2.79% v primerjavi z 2.78% včeraj
• Cena bakra -0.02% čez noč