(Bloomberg) — Predsednik Federal Reserve Jerome Powell pravi, da ima centralna banka več dela pri zviševanju obrestnih mer in premagovanju inflacije. Zdi se, da vlagatelji na Wall Streetu obete za leto 2023 vidijo drugače.
Najbolj brano iz Bloomberga
Na 45-minutni tiskovni konferenci, potem ko je Fed zvišal obrestne mere za 50 bazičnih točk na najvišjo raven od leta 2007, je Powell poskušal razbliniti vsakršno domnevo, da se bo centralna banka kljub padanju cenovnih pritiskov in naraščajočim strahom odpovedala svojemu boju za znižanje inflacije. izgube delovnih mest in recesije.
"Še vedno imamo nekaj poti," je dejal v sredo, potem ko je Fed objavil napovedi o nadaljnjem zvišanju obrestnih mer naslednje leto. "Ostali bomo pri tem, dokler delo ne bo opravljeno."
Po odstopanju od tega, kar je bilo sprva videti kot trdo ljubezensko sporočilo Feda, so cene obveznic obrnile smer, saj so vlagatelji stavili, da bo centralna banka naslednje leto izvedla preobrat in sčasoma znižala obrestne mere, ko bo gospodarstvo šepalo.
»Trg se ne ujema z vedno bolj sokolskim stališčem Feda, da bodo zvišali obrestne mere na višjo raven od pričakovane in jih tam obdržali,« je povedala Lindsey Piegza, glavna ekonomistka pri Stifel Nicolaus & Co. »Trg očitno misli na inflacijo. bo na veliko bolj zaželeni poti, kot predvideva Fed.«
Powell je potrdil odločenost Feda, da zniža inflacijo na 2-odstotni cilj – trenutno je trikrat večja – in dal jasno vedeti, da centralna banka ne razmišlja o znižanju obrestnih mer naslednje leto, ne glede na to, kaj si mislijo vlagatelji.
Fed ne bo znižal obrestnih mer, dokler ne bo "resnično prepričan, da se inflacija trajno znižuje," je dejal. In "to bo še nekaj časa."
Kaj pravi Bloomberg Economics ...
»Najbolj osupljiv del posodobljenega SEP je, kako enoten je odbor glede potrebe po agresivnejšem zvišanju obrestnih mer – bistveno višje od 4.8-odstotnih končnih obrestnih mer, ki so jih trgi ocenili pred sestankom. Prav tako je jasno, da uradniki priznavajo, da bo obseg pričakovanega zaostrovanja potisnil gospodarstvo v recesijo.
— Anna Wong, David Wilcox in Eliza Winger (ekonomisti)
— Če želite prebrati več, kliknite tukaj
Medtem ko je pozdravil nedavne znake, da so zvišanja cen morda dosegla vrhunec, se je Powell osredotočil na to, kar je imenoval "izjemno tesen" trg dela in pritisk, ki bi ga višje plače povzročile na stroške dela v podjetjih in na koncu na inflacijo.
"Vse je povezano s trgom dela," je za Bloomberg Television povedal nekdanji predsednik Feda New Yorka in kolumnist Bloomberga William Dudley. "Gospodarstvo morajo dovolj upočasniti, da ustvarijo dovolj ohlapnosti na trgu dela, da se trendi plač znižajo in bodo skladni z 2-odstotno inflacijo."
To sporočilo morda ne bo dobro sprejeto pri nekaterih poslancih Demokratske stranke, ki so se že pritožili nad vplivom, ki ga bo imelo Fedovo ponavljajoče se zvišanje obrestnih mer na trg dela in gospodarstvo.
Plače se trenutno zvišujejo za približno 5 % letno ali približno 2 odstotni točki hitreje, kot je po mnenju Powella skladno z znižanjem inflacije na 2 %.
V projekcijah, objavljenih po zaključku njihovega dvodnevnega zasedanja, oblikovalci politik Feda dejansko vidijo, da bo inflacija do leta 2023 padla na 3.1 % do konca leta, glede na njihovo srednjo napoved. Toda to bo prišlo za ceno višje brezposelnosti – ta se bo povečala na 4.6 % v mediani napovedi s 3.7 % novembra –, ko gospodarska rast šepa s hitrostjo 0.5 %.
"Želim si, da bi obstajal povsem neboleč način za ponovno vzpostavitev stabilnosti cen," je dejal Powell. "Ni ga."
Da bi pomagali ohladiti inflacijo, oblikovalci politik predvidevajo, da bodo naslednje leto zvišali obrestne mere za dodatnih 75 bazičnih točk – nad raven, na katero stavijo vlagatelji. Powell je poudaril, da je 17 od 19 uradnikov Feda naslednje leto zapisalo najvišjo stopnjo 5% ali več. Po zvišanju v sredo je Fedov ciljni razpon za referenčno obrestno mero zveznih skladov 4.25 % do 4.5 %.
Medtem ko se je Powell izogibal trditvam o recesiji, sta dva oblikovalca politike glede na napovedi, ki jih je objavil Fed, napovedala upad bruto domačega proizvoda naslednje leto.
"Res se zdi, da se v napovedih Feda nadaljuje prizadevanje za težje pristajanje, čeprav ne ugotavljajo, da je izhodišče recesija," Matthew Luzzetti, glavni ameriški ekonomist za Deutsche Bank Securities. "Dvig stopnje brezposelnosti, ki ga napovedujejo, še nikoli niste videli brez recesije."
Powell je na neki točki tiskovne konference priznal, da se Fed morda bliža koncu kampanje za zaostrovanje kreditiranja, zaradi katere je centralna banka na začetku leta dvignila obrestne mere s skoraj ničle. "Naša politika postaja zelo dobra," je dejal.
Vendar je takoj dodal, da morajo oblikovalci politike še veliko narediti, da ponovno vzpostavijo stabilnost cen v gospodarstvu.
Glavni ekonomist Wrightson ICAP LLC Lou Crandall je dejal, da je Fed "še vedno neomajno osredotočen na to, da inflacijo vrne na ciljno raven".
– S pomočjo Jonnelle Marte, Matthewa Boeslerja, Steva Matthewsa in Craiga Torresa.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-rates-higher-longer-235636328.html