Powell je trgu pustil grenko pilulo, preverimo sestavine

Predsednik Feda Jerome Powell je zaključil svoje pričanje Torek pred senatnim odborom za bančništvo, zaradi česar je trg pogoltnil grenko pilulo.

Trg se je znižal in indeks nestanovitnosti Cboe (VIX) se je dvignil, ko je Powell govoril. Na začetku pričevanja je Powellova objavljena uvodna izjava govorila o številnih dejavnikih in podatkih, o katerih smo zadnje čase razpravljali z vami. Poglejmo nekaj vrstic iz tega govora:

»Podatki iz januarja o zaposlovanju, potrošniški porabi, proizvodni proizvodnji in inflaciji so deloma obrnili trende mehčanja, ki smo jih videli v podatkih pred slabim mesecem. Del tega preobrata verjetno odraža neobičajno toplo vreme v januarju v večjem delu države. Kljub temu širina preobrata skupaj z revizijami prejšnjega četrtletja kaže, da so inflacijski pritiski večji od pričakovanj v času našega prejšnjega srečanja Zveznega odbora za odprti trg (FOMC).«

In kot smo razpravljali v našem komentarji od zgodnjega jutra, se je Powell držal skripta »odvisno od podatkov«:

"Naše odločitve bomo še naprej sprejemali s sestankov za sestanki, pri čemer bomo upoštevali vse vhodne podatke in njihove posledice za obete glede gospodarske dejavnosti in inflacije."

In medtem ko je Powell nakazal, da se bodo obrestne mere verjetno premaknile na višje ravni, kot je bilo prej pričakovano, ni bilo dano veliko jasnosti o tem, kaj to pomeni za njegov naslednji politični sestanek.

»Čeprav se je inflacija v zadnjih mesecih umirjala, je proces, da se inflacija spet zniža na 2 odstotka, še dolga pot in bo verjetno težavna. Kot sem že omenil, so najnovejši gospodarski podatki močnejši od pričakovanj, kar nakazuje, da bo končna raven obrestnih mer verjetno višja, kot je bilo prej pričakovano.«

Tudi to ni presenečenje, zlasti glede na prihodnje podatke, vključno s februarskim poročilom o delovnih mestih ter indeksom cen življenjskih potrebščin in proizvajalcev, o katerih smo razpravljali na današnji dnevni pregled. Akcijska opozorila PLUS Vodja portfelja Chris Versace je poudaril, da je to več kot verjetno ohranjanje nestanovitnosti trga, saj se trguje iz dneva v dan in podatki od točke do točke. Medtem ko bi si mi in trg želeli jasno sliko v podatkih, obstaja verjetnost, da bi lahko dobili nekaj mešanih signalov, nekaj, kar bi dodatno zmedlo trg in potencialno povečalo njegovo volatilnost. V povzetku smo ponovno pregledali naš načrt igre, ki ostaja previden, saj trg tvega, da bo znova ponastavil pričakovanja glede političnih ukrepov Feda, hitrosti gospodarstva in pričakovanih dobičkov za leto 2023.

Ko se bo ta ponovni razmislek odvijal, nam bo dal morebitno priložnost, da izstopimo iz preostale skupine McCormick & Co., ocenjene s »štirico«, ki jo ocenjujejo na trgu.MKC) položaj kot tudi uporabiti nekaj gotovine, da poberete delnice na obstoječih pozicijah po boljših cenah in potencialno ustanovite nove v nekaterih delnicah, ki smo jih pozorno spremljali.