Powell ne bo presegel dviga S&P 500; Rast plač se umiri

Če so trgi pravilni, bo jutrišnja izjava o politiki zasedanja Feda napovedala predzadnje zvišanje obrestne mere v ciklu, s premikom za četrt točke, ki naj bi se izenačil 22. marca. Vendar ima predsednik Federal Reserve Jerome Powell verjetno drugačne ideje . Zato je S&P 500 v ponedeljek odstopil od šesttedenske najvišje vrednosti, vendar so se trgi v torek okrepili, potem ko je indeks stroškov zaposlovanja pokazal nižjo rast plač v četrtem četrtletju.

X

Powell lahko pojasni, zakaj bi morale biti obrestne mere nekoliko višje in tam ostati dlje, kot vlagatelji stavijo. Kljub temu je Wall Street podvojil svoje prepričanje, da se bo dvigovanje obrestnih mer kmalu končalo. Pravzaprav so se kvote za dvig za četrt točke marca znižale z 98 % v ponedeljek na 82.5 % danes, glede na CME Group. FedWatch stran.

Čeprav bi se lahko izkazalo, da imajo trgi prav, se ta teden na sestanku Feda osredotočajo na to, da Fed pusti odprte možnosti. Powell nima nobenega interesa, da bi zagotovil krmo za dvig indeksa S&P 500 in znižanje donosnosti zakladnice.

Najpomembnejše bo to, kako bo Powell označil ravnovesje tveganj. Če reče, da so zdaj uravnotežene med inflacijo, višjo od pričakovane, in nižjo inflacijo ob oslabljenem gospodarstvu, bo indeks S&P 500 zrasel višje. Vendar verjetno še ni pripravljen iti tja in bo še naprej trdil, da so inflacijska tveganja navzgor.

Še jasnejši signal za rast indeksa S&P 500 bi prišel, če bi Fed opustil jezik, češ da politični odbor pričakuje "neprekinjeno zvišanje" ključne obrestne mere Fed. Večina pričakuje, da bo jezik ostal.

Zapisnik sestanka Feda Opozorilo o požaru

Zapisnik s sestanka Feda sredi decembra je poudaril zaskrbljenost oblikovalcev politike glede "neupravičenega omilitve finančnih pogojev". Okrepljeni finančni trgi bi lahko "zapletli prizadevanja odbora za ponovno vzpostavitev stabilnosti cen," piše v zapisniku.

Ta zaskrbljenost je morda najpomembnejša za oblikovalce politik, ki se bodo udeležili sestanka Feda ta teden. To je zato, ker je meritev nacionalnih finančnih pogojev čikaške centralne banke do 20. januarja pokazala, da so bili lažji kot kadar koli prej, odkar se je marca lani začelo zviševati obrestne mere.

Kljub temu pa Powellova tiskovna konferenca ob 2, ki bo jutri po koncu sestanka Feda, komajda bo zadnja beseda o obetih za zvišanje obrestnih mer. Verjetno bo imela množica podatkov o trgu dela ta teden večji vpliv na trge kot Powell.

Delovna mesta, podatki o plačah so ključni

V torek zjutraj je indeks stroškov zaposlovanja ministrstva za delo pokazal, da so se stroški nadomestil v četrtem četrtletju povečali za 1 % v primerjavi s pričakovanimi 4 %. Vendar pa so nadomestila narasla za 1.1 % v primerjavi z letom prej, kar je rahlo povečanje v primerjavi s 5.1-odstotno rastjo v tretjem četrtletju.

Ekonomisti posvečajo veliko pozornosti rasti plač delavcev v zasebnem sektorju, razen tistih v stimulativno plačanih poklicih, kot dobremu pokazatelju osnovne rasti plač. V četrtem četrtletju so se plače v tej kategoriji povečale za 4 % ali 0.9 % na letni ravni. Ta ukrep izključuje poklice, pri katerih je plača odvisna od provizij, na katere lahko bolj vplivajo ciklični vzponi in padci.

Poročilo ECI ima večji pomen, saj Fed poudarja potrebo po nižji rasti plač, da se inflacija vrne na cilj 2 %. Powell je dejal, da bi zadostovala umiritev rasti plač na 3.5 %.

Glede na to, da potrošnja potrošnikov in proizvodnja kažeta znake šibkosti, bo petkovo januarsko poročilo o delovnih mestih zagotovilo več dokazov o tem, ali zadnji glavni vir moči gospodarstva popušča. Analitiki pričakujejo trdno povečanje 185,000 delovnih mest, vendar se pričakuje, da se bo rast povprečne urne plače umirila na 4.4 % s 4.6 % decembra.

Postavitev S&P 500

V torkovi akciji na borzi je S&P 500 po poročilu ECI poskočil za 1.5 %. Do ponedeljkovega zaprtja se je indeks S&P 500 okrepil za 12.3 % od svoje najnižje vrednosti medvedjega trga 12. oktobra, vendar je bil še vedno 16.2 % pod najvišjo vrednostjo v zgodovini.

V petek je indeks S&P 500 dosegel vrh okoli 4094, kar je že tretjič doseglo raven 4100 od začetka decembra. To je ključna raven za zdaj.

Obvezno preberite KVČB Big Picture vsak dan, da ostanete usklajeni s tržno smerjo in s tem, kaj to pomeni za vaše trgovinske odločitve.

Po podatkih ECI je donos 10-letne državne obveznice zdrsnil na 3.52 % s 3.55 % v ponedeljek.

LAHKO TUDI:

Nova ključna stopnja inflacije Feda se je decembra znižala

Pridružite se IBD Live in se naučite najboljših tehnik branja grafikonov in trgovanja od profesionalcev

Ujemite naslednjo zmagovalno delnico s MarketSmithom

Kako zaslužiti na zalogi v treh preprostih korakih

Terminske pogodbe: trg se krepi v Fed; AMD, Snap sta ključna akterja pozno