Zaostritev nadzora predsednika Xija nad Kitajsko bi lahko spodbudila nekatere kitajske delnice

Nedeljska poteza kitajskega predsednika Xi Jinpinga, da si zagotovi tretji mandat brez primere in zamenja štiri od sedmih članov močnega stalnega odbora politbiroja z lojalisti je v ponedeljek povzročil padec delnic, vlagatelji pa še ocenjujejo škodo.

Indeks Hang Seng, ki spremlja borzo v Hongkongu, je v ponedeljek padel za 6.4 % na najnižjo raven od leta 2009 in dan kasneje ostal nespremenjen. Nasdaq Golden Dragon Index, ki ga sestavljajo kitajska podjetja, ki kotirajo na borzi v ZDA, vključno s tehnološkimi velikani, kot je Alibaba in BaiduBIDU
, se je odrezal še slabše s 14-odstotnim padcem v ponedeljek, čeprav se je v torek povrnil za 4.2 %.

Toda vlagatelji na kopnem niso čutili toliko bolečine. Indeks delnic SSE, s katerimi se trguje na borzi v Šanghaju, je v ponedeljek padel le za 2 % in letos za 18.2 %, v primerjavi s 47-odstotnim padcem indeksa Golden Dragon od začetka leta do danes. Jason Hsu, ustanovitelj in predsednik Rayliant Global Advisors, ki ima 99 milijonov dolarjev v svojem aktivno upravljanem Quantamental China ETF, meni, da še vedno obstajajo možnosti za vlaganje v proizvodnjo in izvoz delnic, zlasti če Xijeva vlada spodbudi subvencioniranje rasti delovnih mest.

"Koristno bo starejše gospodarstvo, bolj realno gospodarstvo iz opeke in malte z veliko delovnimi mesti," pravi Hsu. "Razširljiva tehnologija, ki večinoma nadomešča ljudi s programsko opremo, bi lahko bila dobra podjetja, vendar ne bodo imeli veliko možnosti, ko gre za željo, da bi bili pred spodbudo iz Pekinga."

Xijeva poteza, da nadaljuje predsedovanje, ni bila presenečenje, vendar so bili odstavljeni številni dolgoletni kitajski birokrati, ki so med prejšnjimi administracijami v prvem Xijevem desetletju nadzirali njeno rast v svetovno gospodarsko velesilo, vključno s premierjem Li Keqiangom, cenjenim ekonomistom in Xijevim sekundantom v ukazu. Xijevega predhodnika Hu Jintaa so pospremili s kongresa kitajske komunistične partije, ki poteka dvakrat na desetletje, kar so državni mediji pripisali Huju, da se "ne počuti dobro", vendar so mnogi razumeli kot znak, da Xi krepi svojo moč.

Xi je zadnja leta obvladoval tehnološka podjetja, ki so kovala ultra-premožne kitajske milijarderje, kot sta Jack Ma iz Alibabe in Ma Huateng iz Tencenta, protimonopolnim regulatorjem naložil milijarde glob in privabil ta podjetja, da obljubijo več kot 30 milijard dolarjev pobudam za »skupno blaginjo«. Lani je prisilila uspešna podjetja za spletno mentorstvo, da so postala neprofitna, kar je čez noč izbrisalo večino njihovih tržnih vrednosti. Restriktivne Covid politike od začetka pandemije so omejile tudi gospodarsko rast.

"JPMorgan je pravi, da ta razprodaja ni posledica temeljnih dejavnikov– kaj je bolj temeljnega kot regulativno okolje, na katerem je bila zgrajena rast?« pravi Perth Tolle, ustvarjalec Freedom 100 Emerging Markets ETF FRDM
, ki vlaga v države v vzponu, razvrščene po osebnih in ekonomskih svoboščinah, in izključuje avtokracije, kot je Kitajska. "Rast na Kitajskem je bila zgrajena na povečanju ekonomske svobode od časa Maa do politik Hu Jintaa."

Kitajska je v ponedeljek prejela nekaj dobrih novic, ki jih je zasenčila revizija vlade, saj je poročala o 3.9-odstotni rasti BDP v tretjem četrtletju, kar je preseglo pričakovanja po odložitvi objave podatkov za teden dni in rasti le 0.4-odstotne četrtletje prej. Xi pogosto navaja gospodarski razvoj kot svojo glavno prednostno nalogo in si je zadal cilj postati srednje razvita država s podvojitvijo BDP na prebivalca do leta 2035. Kitajski renminbi je letos oslabel za 13 % v primerjavi z dolarjem, vendar Hsu meni, da bo Xi pazil na njegovo valuto in slabo uspešen borzni trg, da bi utrdil svojo zapuščino.

»Zaskrbelo ga bo, kako ga gledajo kot voditelja države v zgodovini, in ne govorim le o zgodovini komunistične partije, ampak o 6,000 letih cesarstva,« pravi Hsu. »Ker je borza tako vidna – na Kitajskem je borza večinoma trgovanje na drobno –, če imate slabo borzo, se zdi, da je to glasovanje o nezaupnici administraciji Xi Jinpinga. Mislim, da bodo na to gledali kot na [ključni kazalnik uspešnosti] in ga upravljali.«