(Bloomberg) — Pričakuje se, da bo predsednik Jerome Powell ta teden utrdil pričakovanja, da bo Federal Reserve naslednji mesec upočasnila svoj tempo zvišanja obrestnih mer, hkrati pa Američane spomnil, da bo njihov boj proti inflaciji trajal do leta 2023.
Najbolj brano iz Bloomberga
Powell naj bi imel govor, nominalno osredotočen na trg dela, na dogodku v sredo, ki ga gosti Brookings Institution v Washingtonu. To bo eden zadnjih od oblikovalcev politik pred začetkom mirnega obdobja pred njihovim srečanjem 13. in 14. decembra.
Dogodek daje Powellu priložnost, da ponovi svoje kolege uradnike Feda, ki sporočajo, da bodo zvišali svojo referenčno obrestno mero za 50 bazičnih točk na svojem zadnjem zasedanju leta, po štirih zaporednih dvigih za 75 bazičnih točk.
Ker pa je inflacija še vedno precej nad 2-odstotnim ciljem centralne banke, bo vse pogovore o znižanju verjetno povezal z opozorilom, da se bodo obrestne mere prihodnje leto še povečale.
"Verjetno bo govor uporabil, da bo ostro in opisal razsežnosti neravnovesja na trgu dela," je dejala Julia Coronado, ustanoviteljica pri MacroPolicy Perspectives. Powell bi lahko to dinamiko trga dela oblikoval kot "razlog, da morajo biti dlje časa zavezani strogi politiki," je dejala.
Vlagatelji pričakujejo, da se bo Fed naslednji mesec upočasnil z obrestnimi merami, ki bodo prihodnje leto dosegle najvišjo vrednost okoli 5 % s trenutnih 3.75 % na 4.00 % glede na cene pogodb na terminskih trgih.
Ta pričakovanja so v skladu s Powellovimi pripombami po sestanku Feda v začetku tega meseca, ko je nakazal, da bi uradniki lahko upočasnili tempo zviševanja obrestnih mer takoj naslednji mesec, čeprav bodo na koncu zvišali obrestne mere na višji vrh, kot so mislili prej.
"Mislim, da ni treba narediti veliko težkega dela v smislu usklajevanja trga s tem, kam bodo stvari verjetno šle," je dejal Michael Feroli, glavni ameriški ekonomist pri JPMorgan Chase & Co.
Kaj pravijo Bloombergovi ekonomisti ...
"Navsezadnje predsednik Feda usmerja končno odločitev o politiki obrestnih mer - in Powell bo verjetno spomnil trge, da se Fed ne bo obrnil in bo zaostroval, dokler ne bo prepričljivih dokazov, da se inflacija vzdržno znižuje."
— Anna Wong, Andrew Husby in Eliza Winger
Za celotno poročilo kliknite tukaj
Zapisniki srečanja od 1. do 2. novembra so pokazali široko podporo med uradniki za umerjanje svojih potez, pri čemer se je "znatna večina" strinjala, da bo kmalu čas za upočasnitev rasti obrestnih mer. Toda mnenja o tem, kako visoko bodo sčasoma morali dvigniti stroške izposojanja, so bila manj jasna, pri čemer so "različni" oblikovalci politik menili, da bi šli nekoliko višje od pričakovanega.
Uradniki so septembra pričakovali, da bodo stopnje dosegle 4.4 % do konca tega leta in 4.6 % do konca naslednjega leta, glede na mediane projekcije, objavljene po tem srečanju. Te napovedi bodo posodobljene na srečanju naslednji mesec.
Šef Feda bo govoril na isti dan, ko bo Ministrstvo za delo objavilo posodobljeno raziskavo o prostih delovnih mestih in fluktuaciji delovne sile ali JOLTS, poročilo, ki ga Powell pogosto navaja kot dokaz, da povpraševanje po delovni sili močno presega ponudbo. Septembra se je število prostih delovnih mest nepričakovano povečalo in še en močan podatek bi lahko nakazal nadaljnje pritiske na plače.
Njegove pripombe bodo prišle tudi dva dni pred novembrskim poročilom o delovnih mestih, ki ga bodo oblikovalci politik prav tako pregledali pred odločitvijo o obrestnih merah, skupaj s prihajajočimi podatki o inflaciji.
Finančne razmere so se od novembrskega srečanja Feda olajšale, borze so se okrepile in razmiki tveganja na trgih obveznic so se zmanjšali, je dejal Stephen Stanley, glavni ekonomist za Amherst Pierpont Securities LLC.
Vendar je malo verjetno, da bo Powell v svojih pripombah ciljal nanje in bo morda namesto tega ponovil, kar je povedal v začetku tega meseca, o tem, kako bi lahko uradniki kmalu uporabili manjša zvišanja obrestnih mer, vendar bodo stopnje morda morale iti nekoliko višje od prej pričakovanih, da bi ohladile cene.
»Če ljudje mislijo, da bo Fed zvišal obrestne mere na 5 % ali približno, kar mislim, da je nekako poskušal namigniti novembra, potem se mi zdi, da bo delo bolj ali manj opravil signalizacije,« je dejal Stanley.
– S pomočjo Vincea Golleja.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/powell-set-stage-slowing-fed-050000636.html