(Bloomberg) — Predsednik Federal Reserve Jerome Powell je odprl novo fazo v svoji kampanji za ponovno pridobitev nadzora nad inflacijo, ko je dejal, da bodo obrestne mere v ZDA višje od prejšnjih napovedi, vendar bo pot morda kmalu vključevala manjše dvige.
Najbolj brano iz Bloomberga
V nagovoru novinarjem v sredo, potem ko je Fed že četrtič zapored zvišal obrestne mere za 75 bazičnih točk, je Powell dejal, da "podatki, ki prihajajo od našega zadnjega srečanja, kažejo, da bo končna raven obrestnih mer višja, kot je bilo prej pričakovano."
Powell je dejal, da bi bilo primerno upočasniti tempo povečanj »takoj na naslednjem srečanju ali tistem po njem. Nobena odločitev ni bila sprejeta,« je dejal in poudaril, da »imamo še nekaj načinov«, preden so bile obrestne mere dovolj nizke.
"Zelo prezgodaj je razmišljati o premoru," je dejal.
Zvezni odbor za odprti trg je dejal, da bo verjetno še vedno potrebno "tekoče zvišanje", da se obrestne mere dvignejo na raven, ki je "dovolj omejujoča, da se inflacija sčasoma vrne na 2%," v svežem jeziku, dodanem njihovi izjavi po dvodnevnem srečanju v Washingtonu.
Fed je s soglasno odločitvijo dvignil ciljno referenčno obrestno mero zveznih skladov na razpon od 3.75 % do 4 %, kar je najvišja raven od leta 2008.
"Počasneje za dlje," je izjavil JP Morgan Chase & Co, glavni ameriški ekonomist Michael Feroli v obvestilu strankam. "Fed je odprl vrata za zmanjšanje obsega naslednjega povišanja, vendar je to storil brez olajšanja finančnih pogojev."
Finančni trgi so bili presenečeni nad Powellovim sporočilom, ki je mešalo jastrebov naklon k višjim obrestnim meram z golobijim prikimavanjem možnemu kratkoročnemu znižanju tečaja.
Sprva so se delnice okrepile in donosi zakladnice so padli skupaj z dolarjem na izjavi, kar je nakazovalo, da dvigi obrestnih mer prehajajo v zadnjo fazo. Potem, ko je Powell govoril o višji najvišji obrestni meri in dejal, da ima Fed "način, kako iti" z zaostrovanjem, so se donosi in dolar dvignili, delnice pa so padle. Indeks S&P 500 je na dan odločitve Feda doživel najhujši poraz po januarju 2021.
Uradniki, ki se borijo za zajezitev inflacije, ki teče blizu 40-letnega vrha, so se zbrali nekaj dni pred vmesnimi ameriškimi kongresnimi volitvami, na katerih je bila jeza zaradi cenovnih pritiskov prevladujoča tema.
Izid glasovanja 8. novembra bi lahko demokrate predsednika Joeja Bidna stal nadzora nad kongresom, nekateri vidni poslanci v njegovi stranki pa so začeli javno pozivati Fed, naj se vzdrži. Powell je s svoje strani poskušal obdržati centralno banko izven političnega boja.
Uradniki so, kot je bilo pričakovano, dejali, da bodo še naprej zmanjševali svoje imetje državnih obveznic in hipotekarnih vrednostnih papirjev, kot je bilo načrtovano - s hitrostjo, ki znaša približno 1.1 bilijona dolarjev na leto.
Višje kot so obrestne mere, težje postaja delo Feda. Uradniki, ki so jih kritizirali, da so spregledali trdovratnost inflacijskega skoka, vedo, da denarna politika deluje z zamikom in da bolj ko postaja stroga, bolj ne upočasnjuje le inflacije, temveč tudi gospodarsko rast in zaposlovanje.
Kljub temu je Powell poudaril, da ne bodo trenili v svojih prizadevanjih, da bi inflacijo vrnili na cilj 2 %.
"Zgodovina močno svari pred prezgodnjim rahljanjem politike," je dejal. "Ostali bomo pri tem, dokler delo ne bo opravljeno."
Septembrske napovedi Feda so v skladu s srednjo projekcijo pomenile premik za 50 bazičnih točk decembra. Te projekcije so pokazale, da bodo stopnje dosegle 4.4 % letos in 4.6 % naslednje leto, pred znižanji leta 2024. Powellove pripombe so jasno pokazale, da bi bil vrh, ki ga napoveduje ta projekcija, višji, če bi prišel na tem sestanku.
Kaj pravi Bloomberg Economics ...
»Ni jasno, ali so člani enotnega mnenja glede hitrosti prihodnjih povečanj. Nove smernice v izjavi o politiki – ki si jih razlagamo kot poskus uradne ločitve hitrosti dvigovanja obrestnih mer od sočasnih gospodarskih podatkov – kažejo, da je večina članov odbora naklonjena postavitvi temeljev za morebitno upočasnitev hitrosti dvigovanja.”
— Anna Wong, Andrew Husby in Eliza Winger (ekonomisti)
— Če želite prebrati več, kliknite tukaj
Na tem sestanku niso bile objavljene nobene nove ocene in ne bodo posodobljene, dokler se uradniki ne zberejo 13. in 14. decembra, ko bodo imeli na voljo še dva meseca podatkov o zaposlovanju in potrošniški inflaciji.
Ekonomisti, ki jih je konec prejšnjega meseca anketiral Bloomberg, so pričakovali zvišanje za 50 bazičnih točk decembra, vendar je skoraj tretjina začrtala peto zvišanje za 75 bazičnih točk. Videli so, da bodo naslednje leto obrestne mere dosegle vrh pri 5%. Vlagatelji so opazili isto stvar, saj so se cene na finančnih terminskih trgih nagibale k decembrskemu dvigu za 50 bazičnih točk, obrestne mere pa so se do sredine leta 5 dvignile nekoliko nad 2023 %.
Najmočnejša zaostritvena kampanja Feda od osemdesetih let prejšnjega stoletja začenja ohlajati nekatere dele gospodarstva, zlasti na področju stanovanj. Toda oblikovalci politik še niso videli pomembnega napredka glede inflacije.
Prav tako ni prišlo do bistvenega zrahljanja na trgu dela, saj je brezposelnost septembra dosegla najnižjo raven v pol stoletja, in sicer 3.5 %.
Tudi povpraševanje delodajalcev po delavcih je ostalo močno, po torkovih podatkih ministrstva za delo je na vsako brezposelno osebo v Ameriki 1.9 prostih delovnih mest.
"Trg dela ostaja izjemno napet," je dejal Powell in dodal, da "še naprej ni v ravnovesju, saj povpraševanje znatno presega ponudbo razpoložljivih delavcev."
(Posodobitve z reakcijo analitikov v sedmem odstavku.)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-higher-peak-rates-192417553.html